今回は映画『マネー・ショート解説』の第5回目です。この記事では映画『マネー・ショート』に出てくる登場人物や金融用語など調べたことをここに記録していきます。リンク途中で出てくる用語で説明済みのものにはリンクを貼り付けました。過去の記事も合わせてご参照ください。※各項目の「シーン○」は私が個人的に分かりやすいように分けたものです。※著作権侵害にならないように、ストーリーは控えめにして主に用語について書いています。ご興味のある方はぜひ映画を観ながら参考にしてください。今日は50分あたり、マークたちがフロリダでブローカーから話を聞くシーンから始めます。理由その4:格付け機関は固定金利よりも変動金利のモーゲージ債を好んだより映画を楽しむなら原作がおすすめマネー・ショートの次はこの映画・ドラマがおすすめシーン13マークたちがブローカーから話を聞くシーン。broaker)ポイントモーゲージ・ブローカーは住宅ローンを組みたい人の信用力を年収や過去のクレジット利用状況などから審査し、信用度の低い個人にはサブプライム・ローンの借入れを勧め、オリジネーターに紹介する。ブローカーは融資が成立した場合に手数料が入るので、多少無理をしてでもローンを組ませようとした。本来は顧客に最適なローンを選択すべきだが、危険なローンを組ませるほど高い報酬が金融機関から支払われたので、変動金利型のようなリスクの高いローンがたくさん組まれた。ブローカーがローンのタイプを決めて、実際に証券ができるまでの流れは、過去の記事で書きましたのでコチラもご覧ください↓。「マネー・ショート」のストーリーを分かりやすく徹底解説(3)(26分~)"CDO"はどのようにして出来上がるのか今日も前回に引き続き映画『マネー・ショート』に出てくる登場人物や金融用語など調べたことをここに記録していきます。途中で出てくる用語で説明済みのものにはリンクを貼り付けました。...続きを見る変動金利型のローンポイント「最初の2年は低い固定金利、その後の28年間は高い変動金利」といった組み合わせのハイブリッド型ローンが多かった。目先の返済額が少ないことで消費者が飛びつきやすくなったが、3年目からは返済額が一気に上がるので当然リスクが高いローンである。中には、最初の数年間は利息のみの返済でオッケーというローンもあった(最終的な返済額はもっと膨らむ仕組み)。ブローカーの一人がこう言っていましたよね。「あれ売るとボーナスがとんでもなく貰えてたからね。変動金利さまさまw」なぜ変動金利が高く買われていたのかは、この後の格付け機関のシーンで説明します。ペイオプションARMポイントARMは「変動金利」の略で「アーム」と発音。「今は毎月5万円しか支払えないので、足りない分は将来に付け回して」と、返済額を自由に設定できるローン。ポールダンサーの女性は5軒不動産を持っていると言っていました。14CDSを買おうとヴィニーがドイツ銀行のベネットに電話するシーン。ベネットの目的さて、ベネットの狙いは何だったのか?最初観た時は全く意味が分かりませんでした。ドイツ銀行はCDOを売っている(モーゲージ市場はこれからも伸びると思っている)側ですよね。実は、ドイツ銀行はゴールドマン・サックス(最初にマイケル・バーリとCDSのやり取りをした投資銀行)のやり方を真似たんだそうです。マイケルとCDSの契約をしたのはゴールドマン・サックスでしたが、万が一サブプライム・モーゲージ市場が破綻した場合に実際に保険料を支払うのはAIG・FPという保険会社でした。ゴールドマン・サックスはマイケルとAIGの仲介に入って手数料を稼いでいただけでした。そのために、たくさん劣悪なCDOを創って、さらにそれに対するCDSを創って・・・を繰り返したわけです。CDOとCDSについての記事はコチラをご覧ください↓。CDOについてはコチラCDSについてはコチラベネットはこれと同じことをやろうとしていました。ドイツ銀行の別部門ではせっせとCDOが創られていました。ベネットはそれに対するCDSを売る相手を探し出し、AIG・FPとの仲介になって手数料をがっぽり貰いたいという魂胆です。AIG・FPがこの保険料で大量のCDSを売っていたのかというと、それまで企業の債権や色んなローン(クレジットカードや学資ローン、自動車ローンなど)に対する保険を売っていて、かなりの利益を出していたからです。そこにサブプライム・ローンが加わったからと言って、さほど問題はないと思っていました。これまで同様保険料でたくさん稼げると思っていたのです。15偶然ベネットの資料を見つけたチャーリーとジェイミーはそれが本当に正しいのかベンに電話で確かめます。この2人もCDOがかなりヤバいものだと思っています。ISDAの同意書を持っていない2人はマイケルのように大手投資銀行相手にCDS契約ができません。そこで、ドイツ銀行で務めた経験のあるベンに頼んだというわけです。個人的に好きなシーンなのですが、ニューヨークに来たベンがエスカレーターですれ違ったマスクをつけた男性に敬礼をするシーンが何回観ても笑えます。