朝日新聞社の言論サイトメインメニューをとばして、このページの本文エリアへさん購読のご案内ログインログアウト朝日新聞デジタル朝日新聞デジタル有料会員(フルプラン)の方なら、ログインするだけで論座の全コンテンツをお楽しみ頂けます。経済・景気|金融・財政ソーシャルリンクをとばして、このページの本文エリアへTweetlist日経平均株価が5月23日に13年ぶりの急落をして以来、乱高下を続けている。これまで順調に上昇し続けてきた株価が変調をきたしたことで、「アベノミクスはバブルだった」と批判する評論家も多い。私はアベノミクスによる株価上昇はバブルではなかったし、今後の株価上昇の余地は大きいと考えている。5月23日の株価急落の直接のきっかけとなったのは、予想以上に悪化した中国の景気指標が発表されたことだった。これは本質的な原因ではない。中国が震源地であるなら、アジア株も急落するはずだ。確かにアジア株も下がりはしたが、下落率は2%程度だった。そのなかで日本株だけが7%も下がったのだ。それは、5月23日に日本の長期国債金利が1%を超えたことだった。2年間で資金供給を倍増する「異次元の金融緩和」のなかで、日銀は思い切った国債購入を計画している。そのペースは新発国債の7割を日銀が買い取るという大胆なものだ。長期国債金利は0.5%だったが、直後に0.3%まで下落した。そこまでは、予想通りだった。ところが、その後じわじわと長期金利が上昇し、ついに1%を超えたのだ。住宅投資や設備投資が戻りかけてきたところで金利が上がってしまったら、景気回復の芽が摘まれてしまう。それで、日本株が大きく値を下げたのだ。日銀が国債を大量購入するなかで、国債の需給がなぜ悪化したのか。その答えは、日銀統計で明らかになった。・・・ログインして読む(残り:約932文字/本文:約1654文字)全ジャンルパックなら本の記事が読み放題。全ジャンルパックを購読する経済・雇用ジャンルを購読する論座ではこんな記事も人気です。朝日新聞デジタル(フルプラン)の有料購読者の方なら、ログインするだけで論座の全コンテンツをお楽しみ頂けます。労働経済学と計量経済学。そのほかに、金融、恋愛、オタク系グッズなど、多くの分野で論評を展開している。日本人のラテン化が年来の主張。2014年12月25日もっと見る最新ランキング週間ランキング1新型コロナをめぐる日本の情報発信は“ガラパゴス”2ダイヤモンド・プリンセス号。戦えるか?7新型肺炎。定年延長もっと見る最新ランキング週間ランキング1ダイヤモンド・プリンセス号。日本ラグビーの未来を語ろう2019年12月26日ページトップへ戻る朝日新聞デジタルの関連サイト有料会員(フルプラン)は追加料金なしでご利用可能。著作権お問い合わせ掲載の記事・写真の無断転載を禁じます。すべての内容は日本の著作権法並びに国際条約により保護されています。permission.。