日本襲来!企業に経営改革を求めるモノ言う株主、アクティビストが株式市場で存在感を増している。「ハゲタカ」「強欲」のレッテルを貼られた彼らは、今、より洗練されたかたちで舞い戻っている。“最強投資家”とも評される彼らは何者なのか。日本企業にどのようなインパクトをもたらそうとしているのか。その素顔や狙い、手口などを明らかにする。布施太郎[副編集長]ふせ・たろう/ロンドン生まれ。1990年に中央大学経済学部を卒業し、神戸新聞入社。2001年にロイター東京編集局に移り、金融担当としてメガバンクや証券、金融庁などを取材。19年9月にダイヤモンド編集部に合流。トライアスロンが趣味だが、酒も煙草も嗜む破綻系。日本襲来!企業に経営改革を求めるモノ言う株主、アクティビストが株式市場で存在感を増している。「ハゲタカ」「強欲」のレッテルを貼られた彼らは、今、より洗練されたかたちで舞い戻っている。“最強投資家”とも評される彼らは何者なのか。日本企業にどのようなインパクトをもたらそうとしているのか。その素顔や狙い、手口などを明らかにする。Arora/EyeEm/gettyimages物言う株主、アクティビストが株式市場で存在感を増している。ソニーや東芝、オリンパス、JR九州などの名門企業が次々とターゲットになっている。日本ではブルーチップ(優良企業)と目されても、彼らには付け入る隙があるように見えるのだ。「最強投資家」とも呼ばれるアクティビストの狙いや戦略などを11月18日(月)から24日(日)まで全12回連載でお送りする。Hiemisch/gettyimages経営陣に厳しい要求を突き付ける物言う株主、アクティビストの動きが水面下で活発になっている。その数は増加の一途をたどる。今、日本企業がターゲットになるのか。その背景と彼らの手口をひもとく。Chino/gettyimagesアクティビストの基本行動は割安銘柄を取得し、さまざまな手法を駆使して株価を上げることにある。彼らの狙いと戦略、企業が取るべき対策の三つのポイントを軸に、アクティビストの最新動向を簡単解説する。Chakrabarty/EyeEm/gettyimagesすでに日本でアクティビズム活動を展開する国内外のファンドは多い。ダイヤモンド編集部は今回、国内での推定運用額や取材を基に、日本で影響力を持つ10のアクティビストファンドを選出した。Rreative/gettyimages海外から参入するアクティビストファンドに倣えと、日本の金融マンも動き始めた。彼らの狙いと勝算はどこにあるのか。勃興するアクティビストファンドには、どのようなキャリアを持つ人物が目指すのか。懐事情も含めてレポートする。初試算!アクティビストに狙われやすい日本企業ランキング100社Photo:RobinOlimb/gettyimages全ての企業がアクティビストに狙われるわけではない。危ないのは、ガバナンスが脆弱で、株価が割安に放置された企業である。アクティビストが投資先企業を選ぶ際に利用する指標を使い、ダイヤモンド編集部が独自にスクリーニングを行った企業を、ランキング形式にしてお届けする。豊富な資金力を持つ欧米の大物アクティビストが次々に日本へ来襲し、大企業をターゲットにし始めた。彼らの要求は、役員派遣や事業分離など多岐にわたる。メディア戦略や交渉術に長けたアクティビストの攻勢に、日本企業はどう立ち向かうべきか。旧「村上ファンド」の常勝アクティビストが足をすくわれた理由Photo:kyodonews2000年代初頭に大きな脚光を浴びた旧通商産業省の村上世彰氏に率いられた旧村上ファンド。その流れをくむとされるのが、アクティビストファンドの中で最も日本株に投資しているエフィッシモ・キャピタル・マネジメントだ。企業からは「こわもて」と恐れられる彼らも、最近は陰りが見えてきたとの指摘もある。Wada香港のアクティビストファンド、オアシス・マネジメントが日本への投資を加速させている。日本では現在、十数社にアクティビズム活動を展開しているが、そのうちの一社とされるセブン&アイ・ホールディングスの株価上昇策について、最高投資責任者のセス・フィッシャー氏が初めて口を開いた。東芝と対峙した香港の投資家に聞く、巨額マネー動かすインナーサークルの世界Photo:Diamond経営危機に陥った東芝を救ったのは「外資マネー」だった。約6000億円の増資を引き受けた約30のファンド勢には海外の有力アクティビストが集結。キン・チャン氏も東芝の株主に名を連ねた一人だ。彼らアクティビストがつくるグローバルなインナーサークルの世界について聞いた。百戦錬磨の常勝アクティビスト、丸木強氏が語る「反省と新戦略」かつて旧村上ファンドで、村上世彰氏の右腕として辣腕を振るった元祖アクティビストは今、自らのファンドを運営している。日本のアクティビズム活動の草創期から現在までを駆け抜けた男は、過去をどのように回顧し、今後をどのように見据えるのか。国家との暗闘Photo:AFLOアクティビストの存在感が高まるにつれて、反発する力も大きくなってきた。その代表的な存在が「国家」だろう。政府は今国会に、国の安全保障に関わる投資への外資規制を強化する外為法改正案を提出した。「アクティビスト排除法」との批判もある同法案のインパクトを検証する。Barraud/gettyimages経営権を巡る内紛が勃発したLIXILグループ。議決権が命運を決した。保守的とされる機関投資家に何が起こったのか。今後の企業統治や、アクティビストたちにどう影響していくのかを探る。