Production)、もしくは上流と呼び、生産した石油・天然ガスを輸送するフェーズを中流、加工・供給までの最後のフェーズを下流と呼んでいます。キンダー・モルガン(KMI)は、北米最大の中流エネルギー会社の一社です。83,000マイルのパイプラインと140を超える貯蔵ターミナルの権益所有あるいは運営を手掛ける事業者であり、米国で年間消費される天然ガスの40%の輸送に貢献しています。その意味で同社は、21,300マイルのガスパイプラインを所有し、全米の天然ガスの15%の輸送に貢献しているバークシャー・ハサウェイ・エナジーのパイプライン・グループによく似ています。パイプラインは、安定的かつ反復的なキャッシュフローを多く生み出す優れた投資先であり、まさにウォーレン・バフェット氏好みの業種であると言えます。ひとつバフェット氏が好みそうなのがキンダー・モルガンが現在非常に割安で評価されていることです。同社は、原油価格の上昇による石油生産事業の好況もあり、最近ガイダンスを5%引き上げ、今年の配当可能キャッシュフローを1株当たり2.17ドルと予想しています。同社の株価は今年に入って20%上昇していますが、それでも、1株当たり約19ドルという最近の取引価格は、キャッシュフローの9倍以下です。5.9%という高い配当利回りを実現している大きな理由です。キンダー・モルガンは、そのフリーキャッシュフローの約半分を、配当金に充てている一方、残りの半分のキャッシュは、拡張プロジェクトへの投資や自社株買いに充て、すでに強固な財務体質をさらに強化しています。進行中の拡張プロジェクトとしては、よりクリーンな燃料である天然ガスの需要増に対応するため、複数の天然ガスパイプラインの能力を増強しているほか、再生可能な天然ガスのプラットフォームを構築するために11億ドルを投資しています。これらの投資により、同社のキャッシュフローは拡大し、増配を続けることが可能になると見られます。キンダー・モルガンは、割安な株式を機動的に買い戻すことも行っています。同社は今年、約1600万株を1株当たり平均17.09ドルで買い戻しました。この買い戻しにより、発行済み株式数が減少し、1株当たりの成長率が高まっています。第2四半期は全体の分配可能キャッシュフローが14.7%増加しましたが、1株当たりでは15.6%増加しました。長期的に石油と天然ガスの需要は少なくとも2040年まで上昇し続け、世界的なエネルギー戦略として再生可能エネルギーの需要が増加すると考えられています。キンダー・モルガンは、扱うエネルギー製品の価格ではなく、輸送量に基づいて報酬を得るため、同社の株価はE&P企業のように大きく変動することはありません。エネルギー市場が活発になれば生産量も増え、下げ相場でもキンダー・モルガンの株価はその影響を受けません。現在、キンダーモルガンは、2022年を含めると5年連続の増配を続けていますが、こうした将来の需要動向を考えると、その高い配当利回りが、今後何年にもわたって堅調に継続することが期待できます。週間人気記事ランキングオフラインのためランキングが表示できません最新情報をチェックしよう!フォローするこの記事を書いた人beikoku-stockbeikoku-stock米国株投資歴20数年。10倍株・億り人株など米国株ならではの魅力ある銘柄をご紹介することに努めています。@BeikokuSbeikoku-stockのプロフィール米国株投資歴20数年。10倍株・億り人株など米国株ならではの魅力ある銘柄をご紹介することに努めています。米国株投資で幸せになりましょう!詳しいごあいさつはこちら。ための試行錯誤の日々を報告していきます。皆様の参考になれば幸いです。WordPress.ホームシェアメニューTOPへ。