市場全体の動きと貴方の投資対象の動きの関連性1.市場全体を知る先日は、貴方が投資する市場のお金が入ってくるか、出て言っているのか、の話をしました。本日は、市場全体を知る、というベンチマークの話です。次に、市場全体の動きに対し、特定の業種、会社の株価が、どう動いたかの数値β(ベータ)の話をします。(ベンチマーク)とはベンチマークとは、投資信託などが運用の指標としている基準のことです。多くの場合、投資信託が投資対象とする商品や市場の各種指数が用いられます。価などの指数がこれに当たります。投資信託には、ベンチマークへの連動を目指す「パッシブ運用(代表的なのはインデックスファンド)」と、ベンチマークを上回る成果を目指して積極的に運用する「アクティブ運用」があります。投資すべき、市場を選んだら、インデックスファンドが無難と思います。いるので、保有すべき銘柄とその量は計算により自動的に決まる。ファンドより、遥かに運用コストを抑えることができる。当たり前ですが、運用コスト、管理コストは重要です。貴方と運用サイドで投資収益を分け合う間柄になりますから2.市場より変動幅が小さい話(1)感応度とは?感応度とは、市場に対して、小さく反応するか、大きく反応するか、ということです。市場感応度ともいいます。ベータが1より大きいほど市場の変化に対する感応度が大きく、市場ポートフォリオよりハイリスク・ハイリターンの傾向があり、また逆に、1より小さければローリスク・ローリターンになります。2019年の資料ですが直近3年のデータによると、東証33業種のうちベータ値が1を下回るのは15業種で内需関連が目立ちます。東証33業種について、直近3年の日次変化率を基に、TOPIXに対するベータ値を計算すると、ベータ値が1を下回った業種は15業種ありました。ベータ値が小さい業種は、水産・農林業で、ベータ値は0.66でした。空運業の0.67、食料品の0.70が続きます。米中対立が激化した昨年後半では、低ベータ業種のほとんどがTOPIXのパフォーマンスを上回りました。トランプ米大統領が2018年6月15日に、500億ドル相当の中国製品に対する制裁関税を発表したことを機に、米中両国は関税引き上げ合戦へ突入し、主要株価指数は年末にかけて大きく調整しました。2018年6月15日から12月28日までの間、TOPIXは16.5%下落しましたが、ベータ値が1を下回った15業種については、繊維製品と建設業を除き、実に13業種がTOPIXの下落率を上回りました。何のために、株式投資をしようとするかと言えば、資産を増やすためでしょう。(1)そこには、絶対比較に考えがあります1損失は、絶対に避けたい、として、とにかく「損して」売却することを極端に嫌う方がいます。して、「傷口」を広げることがあります。銀行預金より、利回り高ければいい。イヤ銀行は、つぶれる可能性あり。国債より、利回りが高ければ、いい、変動商品はイヤだ。1の場合は、そもそもリスクとリターンの意味が良く解らない方に多い。経営も投資も、すべからくリスクがあります。(人生もリスクの塊なんて、偉そうなことは、私には言えません。度」を考えておくことは必至。以前も書きましたが「元本保証」と株式投資は概念が合わないのです。2の方も、株式投資に「向かない」方でしょう。最近はデフレ傾向ですが、長らくインフレが続いたころ確定利回り商品で「インフレに負けて」損したことをちゃんと理解し、許容できる人であることが必要です。絶対利回りが大きなプラスだろうが、あにはからんやマイナス利回りだろうが、基準値(ベンチマーク)に比べてどうだったのか?基準値を上回ったか、否かで評価する立場です。プロの運用成績の評価では、当たり前のことです。今日言いたかったこと繰り返しになりますが、1まず、貴方が投資すべき市場を選ぶこと2市場全体に合致するリターンを望むなら、インデックス投資3市場を出し抜こう、市場に勝つぞとお思いなら、市場の動きに比べて、業種や特定株式が、過去どういった動きになっているかを、事前に良く調べておくことです。バークシャーの長期成功軌跡より、最近のアマゾン、アップルについて今回は、バークシャー・ハザウェイの話です。私見は、流れを追わずバイ&ホールド今日は順張り、逆張りの話です。リーダーは役職でなく役割だ。16:00中高年男性です。九州の熊本に生まれ、高校を出て東京に出てきました。大学を卒業して金融関係に就職したのが、仕事のはじまり。還暦を迎えましたが、委任契約や業務委託を受けて、なんとか食いつないでいます。Analticsを利用して、アクセス解析を行うためにcookieを使用しています。Analticsで集計したデータは、当ブログのアクセス解析や改良、改善のために使用させていただくものとします。cookieは個人を特定する情報を含まずに集計しております。Googleによるデータの使用に関しては「ポリシーと規約」をご覧ください。はてなブログをはじめよう!xmichi0さんは、はてなブログを使っています。ブログを報告する引用をストックしましたストック一覧を見る閉じる引用するにはまずログインしてくださいログイン閉じる引用をストックできませんでした。再度お試しください閉じる限定公開記事のため引用できません。