株式投資戦略のフォローアップ&日々の感想くれぐれも、自己責任の上で判断してくださいね!2006年9月2006/9/29(金)今日は半期のウィンドウドレッシング買い日であると共に、日経平均銘柄入れ替えの最終日でした。2週間前ほどからの株価の推移を見てみましょう。市場の影響を排除するため、日経平均で差分調整してます。東急不動産(8815)が意外と伸びました。僅かですが大きくなっていました。採用銘柄には珍しく、売りと買いがほぼ拮抗していました。いった影響もあったのかも知れません。売りは見事なまで例年通りの位置に収まりました。毎年こんな感じだと楽なんですけどねぇ。次に一日チャートです。東急不動産(8815)の伸びと、東映(9605)の下落が目に付きます。日本製粉(2001)は大引けが成立せず、ザラバ引けです。大引け10分前からは、それ以前の株価変動で一喜一憂していたのが馬鹿らしいくらいの空中戦でした。Corporation.)東急不動産(8815)東宝(9602)東映(9605)日本製粉(2001)特に東映(9605)については、確か大引け10分前でも700万株程度と、最近の日経平均入れ替えの出来高1,500万株程度に対して全然足りていない状況でした。いった場合は狙い目になりますね。最後にVWAPについて見てみます。見事に買い上げ、引き落としが成功したことが分かります。-0.97%最近VWAPを見るようになって、大引け10分程度前までは、インデックス買いや売りの逆方向にVWAPと乖離したら、そこか買いポイント、売りポイントとすると良さそうな気がしています。大引け近辺でVWAPに値が戻ったあたりで売ると。今日もそんな動きが見て取れました。サラリーマンにはちょっと出来ないですけど...日経平均入れ替えが終わると、祭りが終わったような爽快感と寂しさがあります。今日まで段階的にポジションを限界目一杯まで張っていました。一年後のお祭りを楽しみに、普段のポジションで頑張りましょうかね。話題変更して、昨日のTOPIX買いの結果も見ておきましょう。0.72%数が多いため期待したのですが、小粒の銘柄が多く並んだためなのか、F&Fアクア(8008)より時価総額が低い銘柄は、全く元気がありませんでした。きれいだったのはOBARA(6877)。時価総額もまあまあで、巨大な東邦チタニウム(5727)の陰で伸び伸びと動きました。Corporation.)OBARA(6877)最も成績が悪かったF&Fアクア(8008)はザラバ引け。インデックス買いが入ったようには見えません。今日値上がりしたのは、その分の反発でしょうか。Corporation.)F&Fアクア(8008)結局、いくら数が多くても、時価総額(ウエイト)がない銘柄は苦しいということを示しているのかもしれません。2006/9/27(水)日経平均の銘柄入れ替えまであと2日ですが、その前日にあたる明日に、TOPIX買いとREIT買いがあります。全部で14銘柄と多いため、売買が分散されて多少は期待できるのではないかと思っています。今日現在の株価でのインデックス算入額(ウエイト)について、上位順に見てみましょう。最後の3銘柄はREIT銘柄です。203東邦チタニウム(5727)が抜けています。ここまで大きいと機関投資家がTOPIX買いに売りをぶつけてくる可能性もあります。うーん、悩ましいですね。東京グロースリート(8963)は、その名前とは逆に、大証がメインで取引されています。大証と東証で、値段の乖離に要注意です。算入額(ウエイト)が少ないので、動きは小さいかもしれません。2006/9/26(火)今日は9月優待銘柄の権利落ち日です。逆日歩の結果発表日でもあります。今月は月末最終営業日に土日が絡むため、優待タダ取りを実行するには4日分の逆日歩を覚悟する必要がある要注意の月でした。各銘柄、どれだけ逆日歩がついたのか興味がありましたので、記録も兼ねて、昨日の終値に対する逆日歩率を、上位から掲載してみます。0.95%第一位のハルテック(5916)は、東証がメインですが信用銘柄で、大証のみ貸借銘柄です。優待銘柄ではないのですが、なんでこんなに高率になるのかよく理解できていません。「大証」扱いが効いているのかも知れません。第二位の神戸電鉄(9046)は、毎度逆日歩の高い銘柄です。17単位のみの貸株超過ですが、この高率です。第三位、第四位のコナカ(7494)、サンリオ(8136)は、既に新規売り停止銘柄だったのですが、それでも高率でした。今回多くの方が予想外の逆日歩を払うことになったのは、全日本航空(9202)ではないでしょうか。4日分8円(1000株あたり8,000円)の支払いが発生しました。優待券をそのままチケット屋さんに売っても赤字です。以前に日経マネー誌にても公開したことがあるのですが、権利日前に逆日歩がついた航空優待のタダ取り狙いは相当危険です。今回は全日本航空(9202)が該当し、その通りの結果になりました。今後しばらく、3月、9月共に月末最終営業日に土日が絡むため、4日分の逆日歩を覚悟する必要があります。今回の傾向を頭にいれつつ、対応したいものですね。SCENEさんから、とっておきのデータを提供して頂きました。ありがとうございます!そのデータとは、同一日に斉藤方式に合致した銘柄数による利益率についてです。期間は1990年以降で、信用銘柄に限っています。下落時の買い増しはしていません。最初に目に付くのは、同時銘柄数に依存することなく、トータルした場合の負けが一切ありません。同時銘柄数が多ければ多いほど、良い成績になっています。同時銘柄数が1-5銘柄の場合は4-9%程度の「警戒ゾーン」、6-10銘柄の場合は9-12%の「注意ゾーン」、11銘柄を超えると11-18%の「安全ゾーン」と徐々に成績が良くなります。いえ、同時銘柄数が11を超えるような下落は、年に数回しかありません。統計上の話ですが、お金に余裕がある人は、毎回でも斉藤方式にチャレンジしてもいいと思います。そんなに余裕がない人は、じっと年に何回かのチャンスを待って一気にチャレンジするのが良いと思います。「信用銘柄」だけに絞っていますので、お間違いなく。話題変更しまして、今週の金曜日は、日経平均入れ替え前最終日です。過去の平均と、今年の入れ替え銘柄の推移を見てみましょう。新規採用銘柄も除外銘柄も、過去の平均値と同じような感じで推移しています。予想通りに欧州の投資家の買い越し額が多くありました。8/31日の夕凪通信)。東京証券取引所)今月に入って、ユーロ/円はもみ合い中。日曜日からラマダン入り。ユーロからの流入が止まったために、今月は冴えない展開なのかも知れません。わずかながら外国人投資家は売り越し。エンジンがかからないですね...。2006/9/21(木)今日は日本リテール(8953)のREIT買い日でした。インデックス買いがこの1銘柄のみに集中したためか、最後は下げて終わりました。最近は複数銘柄のインデックス買いが重ならないと、なかなか難しいですね。TOPIX、REIT買いは銘柄数が多いため、期待したい所です。Corporation.)2006/9/16(土)今年は例年より日経平均の入れ替え発表から、実際の入れ替え日までが長いです。そのためしばらく、入れ替え日に向けた過去の株価の推移と比較することが出来なかったのですが、ようやくグラフに掲載することができるまでに近づいてきました。それでは早速見てみましょう。グラフは、2001年秋以降に、合併等を除く採用銘柄と除外銘柄の平均推移を日経平均寄与度(ウエイト)別に掲載しています。一昨年のスカパー(4795)だけは特異例として除外しました。今年の採用銘柄は共に、日経平均寄与度が0.3%未満で、実需の面では厳しいです。採用買い期待による上昇(この場合は株価は元に戻ります)または、銘柄の個別要因で上昇することはあるかも知れませんけれども。除外銘柄については、日経平均寄与度によってそう違いはありません。今年も同じ傾向を示すとは限りませんので念のため。2006/9/15(金)早速本日のFTSE買い日結果を見てみましょう。大証の値を利用しています。M昇SUMCO(3436)が急騰しています。これはFTSEの影響というよりはセクターや個別銘柄によるものでしょう。あとは低位株のニッシン(8571)を除けば前日比の上昇率に派手さはありません。対して、21銘柄中19銘柄がアウトパフォームしました。注目すべき所は、全銘柄がVWAP(出来高加重平均)よりも終値の方が株価が高く、引け際に買われたことが分かります。日本製綱所(5631)からニッシン(8571)までの中位ゾーンが比較的良い成績です。終値VWAP乖離率の大きい、日本製鋼所(5631)と東邦チタニウム(5727)を見てみましょう。後場の急落が大きく、ここで投げてしまった人が多かったかも知れません。本日最後まで所持していた人の多くは勝てたでしょうが、そう簡単には勝たせてくれませんね。Corporation.)日本製鋼所(5631)東邦チタニウム(5727)最後に京阪電鉄(9045)の東証と大証の1日チャートです。(6141)、関西アーバン銀行(8545)もそうなのですが、主戦場の大証で買われました。大証2006/9/14(木)いよいよ明日はFTSE買い日です。FTSEの買いインパクトは小さいのであまり急激な上昇は期待できません。昨年の結果(2005/9/17)を見てもらうと雰囲気がお分かりになるかと。そのあたりを考慮に入れて、売買を楽しんでくださいね。上昇し過ぎは、売りチャンスにもなりえます。本日の株価から算出した浮動株考慮後の時価総額です。FTSEの算出ベースとなる株式数は一般のサイトには掲示されていませんでしたので、東証が発表している発行済み株数を代用しました。SUMCO(3436)、京阪電鉄(3520)あたりが面白そうです。京阪電鉄(3520)は、東証と大証の重複上場で、大引け間際の市場間の乖離が見られるかも知れません。最終結果としては、その陰にある目立たぬ銘柄の方が良かったりします。どのように採用されたかを示しています。それよりも小規模な銘柄群です。経ずに直接採用されたことを示しています。ほんのちょっとですが、直接採用銘柄の方が買いを多く集める可能性が高いです。引き続き弱いながらも外国人投資家が買い越し。チャートを見る限り、ダウントレンドは脱したようです。大証発表の「先物売買」は売り越しで、この代金も考慮に入れると、今週はほぼチャラです。レンジ相場がまだまだ続きそうな気配です。記載をしましたが、東宝は無額面になる以前、本当に額面「500円」でした。この件につきましては、野中さんからのメールでのご指摘と調査結果により判明しました。EDINETにある、東宝(9602)の有価証券報告書の定款の部分をメールで頂きました。本当にありがとうございます。これで日本経済新聞社は、みなし額面をあからさまに操作はしていないことが分かりました。来年こそ、ヤマダ電機(9831)、待っています!日経平均銘柄入れ替えの話題ついでに、本日の日本証券新聞に掲載した表の最新版を、ここに掲載します。表中の値は、発表日の株価をベースに、日経平均で差分調整しています。どれくらい日経平均をアウトパフォームしているかの値です。スカパー(4795)であれば、採用直前最終日に、前日比で-13.71%の強烈な下げでしたが、それでも発表日からは、5.77%のアウトパフォームで終了したことを記しています。-4.74%今年は採用銘柄のウエイトが低いため、今後は除外銘柄の方の値動きが面白いのではないかと思っています。話し変わって、今日軽井沢から横浜に戻りました。軽井沢も寒かったけれど、横浜も寒いです。季節の変わり目ですね。紙面に面白いアノマリーが掲載されていました。それは、「2005年以降、ビッグSQ日(3,6,9,12月の第2金曜日)のSQ値よりも終値の方が高くなる」というものです。この金曜日も、結局は終値が高くなり、これで7連勝です。これを戦略に結びつけるのであれば、ビッグSQ日に「寄付で日経平均先物を買い、大引けで売る」ということになるでしょう。90このアノマリーの確認中に、もうひとつアノマリーを見つけました。それは「前日比でダウが値下がりすれば、翌日のビッグSQ日の前日の値動きは、始値よりも終値が低くなる」というものです。-0.55%サンプル数があまりにも少ないので、「偶然」という面が否定できませんが、過去7回中5回の機会があり、すべてあてはまっています。いったアノマリーって、気がついた次回からは反対になったりするんですよねぇ(笑)。今日は静養先の軽井沢からの投稿です。今日はここも暑かった。頃の気温は31度ありました。何度か泊まったことのあるホテルなので、今年もインターネットはADSLで楽勝と思ったのですが、これがうまく接続できず、今日はダイヤルアップ接続でなんとか投稿しています。明日はプチ・デイトレーダーのようなことを楽しみにしていたのに、ちょっと残念。外国人投資家の買いはわずかにプラスです。どの部門部門も、突出した買い越しや、売り越しをしていません。オプション取引・株券オプション取引」の先物のページを見ると、外国人投資家が1,000億円近く買い側に回っています。外国人投資家なのですねぇ。売買比率を見ると、先物は「外国人投資家」と「証券会社」との一騎打ちであることが良くわかります。個人投資家は1%以下のノイズレベルでしかありません。面白いのは、この所、投資信託が先物を着実に買い越していることです。「投信残高がバブル期を越えた」との記事を見ましたが、その現れかも知れませんね。ひとつの話題として、本日、貸借銘柄の立会外分売がありました。ハイマックス(4299)です。相場が土砂降りにもかかわらず、株価が上昇していきました。徐々にイベント投資しやすい環境が戻ってきたようで、嬉しい限りです。Corporation.)立会外分売で、最近変わった点として、証券会社から当選通知が、9:00の開始時刻近辺に早まったことです。9:06分に来ました。前回、松井証券で当たったときの正確な時刻はわからなかったのですが、かなり早かった記憶があります。この結果、以前なら9:20分頃の時間帯が谷(最安値)になることが多かった記憶があるのですが、最近だと、もう5-10分くらい早まっています。買いを入れるなら、このあたりが一番怪我が少ないように思えます。2006/9/6(水)年に一度の大イベント、日経平均の入れ替えの発表が昨日ありました。昨年はちょっと意地悪に月曜日発表だったのですが、今年は順当に火曜日発表でした。ついては、本日の終値で計算しています。新規採用銘柄については、今採用されていると仮定した場合の数値です。0.14%しかし、なぜに東宝(9602)はみなし額面「500円」なんでしょうかね。この影響で、日経平均への寄与度順位が大幅に低下して、下から10番目以内に入ってしまいます。これでは、採用最終日の盛り上がりに欠ける可能性大です。想像するに、日本経済新聞社は、採用銘柄と除外銘柄のバランスを取るために、この額としたのでしょう。日本を代表する指標であるため、あまり独断的な変更はできないけれど、急激に値を変化させるような入れ替えは、批判の的となるため、いろいろと妥協しながらの苦渋の決断だったのではないでしょうか。それでは、本日の採用銘柄と除外銘柄の値動きをチェックしてみましょう。毎年、ほぼ寄り天井になります。Corporation.)東急不動産(8815)東宝(9602)採用銘柄の今後の展開についてですが、2年前のグラフで申し訳ないのですが、もう数日間は値下がりし、底値をつけた後にじわじわ上昇すると思っています。寄与度がそれなりにある東急不動産(8815)は、最終日も買われると思いますが、東宝(9602)はかなり危ういです。こちらも大本命だったためか、寄り底に近い動きです。採用銘柄も除外銘柄も、当たったら翌日の寄り付き近辺で一旦処分するのが賢明のようです。Corporation.)東映(9605)日本製粉(2001)除外銘柄の今後の展開についてですが、全く違う2つのパターンが存在します。2004年の3銘柄に見られたように、一方的にずるずる下がるパターンと、昨年度の森永製菓(2201)のように、一旦反発してから、下がるパターンです。今年は、どちらになるかは、もう数日様子を見ないとわかりません。今回は除外本命銘柄だったため、後者になるのではないかと思っています。寄与度が意外と大きいので、早めに下がり始めるかも知れません。ついでに、採用有力候補の外れ銘柄と、除外有力候補の外れ銘柄のチャートを見てみましょう。採用有力候補の外れ銘柄から。Corporation.)SBI(8473)ヤマダ電機(9831)セガサミーホールディングス(6460)いずれも下げがきついです。有力候補は、発表前に売り切る方が安全ですね。当たっても上昇率は低いですし。次に、除外有力候補の外れ銘柄です。なんと熊谷組(1861)は、前日比で16%もの上昇です。除外されない銘柄を当てる方が、実は効率が良さそうです。Corporation.)熊谷組(1861)明電舎(6508)2006/9/3(日)どうもここ数日、伝統市場の上昇率に比べ、新興市場がいまいちな展開が続いています。数ヶ月間、同じパターンを何度か繰り返ししているため、今回も特段変わったことではないように思えますが、私はあることが原因なのではないかと思っています。それはミクシィのIPOです。ミクシィはここ最近の一番の注目IPOでしょう。誰しもが知っている銘柄です。今回のブックビルディングでは、最高155万円の値がついています。ここまで条件が揃うと、是が非でもIPOを当てたいと思う人が多いのではないでしょうか。ブックビルディングで100万円を超える銘柄はなかなかありません。IPOに当たって「仮に」株価が2倍になれば、155万円の利益です。7月からIPO抽選ルールが多くの証券会社で変更し、一般の個人投資家が当たりやすくなりました。なれば、現金155万円を確保し、応募しようとする人が増えていても不思議ではありません。ように、応募株数が増えると当たる確率が高くなる場合、更に現金を確保したい人も増えるでしょう。そのためには、新規に現金を追加するか、手持ちの株を売る必要があります。ほとんどの人は株を売って手当てをすることでしょう。個人投資家が好む新興市場の株は売り対象になりやすいです。ここ数日の新興市場の弱さの全てを、ミクシィのIPOに押し付けるのはちょっと無理があるかも知れませんが、一因にはなっているような気がしています。楽天のXDay(9/4日?)が無事通過し、ミクシィのIPO抽選が終わったら、また相場が戻ってくることを期待しています。12月ブログとしてご覧なりたい方は、夕凪通信のミラーサイト「夕凪のイベント投資日記」でどうぞ。