(=インフレ率)の発表がありました。米消費者物価7.5%上昇に加速-40年ぶりの伸び率、予想も上回る1月の米消費者物価指数(CPI)は市場予想を上回る大きな伸びとなった。前年同月比で40年ぶりの上昇率で、米金融当局に利上げ開始を一段と促す格好となった。www.bloomberg.co.jp結果としては前年同期比7.5%、前月比0.6%となりました。発表直後に大きく動きました。この記事を週末書いておりますが、金曜日(11日)にロシアのウクライナ侵攻もありましたので、その動きもありましたのでご留意です。米国株価(S&P500)は調整から回復してきたものの、CPIの発表を受け下落、その後ロシアのウクライナ侵攻の話題が出て来まして、2日連続で下落する動きになりました。一度4600付近まで戻ったのですが、結局そこから3.6%下落してしまいました。引き続き、ウクライナ侵攻も状況も不透明ですし、臨時のFOMCが開催されるといった報道もあったりと、余談が許されない状況です。(だからと言ってどうしようもできないのですが。(FOMC)は今すぐに臨時会合を開催して量的緩和(QE)プログラムを終了させ、インフレ抑制への決意を強調するべきだと主張した。QEは現時点で来月末の終了が予定されている。www.bloomberg.co.jp金利もCPIの発表を受け、大台の2%を突破しました。2019年8月以来の水準だそうです。為替も金利上昇に合わせて一気に116円台に乗せました。一時は116.3円と、CPI発表前より1円近く上昇した場面もありましたが、調整ないのかウクライナ侵攻を懸念した安全資産買いの円高なのか、足元は115円台に戻りました。気になるのが長短金利差(10年と2年)です。短期金利は政策金利の影響をダイレクトに受けるので上昇しますが、長期金利はそこまで政策金利の影響を受けず、市場の需供、つまり今後の経済見通し等の影響を受けます。短期と長期が共に上昇するのは良いのですが、「あまり経済が成長しないだろう」「なんだかんだ金利が上昇しないだろう」というマインドがあると短期は上昇する一方で、長期の金利が上昇しません。いった意味で金利差が気になるところですが、どうやら金利差は縮小=長期金利はあまり上昇していないようです。具体的にはコロナショック時(=景気後退時)の水準まで低下しているようです。最近はあまり聞かなくなりましたが、不景気の1~2年前には長短金利差がマイナスとなる「逆イールド」が現れるというジンクス(上記のように理論的な話もありますが、当たったり当たらなかったりなので)もありますし、短期金利と長期金利の利ザヤで稼いでいる金融機関が、金利差縮小により貸し渋る=倒産する企業が多くなる=不景気になる、ということも良く言われます。3月15-16日に開催されるFOMCへの注目が高くなってきました。利上げはもはや確実視で、「いくら引き上げるか」に注目が集まっています。このような時期に良く活用するFEDWATCHですが、すでに3月のFOMCで50bpsの利上げが確実されているようです。今年に入ったばかりのころはまぁ利上げはするんじゃないかなぁ。考えていた(50bps引き上げ確率が3%ですから)市場の皆さん(もちろん私も)でしたが、いつの間にか全然違う世界になってしまいました。笑3月の利上げ確率が90%に到達。運用の市場環境はというと、米国における3月の利上げが確実視されてきました。このブログでもたびたび紹介しているFEDWATCH。先物の金利から、市場か予想している将来の利上げ確率を算出しています。FEDWATCHでの3月...iwashi-journal.com2022.01.16ゴールドマン・サックスも、2022年の利上げ回数予想を5回から7回に引き上げました。これに伴い、S&P500の年末予想を5100から4900に下方修正しました。2022年の予想EPS(S&P500)を226ドルは据え置きながら、評価(おそらくPER)が圧迫されることを織り込んだようです。ゴールドマン、S&P500種年末予想を4900に下げ-金利見通しでゴールドマン・サックス・グループのストラテジストは今年の米国株リターンの見通しを引き下げた。積極的な金融引き締めでバリュエーションが圧迫されるとみている。www.bloomberg.co.jp加えて、さらなる利上げや、引き締めで米経済がリセッション(景気後退)となれば3900や3600もあり得るとのストラテジストのコメントも示されました。セルサイドから弱気発言が出るのも珍しいですね。そこにロシア・ウクライナ情勢ですか・・・。前に「インフレは一時的」と言っていたのはなんだったのか。相場の格言で「強気相場は、悲観の中に生まれ、懐疑の中で育ち、楽観と共に成熟し、幸福のうちに消えて行く。」というので、過度に楽観的なことよりは良いと思いますけどね。FED)」という格言があるように、パウエルさんを信じて(信じてと言うか、FEDの流れを受けた投資スタンスを維持して)行くしかないようですね。新着記事”中途半端”を楽しむ。2023.05.212023.05.262023年の株式市場はイカロスになる得るのか。2023.05.162023.05.20株式投資家と債券投資家どちらが賢明か。2023.05.112023.05.11定期積立(ideco・THEO)の運用実績(2023年4月末)2023.05.062023.05.07クレディ・スイスを教訓に分散投資を心に刻む。借金が1000兆円でも大丈夫?MMTの話。Theory)、日本語に訳せば現代貨幣理論、を聞いたことあるでしょうか。インフレが現実味を帯びてきた。5月12日に米国4月のCPI(消費者物価指数)が発表されました。前月比0.8%上昇(コア指数は0.9%上昇)、前年同月比4.2%(コア指数3.0%)と市場予想の...2021.05.14市場環境コロナショックコロナショックを受けての世界の中央銀行の動向。新型コロナウイルス(COVID-19)の感染拡大を受けて、世界の中央銀行が次々を対策を打ってきています。中央銀行の政策(=金融政策)には"利下げ"や"資産購入"...2020.03.30コロナショックコロナショックコロナショックでの金融・財政政策のまとめ。2020年3月23日の歴史的な株価下落から、3か月が過ぎました。3月23日のNYダウの終値(18,591ドル)から26,000ドルまで回復し、その上昇率は40%...2020.06.26コロナショックCIIA・証券アナリスト証券アナリスト・CIIA向け。日本銀行の金融政策の歴史。(1/2)2019年は"金融政策の年"になりました。米中貿易摩擦を起因とした世界経済停滞の予防策として、米国は7月・9月・10月のFOMCで、年3回も利下げを実施しました...2020.02.08CIIA・証券アナリスト定期積立(ideco・THEO)の運用実績(2022年1月末)戦争、始まっちゃうのかな。level1を受験してきました。level1の結果が出ました。(2回目)2021.10.17CFA(level1)不合格者が語る「SCHWESER」を使ってみた感想。2021.03.102021.04.19ニトリのタンスを修理した話。タンスのレール交換の一部始終。2019.11.212021.01.31CIIA(国際公認投資アナリスト)の勉強時間や証券アナリスト試験との違い。Reserved.タイトルとURLをコピーしました。