フリーキャッシュフローマージン(フリーキャッシュフロー/売上高)は▲19.7%と、前年度の2.0%から悪化しました。売上高の実績値(コンセンサス比)は、過去3四半期中、3勝です。EPSの実績値(コンセンサス比)は、過去3四半期中、1勝、2敗です。株価上昇率2021Q2の株価上昇率は▲18.5%と、S&P500(+8.2%)を下回りました。2020年12月から2021年8月のドローダウン(最高値からの下落率、月末株価)の推移は、以下の通りです。(参考)株価の推移(月末株価)通常の目盛り表示の場合、近年の株価のブレ幅(上昇もしくは下落)が過去より非常に大きいと錯覚するため、対数目盛りで表示しています。Flow)法とは、将来に渡って生み出すキャッシュフローを割り引く(WACC、加重平均資本コスト)ことで理論価格を算出します。以下のシナリオに基づき、フリーキャッシュフローの現在価値とネット有利子負債を合計して株主価値を算出し、株主価値を発行済株式総数で割ることで、1株あたりの株価を算出します。WACCを8.1%と推計しました。以下のグラフは、各シナリオのフローキャッシュフロー(億ドル)の推移となります。メインシナリオフリーキャッシュフローの成長率:1年目20億ドル、2年目〜4年目+30%、5年目〜10年目+20%。アップサイドシナリオフリーキャッシュフローの成長率:1年目20億ドル、2年目〜7年目+30%、8年目〜10年目+20%。ダウンサイドシナリオフリーキャッシュフローの成長率:1年目20億ドル、2年目〜10年目+10%。11年目以降の永続成長率は0%メインシナリオの目標株価は191ドルとなります。Inc.、ABNB)への投資について2021Q2(2021年4−6月期)の売上高は13.4億ドル(コンセンサス12.7億ドル)、EPSは▲0.11ドル(コンセンサス▲0.43ドル)と、コンセンサスを上回る実績となりました。DCF法による目標株価は191ドルのため、2021年8月末時点の株価155ドルより高い水準です。メインシナリオは、10年後の売上高が9.2倍(年率+25%)、10年後に向けてフリーキャッシュフローマージンが42%まで上昇することを想定したので、売上高またはフリーキャッシュフローマージンがさらに上向けばより高い株価上昇が期待できます。巨額な設備投資が必要で、固定資産を多く抱えるホテルよりは魅力的です。過去の業績の推移を解説し、目標株価の算出とマリオット・インターナショナルへの投資についてコメントします。相対的に高い利益率とキャッシュフローマージン過去の業績の推移を解説し、目標株価の算出とヒルトン・ワールドワイド・ホールディングスへの投資についてコメントします。過去の業績の推移を解説し、目標株価の算出とインターコンチネンタル・ホテルズ・グループへの投資についてコメントします。パークハイアット等ラグジュアリーホテルを抱える大手ホテルチェーン過去の業績の推移を解説し、目標株価の算出とハイアット・ホテルズへの投資についてコメントします。過去の業績の推移を解説し、目標株価の算出とアコーへの投資についてコメントします。配当利回りは4%過去の業績の推移を解説し、目標株価の算出とサザン・カンパニーへの投資についてコメントします。高い投資効率(ROIC)過去の業績の推移を解説し、目標株価の算出とホームデポへの投資についてコメントします。過去の業績の推移を解説し、目標株価の算出とバンク・オブ・アメリカへの投資についてコメントします。過去の業績の推移を解説し、目標株価の算出とブリティッシュ・アメリカン・タバコへの投資についてコメントします。過去の業績の推移を解説し、目標株価の算出とピンデュオデュオへの投資についてコメントします。過去の業績の推移を解説し、目標株価の算出とメルカドリブレへの投資についてコメントします。4食品・飲料・タバコ12家庭用品・パーソナル用品12資本財・サービス16資本財12商業・専門サービス2運輸2金融29銀行7各種金融18取引所およびデータ提供会社11保険4素材3エネルギー3公益事業3不動産1タイトルとURLをコピーしました。