メルマガはこちらこんにちは!やす(@YasLovesTech)です。久しぶりの個別解説記事になります。今週は本当に忙しい一週間になりましたね。その火種?となった一因は8月31日のZoom(ズーム)のウルトラ決算です。決算については他の方のブログや動画が詳しいと思うので、概要に触れる程度でそちらに任せるとして、今回はなぜZoom(ズーム)が勝ったのかというところを深掘りしていこうと思います。動画も上げてますので、チャンネル登録・いいねは本当に嬉しいです!【ZM】ZOOM前年同期比+355%!なぜ圧倒的に勝利したのか?今回の記事は私の分析というより、なぜZoom(ズーム)が勝ったかという英語の記事を徹底的に読んで、私が総評としてまとめたものです。参考資料は一番したにあります。今後もよろしくお願いします参考資料ZOOM(ズーム)異次元決算!Zoom(ズーム)の決算を語るには、もはやこのスライド一枚で十分と言っても過言ではありません。Q1も+169%で驚き決算でしたが、2020年Q2はそれをはるかにうわまるYtoY355%成長という異次元決算を出してきました。アナリストの予測を大きく上回る数字で文句なしです。これを受けて、株価も一時は+40%も上昇するなど大きく反応しました。その後はナスダック崩壊により大幅に株価を落としています。)が詳しく解説してくれてるので、そちらのノートを紹介させていただきます。Zoom(ZM)の決算について、細かいところまで見ていこうの回。今回の記事は今まで書いてきた記事に比べ筆者の予測に基づく部分も大きいため注意が必要です。一応決算資料に基づいたできるだけ客観的な視点で書きますがいつもより細かい部分にもフォーカスした結果、おそらくこうではないだろうかという分析も多々あります。競合はそれほど恩恵を受けていません。引き合いに出されるMicrosoftですが、同社はTeamsというコラボレーションツールに非常に力を入れており、コロナ後もビデオ関連のアップデートはよくニュースに出てましたが、TeamsがバンドルされてるOffice365の成長率(YtoY)が20%から15%と特需にもかかわらず成長率を落としてます。カスタマーサポート向けに似たようなソリューションを提供しているRingCentralもQ1->Q2、33%成長->29%とこちらも特需を掴み切れてません。GoogleやCiscoも同様のプロダクトを出してますが、プロダクト毎の詳細はなく実際の数字は分かりませんが、どちらもQ2の決算はYtoYで減収、減益になっています。これだけリモートワークの需要が吹いてる中控えめに言っても、Zoom以外の企業がYtoYを伸ばせなかったのは大敗北。Zoomの単独勝利!独走!と言っても過言ではないでしょう。Meetsの方が使いやすいという方がいますが、それは主観でしかありません。数字を見る限りリモートワークの追い風をうまくつかめずYtoYが減速する一方で、355%の成長を叩きつけるのは、もはや競合は大敗北!こっぱ微塵です。信長に首を取られた今川義元以上の敗北です。Meetsの方が成長するという数字はミリも残ってないのが現状です。ブログを読んでいただきありがとうございます。当ブログは無料ですが、サポートをいただけると非常に嬉しいです。米国グロース企業価値と企業の値段についてのお話[980円]SNSはブランド格差時代へ。誰もが発信する重要性[金額自由]やすをサポート[おまけなし]Zoom(ズーム)独り勝ちの理由では、なぜZoom(ズーム)は独り勝ちできたのかという点について深掘りしていきます。ALLこちらは、もともと昨日呟いた内容をさらにブラッシュアップしたものになります。https://twitter.com/YasLovesTech/status/1302580693180973058twitter.com圧倒的な技術力と品質!まずは、技術力の観点です。こちらは従来言われてた通りです。Zoom(ズーム)は動画通信において独自の圧縮技術(コーデック)を持っており、通信中に40%のパケットロスが発生しても安定的に動くとのことです。これはコーデックだけでなく、世界中で運用しているサーバーも上手に使ってるみたいです。connection.「Zoomはたとえデータが40%欠損しても動く。President)という肩書でエンジニアチームを率いてましたが、Ciscoに2007年に買収され2011年にCiscoを退社してZoomを立ち上げるときに、同WebEX社から40人も彼についてきてZoomを立ち上げたとのことです。いった背景を持っている会社は技術力本当に強いですね。この点に関しては皆様の指摘がある通り、データの蓄積などによる優位性があまりなく、あくまでも圧縮技術なため、特許があるとはいえ、GAFAMなどが本気を出したら技術的にはすぐ追いつけるものだろうというのが懸念としてありました。私も同様の不安があり、Q2の決算が出るまではZoomは競合に巻き込まれるなと考えパスしてました。Zoom(ズーム)の技術力が強いとはいえ、GAFAMが技術的においつてるのはおそらく本当でしょう。色々なレビューサイトなどを見る限り競合製品のレビューは総じていいです。Zoom(ズーム)の強さは技術力以外にあるみたいです。それらをさらに深掘りしていきます。https://www.gartner.com/reviews/market/meeting-solutions徹底的な顧客志向・使いやすいUI/UXこの点に関しては、どの記事を読んでもCEOのEricは創業当時から顧客志向であることが書いてあります。そもそもCisco社を退社したのもの、WebEXの顧客の満足度が低く、それに対してCisco社が真剣に向き合わなかったことが原因ととある記事では書いてます。https://blog.totango.com/2019/05/the-ultimate-guide-to-creating-a-customer-centric-culture-fc/また、これは2020年5月に書かれた記事の引用ですが、Zoom(ズーム)のCEOのEric氏は時間の70%も顧客と向き合うために使っているとのことです。カルチャーとして、新規顧客を獲得するのではなく、既存のお客さんの満足度を高めることが長期的に成功するという企業文化を大事にしてるみたいです。needs.「我々は良い体験のためのプロダクトに徹底的にフォーカスしてる。sustainable.「我々は急成長するのではなく、既存の顧客の満足度に集中している。新しい機能なども追うものではない。常に顧客のニーズの優先度に応じて機能を提供している。https://www.drift.com/blog/how-zoom-grew/本当に、顧客のことを第一に考えてる記述が多く見られます。確かに、あまり意識はしたことがないですが、Zoom(ズーム)のUI/UXはほんとに直感的にわかるし、シンプルで使いやすいですよね。「神は細部に宿る」と言ったものです。いう姿勢が細かいUI/UXも使いやすいものにし、コロナ禍においてもいち早く市場が求めている製品を投入できたのではないでしょうか?TwitterではZoomが座席を変えられる、上座機能を導入したと盛り上がってますが、これもZoom(ズーム)が顧客のニーズを本当に細かく聞いているからでしょう。https://www.nojitter.com/video-collaboration-av/6-reasons-why-zoom-winning-video-raceこちらは本当に当たり前のことなんですが、Zoom(ズーム)は他のSaaSモデルと同じようにフリーミアムの形をとっています。試すのは無料ということです。Zoom(ズーム)は比較的他のSaaSと比べ無料の範囲が極めて広いです。ほとんどのユースケースにおいて無料だけで十分足りるのではないかというほど無料で機能を提供しています。唯一の無料の大きな制限は40分までしか使えないということですが、これもほとんどのケースで事足りると思います。:https://www.drift.com/blog/how-zoom-grew/いやーほんとかっこいいですね!しれば知るほどZoom社の強さがわかるような気がします。https://www.nojitter.com/video-collaboration-av/6-reasons-why-zoom-winning-video-race私は、あまり歴史を知りませんが、Zoomはとにかく機能開発と投入が早いとのことです。確かに、今年の3,4月くらいにセキュリティ問題で少し話題になった時も5月にはKeybaseというセキュリティの会社を買収し、直ちに問題を鎮静化しました。Phoneという機能を急速に押し進めてます。これは、仕組みはどうなるか分かりませんが、普通にZoomではなく電話をかけたらシームレスにZoomのビデオコールに移行できるというもので、電話とZoomビデオの垣根をなくすものです。これらも既存のお客さんからの声を聞いてコロナ禍に対応するために猛スピードで対応している一例になります。上述もしましたが、社長自身が顧客の声をよく聞き、そして企業全体のカルチャーも顧客の意見を最重要視する。それを反映した機能の投下は誰よりも早い。いう戦いはGAFAMのように資本力で戦いをする企業にとって一番厄介な戦い方なのは間違いないでしょう。GAFAMの一部門では到底勝ち目はないと思います。初めからレッドオーシャン上等そもそも、Zoomの競合環境が厳しいのは今に始まったことではありません。Hangoutなど競合がたくさんいて、たくさんの有名どころのVCでさえも、Zoomへの投資をパスしたとの話が残ってます。当時は皆に無謀な挑戦と言われていたみたいです。survive.「非常に競合環境が厳しい。潜在マーケットは非常に大きい。https://www.drift.com/blog/how-zoom-grew/ほんと、Ericさんの言葉1つ1つがめっちゃかっこいいですよね。Zoomは初めから顧客第一主義、誰よりも猛スピードで機能を投入し、たくさんいる競合に打ち勝ってここまでやってきました。All」これは勝者が市場を総取りするという趣旨の言葉ですが、Zoomはすでにこの領域に入っていると思います。Zoomは徹底して、全てのユーザーが簡単にすぐに使えることに拘っています。今のZoomの認知度からしたら友達の誰かしらはすでにZoomを使っており、Zoomを知らない人でもダウンロードさせられる、使わせられる状態になっています。)はかなりのものになるでしょう。ビデオ会議といえばZoomというブランドが確立しつつあって、マーケティング的に非常に優位に立ってるのは間違い無いでしょう。この状況下から、技術的に・製品的にちょっといいくらいのプロダクトがマーケティングで押し勝つのもかなり難しい状況になってきてます。相手はWebEXの経験を持ってかつ顧客の話を聞きまくり、最速で機能を投下してくるチームです。このビデオ会議ツールとしてのZoomの地位はしばらくは揺るがないものになったでしょう。今回は非常に長い記事になりましたね。月曜日の好決算を受けて思わずZoomを大量購入してしまい、果たしてこのまま持ち続けていいものかと思いZoomの強さを調べていくうちにこんなに長い調査になってしまいました。やすの方針としては、記事を読めば読むほど、ZoomそしてCEOの考え方が非常に魅力だなと考えてます。このようなオーソドックスな機能を提供する会社において、顧客の意見に集中する会社は本当に強いでしょう。GAFAMでは本当に勝ち目がありません。財務情報もさらっと見ましたが申し分ないです。細かい部分はありつつも大きな自信になってるのは2点です。https://twitter.com/YasLovesTech/status/1302588610625957888twitter.comZoomの急成長を支えているのは、今は北米ではなく世界展開です。それが売上の31%も占め、その成長率はYtoYで629%に上ります。北米だけでなく、全世界のインフラとなりつつZoomの入り口と考えてます。ZMはここ2回の四半期決算でQtoQで1Qが+74%で2Qが+102%の伸びなんだけどこの前のモンスター決算の売上高YtoY+355%と同じYtoY成長率を叩き出すのに必要な売上高は$757.98Mになる。これはQtoQで+14.23%で達成可能な数字。$692Mアキさんが非常に良い指摘をしてくれました。Zoomの2020Q2の売り上げは$664Mです。ほとんどがサブスクリプションの売上と考えると、流石にガイダンスもコンセンサスも低すぎるかなという印象を持ってます。QtoQ3.9%程度で、アナリストの予想を超えていき、直近のQtoQは102%。確かに、多少成長のスピードが減速したとしても流石に3.9%まで落ちることはないかなと思います。高い確率でガイダンスも予想も超えていくのかなと考えてます。最後に割高かどうかが一番気になりますが、私はこちらを見て判断してます。米国株大暴落!冷静にSaaS企業のPSRを確認!こんにちは!やす(@YasLovesTech)です。Dayも控えているので、買いには慎重にならざるをえないですが、一旦ここで主なSaaS企業の...kysu.jp04.09.2020結論としては、やすとしては珍しく保有15%近くまで保持しています。相場感次第になりますが、基本的にここから先相場が悪くならなければこのままの保有率を維持しようかなと考えてます。今後もよろしくお願いしますここまで読んでいただきありがとうございます。やすブログでは、テックニュースやテック株の解説記事を引き続き書いて行こうと思います。最後に、投資はあくまでも自己責任でお願いします。今後も良い記事を書いていきたいので、引き続き応援よろしくお願いします。ブログは無料ですが、もし当記事が役に立ったというのであれば、下記リンクからNote経由でサポートをいただけると非常に嬉しいです。いただいたサポートは米国株関連の有料サービスの購読などに使わせていただき、今後の有益な発信のために活用させていただきます。ブログを読んでいただきありがとうございます。当ブログは無料ですが、サポートをいただけると非常に嬉しいです。米国グロース企業価値と企業の値段についてのお話[980円]SNSはブランド格差時代へ。articles【実務で使えるビジネス英語メール】訪問後のお礼について16.02.202019.02.2020【実務で使えるビジネス英語メール】ご連絡ありがとうございます16.02.202019.02.2020【実務で使えるビジネス英語メール】お手数をおかけして申し訳ございません22.01.202019.02.2020【実務で使えるビジネス英語メール】ご迷惑をおかけして申し訳ございません23.01.202019.02.2020やりたい事が見つからない方へ。Posts投資全般[10位-6位]米国株グロース投資家達が選ぶ最強のラーメン10選!こんにちは!やす(@YasLovesTech)です。先週、今週は仕事が非常に忙しく、あまり相場も見れてませんでした。Eコマース銘柄完全版!こんにちは!やす(@YasLovesTech)です。8月の決算ラッシュを受けて色々思うところはありますが、とにかくコマース銘柄が強かったなぁという印象を持つ決算でした。今日はそのコマース銘柄のおさらいをしていこうかなと思います。こんにちは!やす(@YasLovesTech)です。2021年の1/4がはやすぎてしまい、もうすぐ半分も終わってしまうのかという勢いです。相場は軟調ですが、こういった時だからこそ決算を見て次の3ヶ月・半年・1年成長していく会社を見極めるの...投資全般8月までのパフォーマンスと今後の投資方針[米国株式投資]こんにちは!やす(@YasLovesTech)です。今日は、自身へのメモも含めて8月までの振り返りと今後投資方針についてのメモです。読んでもらうための記事というより、自身の振り返りを含めた記事になります。ちなみに、7月の振り返りはこちらで...投資全般[株価急落]2月に米国10年国債金利が急上昇した理由!こんにちは!やす(@YasLovesTech)です。久しぶりのブログ投稿になります。2月は15日から金利が急騰を続け、それに連動するように株価が大きく下落した週でした。それについてまとめていこうと思います。私自身は、あまり債権・金利に詳し...投資全般グロース株大暴落!このまま下がる?今後の展望は?[やす感想文]こんにちは!やす(@YasLovesTech)です。先週から今週に至るまで、グロース株が大暴落してます。このまま落ちていくのか?それともここで底なのか?少し、感想文っぽくなってしまいますが検証していきます。こちらも何度も書きますが、すでにPelotonはソーシャル・ライブ・フィットネスの領域で目に見えない運用アセットをかなり貯めています。技術的に、ハード的に追いつくことはできても、こう言った運用アセットを超えるのは数年レベルの時間がかかります。CEOが何より、昔からソーシャルを中心にユーザー体験を作り上げてきているので、GAFAMの一部門程度が追いつくのはほぼ不可能と考える方が自然です。技術・ハードで追いついてもユーザー体験で追いつけないのです。これは先日のZoomの記事と似たような話ですね。