2017年のドル/円は122円まで上昇後、105円へ反落。2017年のドル/円は122円まで上昇後、105円へ反落。今ならザイFX!限定で現金5000円がもらえる!2017年のドル/円は122円まで上昇後、105円へ反落。最大11000円キャッシュバック実施中!12次のページヘ■米国の市場関係者はバロンズ紙の強気が心配!?2017年の市場に関する見通しが出そろい、ウォール街は総じて「米国株の上昇が続く」という明るい展望を持っているようだ。12月16日号の米バロンズ紙を手に取った途端、多くの業界人は心配し始めたという。理由は至ってシンプルだ。indicator」、すなわち「逆張り指標」としての役割をしてきたからだ。なると、言わずともおわかりいただけたと思うが、バロンズ紙は非常に強気な見通しを述べた記事を掲載していた。市場関係者が持つこのような微妙な心情は、マーケットにおけるセンチメントを代弁しているのではないかと思う。米国株高、米ドル高、米金利高のトリプル高を予想しつつ、どこか一抹の不安がある、ということだ。■「トランプ・ラリー」は先走りしすぎなのか、否か?その一抹の不安は、どこに起因しているかと聞かれると、ほぼ間違いなく、「トランプ・ラリー」をどう評価するかに帰結されるだろう。言ってみれば、2017年の見通しを行う上で最も重要なポイント、また、最大の不確実な要素は、いわゆる「トランプノミクス」の行方だと言い切れる。ゆえに、2016年11月9日(水)から足元まで続く「トランプ・ラリー」をどう評価するか、またどう位置づけるかは重要である。「トランプ・ラリー」はいわゆる「トランプノミクス」の効果を織り込もうとした先走りの結果であるから、「トランプ・ラリー」の行方は2017年相場の基調を決定する重みがある。「トランプ・ラリー」が「ホンモノ」で、これからも続くといった見方が現在のマーケットにおける主流意見と思われる一方、「トランプ・ラリー」が行きすぎ、また、先走りしすぎたため、いずれ反動が出る、という見方も一部市場関係者に根強く共有されている。当然のように、このような相違があるからこそ、見通しもかなり違ってくる。仮に「トランプノミクス」自体が幻想にすぎず、また、事前期待とかなり違う結果になれば、「トランプ・ラリー」も単に行きすぎた先走りというに止まらず、その後、大きく修正される運命にある、という理屈は明白であろう。■クルーグマンはトランプ政権がデフレをもたらすと予測ノーベル経済学賞を受賞したポール・クルーグマン教授は、「市場の『トランプノミクス』に対する理解や期待が間違っている」と主張、トランプ政権がデフレをもたらすだろうと予測している。教授の根拠は以下のとおりだ。トランプ氏は大型インフラ投資を吹調しているが、共和党内の支持を受けた兆しがなく、商人として成り上がったトランプ氏の大型財政出動は、最終的に私有化プロジェクトになる可能性が大きい。最後は大型減税と収支削減の組み合わせで赤字予算を増やす結果につながりやすい。)が決定する事項となり、いくらトランプ氏とはいえ、FRBが独立性を捨ててまでトランプ氏の政策を応援するとは到底考えられない。まで、一連の経済運営メンバーの構成から考えても、彼らが財政政策の拡大を推進できるとは思わない。「トランプノミクス」の本質は「ケインズ主義」の実践であるが、彼らの経歴をみると、トランプ氏の政策運営にマクロ的な指導をできる者はいないと思われる。以上は要約であり、また細かいニュアンスが違っているかもしれないが、総論として「トランプノミクス」自体が「羊頭狗肉」だとするクルーグマン教授の主張がおわかりいただけると思う。(C)ロイター/アフロ■次期閣僚に大金持ちを多数指名しているという現実このような主張は、鋭く、また的を射た視点だと筆者も思う。実際、ポピュリズム的発言と裏腹に、トランプ氏はこれまで、ビリオネア(資産10億ドル超)5人とマルティ・ミリオネア(ビリオネアに次ぐ)6人を次期政権閣僚に指名している。皮肉にも、「大企業・ウォール街支配から離脱」と切望する白人中産階級がトランプ氏の最も熱い支持層と言われており、この一件から見ても、「トランプ氏の主張は信用できない」といったリスクは大きいと言わざるを得ない。言ってみれば、「トランプ・ラリー」自体がマーケットのポピュリズムであった可能性が大きい。中米対立や対ロシア関係など、トランプ政権がこれから遂行する政策は内政・外交におけるほぼすべての面において、多くの不確実性を持ち、また、かなり流動的だと言わざるを得ない。このような不確実性を、現在のマーケットはほぼ無視しているだけに、これから、それに直面しなければならないから、その代償も大きくなるケースが想定される。言ってみれば、ポピュリズムは長く続かず、必ず現実に敗れるハメになるから、その時、マーケットはまったく違う反応を見せてくれるはずだ。■2017年ほど見通すのが難しい年はない!2017年の見通しを述べる前に、長く「トランプノミクス」云々を述べてしまって申し訳ないが、実は前述の内容は、2017年の相場を見通す上で、重要なポイントを示唆している。1.2017年は「トランプノミクス」の真贋を含め、不確実性が多いから、簡単に見通せない上、現在の見通しについて距離を置いた方がよさそうだ。2.2017年の見通しは、「トランプノミクス」がポピュリズムであり、また、幻想に終わるリスクを織り込まないといけない。前者については、米国のみならず、EU、中国なども問題や懸念が多く、いつ、どこでいわゆる「ブラックスワン」が出てもおかしくないから、事前の想定がかなり難しい。後者に関しては、「トランプ・ラリー」がポピュリズム的な値動きであれば、行きすぎた分の修正はもちろん、場合によっては反動的な行きすぎも想定しなければならない。この意味では、2017年も激動の1年になりそうで、2017年ほど見通しが難しい年はないといえる。日本株の「掉尾の一振」は期待できるのか?(西原宏一&大橋ひろこ)FOMC後のドル急伸でクライマックスかも。ここからもう一段の高値トライを想定したい2023年04月28日(金)16:55公開ユーロ/円の150円、英ポンド/円の170円といった上値目標が達成されるまで、強気の基調は崩れないと予想!主要クロス/円の売りは禁物、リスクオン姿勢を維持!2023年04月21日(金)14:57公開ユーロ/円が円安トレンドをリード!上昇余地が大きく、2014年の高値149.76円をトライするのも時間の問題とみる。FX口座が「最短1時間~当日」で開設できて、すぐにFX取引ができるおすすめのFX口座を紹介!ザイFX!では読者の皆様に簡単なアンケートへのご回答をお願いしております。理由は1つで、米国の景気が強いこと。(今井雅人)2023年05月26日(金)10時07分公開ドル円140円到達!植田総裁→拙速な引き締め否定的?日経平均も堅調、YCC修正・撤廃でも影響抑えられる。理由は1つで、米国の景気が強いこと。経済指標に悪化が見られるようになるまで、米ドル強気が妥当!(今井雅人)リセッションなど程遠い結果しか出て来ない米国、日銀への失望も加わり円独歩安でドル円また140円台へ(持田有紀子)↑ページの先頭へ戻る当ウェブサイトにおけるデータは、セントラル短資FX、クォンツ・リサーチ、DZHフィナンシャルリサーチ、フィスコ、bitFlyer、ビットバンク、QUOINE、カイカエクスチェンジ、Bitfinex、Bittrex、ミンカブ・ジ・インフォノイド、Alternativeから情報の提供を受けております。本ウェブサイト「ザイFX!」は、情報の提供を目的として運営しており、投資、その他の行動を勧誘する目的では運営しておりません。通貨ペアの選択、売買レートなど投資の最終決定は、お客様ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。詳しいことは「免責事項」、「プライバシー・ポリシー、著作権」のページをご確認ください。