Images何年にもわたって好調を維持してきたグロース株が、今は不振に陥っている。最近になって、グロース株に代わり大いに勢いを増しているのがバリュー株だ。投資家にとってうれしいことに、バリュー株がグロース株を運用実績で上回る傾向は今後も続くと専門家は見ている。金融会社GMOは、最近発表した2022年第3四半期リポートで、こう記している。いう問いについて言えば、我々が見る限り、明らかにその答えは『ノー』だ」バリュー株とは、利益やキャッシュフローなどの、企業の経営状態を示す主要な指標で比較した場合に、割安の状況にある株を指す。グロース株とは、「売上や利益が、市場平均より速いペースで成長することが見込まれる企業の株」だとインベストペディアは解説している。した株は、バリュー株と比較して割高に見える傾向がある。いずれにせよ、バリュー株には、最近になって値を戻す動きが見られる。その一方で、アップルやメタ、グーグルなど、テック系企業の多くが含まれるグロース株は急落している。ヤフー・ファイナンスによると、上場投資信託のバンガード・バリューETF(VTV)は、11月30日までの3カ月で4.4%値を上げている。バンガード・グロースETF(VUG)は、同期間に約7%の下落を記録した。実際、VUGの下げ幅は、テック系の企業が多いNASDAQ総合指数とほぼ同じだ(こちらも参照元はヤフー・ファイナンス)。バリュー株の株価上昇がグロース株を上回る傾向は、今後も続きそうだ。グロース株とバリュー株のバリュエーションの差を数値化したいわゆる「バリュエーション格差」は、歴史的な低水準にある。先述したGMOのリポートは、現状を以下のように説明している。「9月末の時点で、バリュー株のバリュエーションは、(より割高な株の平均値と比較して)0.72を記録していた。この値は、これまでの実績で見ると11パーセンタイルに位置する。確かに、4パーセンタイルだった1年前と比べれば上昇しているものの、これまでのレベルに戻ったとはとても言えない状況だ」リポートは、こうアドバイスしている。「バリュー株を買い建てし、グロース株を売り建てする組み合わせが、最も強くお勧めできるポジションだ」では、投資家はどのような行動をとるべきだろうか?GMOの分析を信じるなら、バリュー株の上場投資信託(ETF)を買い、グロースETFの借株を売却するのが、成功戦略になるかもしれない。バンガード・バリューETFを買って、次にバンガード・グロースETFの借株を売る、といった戦略だ。通常であれば、投資家が借株を用いて空売りをするのは、より安い値でその株を買い戻し、利益を確定させたいと考えるからだ。今回のケースでは、このような投資行動をとる必要は必ずしもない。バリューETFの価格上昇幅がグロースETFを上回るだけで、利益を手にすることが可能だ。逆に言えば、両方のETF価格が下落した場合でも、バリュー株のほうがグロース株よりも下落幅が小さければ、この投資戦略で利益を得られるということだ。未来を正確に予測することは、誰もできない。グロース株への投資を加速させた低金利政策が、予告なしに復活する可能性もある。その場合、この投資戦略がうまくいかなくなる可能性は高い。この戦略のリスクが増し、損失を被る可能性があるということだ。続きを読むには、会員登録(無料)が必要です無料会員に登録すると、すべての記事が読み放題。人口減少の物理的な影響ではなく、「不安」こそが成長を止めてしまう──日本の経済成長を左右する「価値循環」の可能性とはデジタル化が進むほどに問われる「人間力」。「変わらない資産」のために変わり続ける−−八芳園が80年目に目指す組織のかたちサステナビリティ経営で日本が世界をリードするために、いまやるべきこと“安心最優先”のAIは、顧客体験に何をもたらすか。reserved.RECOMMENDClose。