あんにゅいのお金のブログコンテンツへスキップあんにゅいのお金のブログ普段の暮らしの中でかかせない、身の回りのお金にまつわる話を発信していきます。投資実績レポート全記事タイトル一覧ポートフォリオ自己紹介プライバシーポリシーお問い合わせ【金利変動に対する債券価格の感応度】債券投資の指標、デュレーションとはこんにちは、あんにゅいです。債券投資には、デュレーションという指標があります。デュレーションはリスク指標として広く用いられる概念です。この記事ではデュレーションの概要をご説明し、デュレーションの求め方を例を挙げながら見ていきますよ。金利の変化に対する、債券の価格の感応度(変化率)あんにゅいデュレーションには2つの意味があるんですね債券に投資した元本の平均回収期間1つ目の意味として、債券のデュレーションは、「その債券に投資した金額を何年で回収できるか」という平均回収期間を示しています。割引債におけるデュレーションの値は、残存年数と同一になります。利付債のデュレーションは、残存年数よりも短くなります。あんにゅいつまり、デュレーションの値が残存年数よりも長くなることはない、と言えます金利変化に対する債券価格の感応度(変化率)2つ目の意味として、債券のデュレーションは、金利の変化に対する債券の価格の感応度(変化率)を示しています。債券の価格は、金利とは反対の方向に動きます。金利が上がれば債券の価格は下がり、金利が下がれば債券の価格は上がります。その価格が変動するときの変化率は、金利の変化率にデュレーションを乗じた値にほぼ等しくなります。クーポン(表面利回り)の低い債券や、長期の債券ほど、デュレーションは長くなります。デュレーションが長い債券は、金利の変動による価格の変動リスクが大きくなります。デュレーションが長い債券ほど、金利の変動に対して、価格が大きく動くことになります。債券の金利リスクを測るためのものさしがデュレーションと言うことができます。割引債のデュレーションは残存期間に等しい。利付債のデュレーションは残存期間より短い。他の条件が同じであれば、クーポンレートが低いほど、デュレーションは長くなる(クーポンレートが高いほど、デュレーションは短くなる)。他の条件が同じであれば、残存期間が長いほど、デュレーションは長くなる(残存期間が短いほど、デュレーションは短くなる)。他の条件が同じであれば、複利利回りが低いほど、デュレーションは長くなる(複利利回りが高いほど、デュレーションは短くなる)。公式デュレーションを求める計算式は、下記の通りです。下記の条件でデュレーションを計算してみましょう。計算結果は小数点以下第3位を四捨五入する。上記の条件をデュレーション計算の公式に当てはめて計算すると、下記のようになります。上記より、この債券のデュレーションは3.68年です。デュレーションが残存年数(この債券は4年)を上回ることはないので、3.68年というこのデュレーションも、その点をクリアしています。計算結果に不安になったら、このように検証していくのも、ひとつのテクニックですよ。以上、債券のデュレーションについてご説明しました。【損失は損益通算や繰越控除できる?】NISA口座での譲渡損の税制上のメリットこの記事を気に入っていただけたらソーシャルメディアでシェアしてください。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。*サイト次回のコメントで使用するためブラウザーに自分の名前、メールアドレス、サイトを保存する。コメントデータの処理方法の詳細はこちらをご覧ください。金の知識を使って、人様のお役に立つことをしたいと考え、CFPと1級FP技能士の資格を取得。士業に憧れを抱き社会保険労務士の資格も取得し、法律の知見を広げたい想いから、現在は行政書士の勉強中。インデックス投資を主軸とした資産運用をしており、運用5年目になりました。詳しい自己紹介はこちら。Twitterはじめました。当ブログをメールで購読メールアドレスを記入して購読すれば、新着記事をメールで受信できます。