#企業審査2018.05.22ツイート[企業審査人シリーズvol.161]ウッドワーク社では今年も新人営業パーソン向けの研修が予定されている。新入社員に加え定期異動で営業部に移った総勢15名を対象とした研修である。リクエストにより、今年からキャッシュフロー(以下、CF)の講座も加わることになった。この1年でかなり財務知識を蓄えた青山だが、人に教えるとなると復習が必要らしい。担当が決まるなり、経理課の木下に電話して、その日のうちに夕食を兼ねた復習レクチャーを頼んだのだった。「木下さん、CFは調査報告書に添付されたものを見て、異常兆候の確認はしているのですが、教えるとなると少々不安なんで、今日はよろしくお願いします。復習ですが、CF計算書をひとことで説明するとしたら、どういう計算書だと説明できますか?」そう言いながら、青山がメニューにある3種類のワインのうち、一番安いデキャンタを注文した。色分けしている計算書ですね。一時的に回収や支払のタイミングのズレによってマイナスとなるケースもあるでしょうが、マイナストレンドには気をつけたいところです。「投資は・・・マイナス・プラスだけでは善し悪しを判断できませんね。「逆に投資CFが多額のプラスの場合も、キャッシュが必要な事情があって固定資産を切り売りしているというネガティブなケースがありますね。定性的な情報の収集が必要です。「そこは大丈夫ですよ、フリーCFですよね。フリーCFがプラスなら、たとえ投資CFがマイナスでも本業でカバーできているということですね。フリーCFが連続してマイナスのケースは要因を分析すべきです。「基本的には返済が進むマイナスが望ましいと考えられます。