Feedlyこんにちは、こぱんです!リベ大では、お金のなる木を育てて資産と自由な時間を増やしていく力、「増やす力」についても情報発信しています。暴落が来たときの心構え」という記事が公開されています。Slimシリーズの開発に携わった、三菱UFJ国際投信の代田秀雄(しろたひでお)常務取締役と、楽天経済研究所の山崎元(やまざきはじめ)氏のスペシャル対談が掲載されています。Slimシリーズや、山崎元さんのことは知っているよ!こぱんとても有名な方々なので、名前を聞いたことがある人も多いかもね^^この記事では、そんな2人が以下の4つのテーマについて議論しています。記事で議論されている4つのテーマ1本当にS&P500一点張りで良いのか?2つみたてNISAでS&P500のインデックスファンドに投資している場合、他のファンドに乗り換えるべきか?3つみたてNISAを始めてすぐマイナスになった場合どうするか?4「皆が投資をやっているから自分もやらなきゃ」と思っている人へのアドバイス上記のテーマについての2人の意見が非常に有益なものでした。そこで今回の記事では、以下の2点について解説します。今回の記事を読めば、難しいWebメディアの内容を理解するための基礎知識が身につき、投資のプロの意見に対するリベ大の考えも分かります。テーマの内容が少し難しく感じる人もいるかもしれませんが、初心者でも理解できるよう解説しますので、ぜひ最後まで読んでください。まとめ:有益なアドバイスから投資の知識を学び、自分で考え行動する習慣を身につけようスポンサーリンク解説動画:【プロに学ぶ】脱・S&P500一点張り!その他重要3テーマについて解説このブログの内容は下記の動画でも解説しています!テーマ1:本当にS&P500一点張りで良いのか?最初のテーマは、「本当にS&P500一点張りで良いのか?」です。S&P500とは、アメリカで時価総額の大きい主要500社の株価をもとに算出される株価指数です。け】意外と説明できない「S&P500」の中身について分かりやすく解説2021.5.27投資で大人気の「S&P500」。米国株の指数と知っていても中身までしっかり説明できる人は意外と少ないのでは?この記事ではS&P500の歴史や6つの特徴を解説します!S&P500が人気の理由が分かるでしょう。...さてここ数年、米国の一強状態が続いているため、ネットや投資書籍で以下のような意見を目にするようになりました。「米国株式よりリターンの低いものに投資している人は投資オンチだ!」あひるくん僕もこの意見、見たことあるよ...。「他の国や地域にも分散投資すべき!」では、投資のプロである山崎氏と代田氏の考えを見てみましょう。記事に書かれている回答をピックアップすると、以下の通りです。全世界株式への投資が90点だとしたら、S&P500への投資は80点~85点と言える。2つに大きな差があるわけではない。TOPIX(東証株価指数)は、他の指数に比べてリスクが低い。個人的には、全世界株式より「先進国」「TOPIX」「新興国」の3地域分散型に注目している。Slim全世界株式(3地域均等型)」をもらう。なかばバブル的に上昇している米国株式より、これまで少し冴えなかった日本や新興国にベットする方が「へそ曲がり投資」的には面白い。Slim全世界株式(3地域均等型)」を一番多く買っている。過度な厳密さを求めて資産配分を決めるより、ざっくりとした3地域均等の方が分かりやすさと心理的な割り切り感があって、個人的に心地よい。Slim全世界株式(3地域均等型)」を応援している。あひるくんなんだか難しいな。分かるようで分からないよ...。こぱん大丈夫だよ、あひるくん。分かりやすく解説するね^^山崎氏と代田氏が伝えている内容から分かることは、以下の3つです。山崎氏と代田氏が伝えている内容から分かる3つのこと1世界の株式市場は、米国株式と一蓮托生である。2投資先のバランスは意識した方が良い。3ポジショントークが入っている。(特に日本株式)1世界の株式市場は、米国株式と一蓮托生である実は、全世界株式ファンド、S&P500ファンド、3地域分散ファンドのどれも大差はありません。どのファンドも米国がカギを握っているからです。こぱん2021年12月現在、世界の株式市場の約6割は米国が占めています。(毎月更新)」より)皆さんの中には「世界の株式市場の6割は米国が占めているなら、残り4割は米国株式と違う動きをするんじゃないの?」と思う人もいるかもしれません。残り4割の国や地域の株式も、ある程度は米国株式に連動しているため、米国株式と一蓮托生と言えるのです。以下のような値動きのイメージです。ヨーロッパ株式も下がる例えるなら、日本やヨーロッパ、新興国にどう分散投資するか考えるのは、「米国株式ステーキ定食」の付け合わせをどうするか考えるようなものです。日本株式やヨーロッパ株式などの付け合わせをどうするかで栄養バランスは多少変わりますが、定食としての満足度を決めるのは、結局のところステーキである米国株式次第と言えます。新興国株式:コーンあひるくん付け合わせをどうしようが、メインは大きく変わらないってことだね。2投資先のバランスは意識した方が良い若い頃は「ステーキだけ食べたい」と思っていた人も、大半の人が歳を重ねるにつれ食事バランスの大切さに気づくようになります。こぱんステーキだけの食生活はバランスが悪く、体調を壊しがちですからね^^;同様に、投資経験の長い人や相場に長く居続けている人が分散を重視するのは、投資先のバランスを無視して痛い目にあった人をたくさん見てきたからです。その例の1つに、1970年代にあったニフティ・フィフティ相場があげられます。ニフティ・フィフティというのは「素晴らしい50銘柄」のことで、当時も「この銘柄さえあれば大丈夫」「この銘柄以外は、いらない」と言われていました。結局、ニフティ・フィフティは崩壊し、見るも無残な結果となったのです。あひるくんそうなんだ...。このような「〇〇さえあれば良い」というのは、投資の世界で過去に何度も言われ続けてきた言葉だと知っておきましょう。山崎氏と代田氏が「米国株式さえあれば良い」と言うのではなく、「米国株式を中心にしつつ、〇〇にも分散する」と言うのには、理論的にも経験則的にも理由があるのです。3ポジショントークが入っている(特に日本株式)山崎氏と代田氏がとる日本株式のスタンスは以下の通りです。日本株式への投資比率を高めるのは、へそ曲がり投資的に面白い。あまのじゃく的思考から、日本株式を多く含むファンドを応援している。あひるくんなんだか、言い訳しながら話してる感じがあるね。2021年12月現在、世界の株式市場に占める日本株式の割合は約6%しかありません。(毎月更新)」より)それにもかかわらず、ポートフォリオ全体に占める日本株式の割合を3割や4割にするのは、逆張り的な思考です。投資の王道は成長する市場への順張り投資なので、日本株式の投資比率を高めるのは、マイナーな投資と言わざるを得ません。こぱん皆さんの中には「マイナーな投資はダメなんだ」と思った人もいるかもしれませんが、そうではありません。ここで伝えたいのは、「日本株式の投資比率を高めるのが王道だ」と勘違いしてはいけないということです。Slim全世界株式(3地域均等型)」を推すための記事であることを察しましょう。あひるくん投資に限らず、情報を見る時は背景を察する姿勢が大切になるね!「本当にS&P500一点張りで良いのか?」のテーマにおけるリベ大の意見としては、以下の通りです。全世界株式ファンドとS&P500ファンドでは、大差ないという点は同意する。Slim全世界株式(3地域均等型)」は米国株式の比率が3分の1となるため、米国株式の割合が少なすぎる。少なくとも株式ポートフォリオの半分は、米国にしておきたい。注目すべきは、代田氏レベルの人でも「心地よさ」という言葉を使っていることです。一般的に投資の初心者ほど以下のように思いがちです。「リターンは高ければ高いほど良い」しかし実際は、投資に正解はないですし、リターン以上にリスクコントロールが重要です。この大前提のもとで、自分に心地よい投資を見つけるのが、皆さんの仕事というワケです。あひるくん自分のリスク許容度を知るのが、投資においてとても大切だったよね!こぱんリスク許容度については、別記事で詳しく解説しています^^関連記事資産運用?ギャンブル?リスク許容度を無視して投資する人の末路2021.11.2投資はギャンブル?投資のリスクを正しく理解できていますか?投資初心者なら知っておくべきリスクとリスク許容度についてズバッと解説します!...「S&P500一本張りで良いのか?」というテーマは、プロでさえ意見が分かれるところです。そのため、誰かを信仰してマネするのではなく、自分が腹落ちするまで自分のアタマで考えましょう。最初は難しそうに感じても、少しずつ学んでいけば、自分の意見が持てる状態までたどり着けます。そんな努力を重ねた人だけが、15年後、20年後も投資を続けられ、資産を2倍3倍に増やせるようになるのです。こぱん自分の考えをまとめるためにも、以下の記事も参考にしてください^^関連記事【危険】S&P500に投資すれば絶対に儲かると信じている人に伝えたい3つの死角2020.7.23最近、S&P500連動のファンドが人気になっている一方で「S&P500なら絶対に大丈夫」と誤った情報が広がりがちです。そんな噂を信じている人に向けて、S&P500に潜む3つの死角について解説していきます。「全世界株」と「米国株」どちらに投資すべきか?2020.12.22「米国株がいいの?それとも全世界株?」どちらに投資すれば良いのか迷う人も多いです。この記事では、米国株派と全世界株派の主張をそれぞれ紹介します。「どちらに投資すべきか?」リベ大独自の見解も解説します!...テーマ2:S&P500から他のインデックスファンドに乗り換えるべきか?2つ目のテーマは「つみたてNISAでS&P500のインデックスファンドに投資している場合、他のファンドに乗り換えるべきか?」です。世の中には様々な情報が出回っています。そのため、有名人がおすすめする良さそうなファンドや株式を見ると「今投資しているものを売り払って、乗り換えた方が良いのでは?」と考える人も多いでしょう。あひるくん僕もこの気持ち、良く分かるよ...。今回のトウシルの記事では、3地域分散型のファンドが推されている雰囲気があるので「S&P500から、3地域分散型に乗り換えた方が良いかも」と感じる人も多いはずです。つみたてNISAの投資対象を変えたい場合は、どうしたら良いのでしょうか。「つみたてNISAの乗り換え」について、山崎氏の意見をまとめると以下の通りです。「つみたてNISAは、売ってしまうとその非課税枠はもう使えなくなる。売り払って乗り換えるのではなく、来年から積み立てる対象を変えるだけで良い。」こぱん山崎氏の意見に、リベ大も完全に同意です^^S&P500など米国株価指数への投資は、長期目線で見れば大本命であり、わざわざ手放す必要性を感じません。つみたてNISAの非課税枠も手放すのは、まさに悪手と言えます。つみたてNISAと一般NISAの制度概要や違いを解説!2021.7.24投資の話題で頻繁に登場するNISA。インデックス・ファンドSBI・V・全米株式インデックス・ファンドもし、上記のファンドに投資している人が他のファンドに目移りした場合は、売却して買い直すのではなく、追加投資分から投資先を変えるのをおすすめします。上記の方法は、ノーセルリバランスの考え方に近いです。あひるくんノーセルリバランス?こぱん株式を売らずに(ノーセル)、追加投資分を利用して資産配分を調整する(リバランス)方法だよ^^2021年現在においては「S&P500は最強だから、乗り換えるワケないよ」という人が大半でしょうが、相場の流れは簡単に変わります。1年間、米国株式が下がり続けることがあれば、雰囲気は一変するでしょう。その時には、以下のポイント思い出してください。米国株式が下がり続ける時に考えるポイント本当に優秀なファンドに投資しているなら、手放す必要はない。つみたてNISAの非課税枠を手放す必要はない。一時的に含み損でも、長期で見れば戻る可能性が高い。こぱんヘタに大きく動かさないことが、インデックス投資成功の秘訣です。あひるくんコロナショックの時に公開した記事も参考になるよね!関連記事【リーマンショック再来?】暴落相場で大損して心が折れかけている人へ2020.3.23ここ数ヶ月の情勢変化で株価は暴落しています。積み立ててきた資産が目減りしてショックを受けている人も多いですが、そんな時こそ思い出してほしい「株式相場に関する5つのデータ」があります。現状に落ち込まず、どのようにインデックス投資を続けるかを判断するための5つのデータについて解説します!...テーマ3:つみたてNISAを始めてすぐマイナスになった場合どうするか?3つ目のテーマは「つみたてNISAを始めてすぐマイナスになった場合どうするか?」です。このテーマはリベ大によく届く質問の1つでもあります。リベ大の答えとして「インデックス投資は、短期ではマイナスになることもあるが、15年スパンでは損しない確率が高いから、売らずに持っておくのがおすすめ」と伝えています。心配!】つみたてNISAで20年後の暴落を気にしなくていい理由を解説2021.9.29つみたてNISAを始めた人の中には、20年後の暴落が不安だと思う人もいるでしょう。この記事では暴落を気にしなくていい理由と、資産をいつ売るべきかについて解説します。...では、山崎氏と代田氏の意見はどうなのでしょうか。向こう2、3年の間に、米国の株価指数が2割~3割ほど下がるような下落が高い確率で起こると見ている。相場の上げ下げにかかわらず売らずに持っておくのが、実務家や学者が色々考え、試して得た投資の最適解だ。「泣ける」「すごく嫌な気分だ」「大変だ」といったリスクをとって投資しているからこそ、株式は高いリターンが得られるように価格形成されている。リスクをとるのが嫌なら、投資はやめたほうがいい。最後の最後には、「損しても、お金で済むことだからいいじゃないか」という割り切りを持とう。「資産が今後3分の1まで下がっても耐えられるか」を1つの基準として考えよう。私たちがお金を得る手段には、人的資本と金融資本の2つがある。金融資本が十分に積み上がっていないなら、人的資本を一層活用することで、リタイアメントの時期をずらす選択肢もある。あひるくん長く金融の世界で生きてきた人は、同じことを言っているね。山崎氏と代田氏の意見をまとめると以下の通りです。山崎氏と代田氏の意見まとめノーペイン・ノーゲイン。(痛みや恐怖を嫌がるなら、リターンはない)投資したものの値段が半分や3分の1になっても大丈夫なように投資しよう。お金を得る手段は投資(増やす力)だけではない。人的資本(稼ぐ力)も活用しよう。「お金がなくてもやっていける」と割り切ろう。こぱん結局、「マイナスになったらどうしよう」という悩みには、何重にも防波堤を作って対応しようということですね。選球眼:一生懸命、マイナスになりにくいものを選ぶ。リスクマネジメント:マイナスになっても大丈夫な範囲で投資する。根性論:想定以上にマイナスになっても、人的資本の活用で埋め合わせる。精神論:「しょせん、お金」と割り切る。ここまで腹をくくった人にとっての投資序盤のマイナスは、何も気にする問題ではありません。あひるくん確かにそうだね!また、運用会社の役員である代田氏は以下のように述べています。「私たち運用会社や販売会社はマイナスになったときこそ、きちんと投資家に寄り添ったメッセージを出すことが重要だと考えている」このようなメッセージは、投資家としてはとてもありがたいですし、頼りになります。運用会社のサポートを過度に期待するのはやめましょう。投資はどこまでいっても自己責任だからです。暴落が起きた時、もし運用会社が無言だったとしても、皆さんは自分でその状況を乗り切らなければいけません。投資で最も重要なことの1つは、皆さん自身の中に以下のような強い意志を持つことです。自分のお金を守れるのは、自分だけだ!自分の人生を良くできるのは、自分だけだ!何があっても乗り越えて、自分の設定するゴールに到達するんだ!こぱん皆さんもぜひ、強い意思をもって投資してください^^テーマ4:「皆が投資をやっているから自分もやらなきゃ」と思っている人へのアドバイス4つ目のテーマは「皆がやってるから自分もやらなきゃ」と思っている人に対するアドバイスです。コロナショック以降、ますます投資をする人が増えています。投資はすべてが自己責任の厳しい世界で。