面舵を一杯にきれ!50歳を過ぎ、そろそろ航路の変針をしなければならない。日々の生活やリタイアメント・プラン、投資について綴るブログです。「投資万歩計」のタイトルを変更しました。投資方針~対象商品について自分の頭の整理のために、ぼくの考えるアセット・クラス別の投資商品についての方針について書いてみる。個別株式またはETF(日経225・Topix)。ETF以外の投資信託は買わない。個別株式投資については資産形成目的として、ポートフォリオ全体での業種分散を意識してバイ・アンド・ホールドで行う。ファンダメンタルは一応みて、EPSが継続的に増加してゆくと思える株で、かつPERが高すぎないもので東証1部銘柄から選択。それに加えて、限定的な投資総額の枠を設定してその中で趣味としての株式投資を行う。なんでもありで、ゲームとして愉しむ。ETFについては、基本はバイ・アンド・ホールドだが、騰落レシオをみて売買して利鞘を狙うのもありにしようと思っている。国債利回りが3.0%を超えるまでは、社債も含め対象外。当面は、個別リート投資を検討したい。銘柄間の利回の差の妥当性等判らないことが多く今後、研究したい。研究結果によってはインデックス投信による投資も検討する。先進国市場の効率性が高いと信じ、ETFでインデックス投資を行う。個別株は、影響を与えるニュースがフォローできないので原則やらない。【先進国-債券】CDOやCMBS等のストラクチャーものの債券、デリバテイブの付された仕組券は買わない。維持手数料の観点から現物債(3年以上メド)は格付AA以上のもので、通貨分散させて投資。(現物債の品揃えを考えれば野村證券に口座を持った方がよいかもしれない。)短期債券投資は現物でなくMMFでよい。格付A以下(含むハイイールド債)については、ETF、投信なら投資してもよいが現時点では不要。分散の観点からETFやインデックス投信にて投資する。新興国市場は非効率性と運用者を信じ、アクティブ投信に投資。ETFへの切替は考えない。いう観点でみると米国のハイイールド債(民間ジャンクボンド)より、新興国のソブリン債で低格付債の方が好みである。後者がデフォルトすると必ず日本でもニュースになるので、少しはモニタリングできるからだ。投信でみれば、おそらく銘柄分散はハイールド債の方が勝るか?。ぼくの現状のアセット・アロケーションからみて、今後、増やす予定の外国債券、REITにどう投資するかを今後、もう少し詰めて考えてみよう。0このページのトップへ投資ブログはお祭り騒ぎSBIファンドバンクが低コストの投信を発売するというので、ぼくがいつも訪問させてもらっている投資ブログはこれを歓迎するお祭り騒ぎになっている。http://nightwalker.cocolog-nifty.com/money/2007/11/post_8e55.htmlhttp://fund.jugem.jp/trackback/490http://renny.jugem.jp/trackback/419かく言うぼくも、このニュースをみてニコニコしている。グローバルREITインデックス・オープンがある。ノーロードで、信託報酬が0.82%と同種の投信の中で格安。グローバルリートでこの手数料は魅力。基準価格の動きをモニターして、ここぞっという時に買いたいものだ。0このページのトップへ欧州株式のETF円高が進み、加えて、海外の株価も下落していることから何かに投資したいと思いちょっと考えてみた。3年後のリタイアした時のあるべきアセット・アロケーションのイメージと現在の実際のアロケーションを比較すると以下の通り。5.0%懲戒解雇されなければ、リタイア時に勤続30年の退職金がもらえるはずなので資産総額は相当、増えるはずである。よって、ちょうどよいアロケーションにみえる外国株式、商品でも3年後の実額では積み増しを要することになる。いえ、退職金を計算にいれても、日本株と新興国株はアロケーション割合がすでに高い。外国債券と世界リートが明らかに不足しているが円高になったとはいえ、両者とも期待利回りが株に比べて低いことを考えれば、よほど円高になったときに投資しないと悔いが残る気がする。(FXのスワップポイントが円高で簡単に吹き飛ぶのは今回実感した。)とりあえず3年後に退職金を手にするときの為替が円高であることに期待しよう。商品は、現在、原油も金も高くなりすぎて投資する気にならない。(しかし、原油・金が安くなったら機敏に買いたい。)外国株式は、退職金による資産増加を含めて考えればまだ、積み増す余地がある。現在持っているのが米国株式のみなので、今回の投資対象は欧州株式となる。対米ドルに比較すると対ユーロや対ポンドに対してあまり円高になってないので躊躇はするが株式は期待利回りがリートや債券に比べ高いので勝負してもよい気になっている。FUND(IEV)に投資する想定で、投資予定額の半分を110円台で米ドルにEXCHANGEした。各5%に分散されている。投資先の社名をみても業種構成が判らない。サブ・プライム問題の影響を考えると金融に偏っていないかをチェックしてみる。