2017.07.26ウォーレン・バフェットが率いるバークシャー・ハサウェイ。バフェットの右腕+左脳であるチャーリー・マンガ―が副会長として君臨している。投資リターンは比類なき結果をもたらしている。今回はそのバークシャー・ハサウェイについて銘柄分析およびBRK.B株を保有するリスクを検証する。BRKBとは?言わずと知れたウォーレン・バフェット擁する世界最大の投資持ち株会社。バークシャー・ハサウェイのアニュアルレポートをみると、これまでの偉大なるパフォーマンスが目に飛び込んでくる。バークシャーはS&P500よりパフォーマンスに優れている1965年からの、バークシャー・ハサウェイとS&P500のトータルリターンを比較してみる。:9.7%インデックスの代表であるS&P500に対して、倍以上のリターンを記録している。バフェットがオマハの賢人と呼ばれることに、誰も異論はない。BRK.Aと、BRK.Bの違いバークシャー・ハサウェイには二つのティッカーシンボルがある。【BRK.A】株と、【BRK.B】株だ。【BRK.A】は数千万円もする超大型株となっている。一方の【BRK.B】は一株数万円で購入可能。B株はA株の1500分の1での交換比率である。ところが投票権ではこの比率が異なる。B株はA株の1万分の1の投票権しか有しない。【BRK.B】は個人向けであるが、経営には口を出させないよということだろうか。いずれにせよ、個人投資家としては【BRK.B】が取引の主対象となる。B株は、【BRK.A】の株価の1500分の1であるかどうかを確認するのがミソだ。=A株:B株=1,500:1投票権比率=A株:B株=10,000:1バークシャー・ハサウェイのセグメント別売上高バークシャーといえば、バフェット銘柄が思い浮かぶ。ところが、バークシャー・ハサウェイの売上高比率をみると、その多くを保険関連事業が占めている。$2016年の売上高を円グラフにするとご覧の通り。バークシャーって投資会社じゃなかったの?え、コングロマリットでしょ?いやいや保険会社だよ。色々な意見があるでしょう。詳しいことはプロに任せておけばよい。個人投資家としては最低限のことだけ知っておく。配当支払いを嫌うのがバフェット流バフェットはいまのところ、配当をしない方針である。いずれかに分配される。配当という株主還元をしないバフェットのロジックは以下の通り。成長性の高い領域に再投資する方が効率よい配当すると税金がかかるので株主リターンが減るおまけにバフェットは、「配当が欲しければ株を一部売却すればいいんじゃね?」と言っている。0.88バークシャーはバリュー株であり無配銘柄だ。インカムゲイン投資家にはメリットが無いようにみえる。ジェレミー・シーゲルの推奨するポートフォリオにはバリュー株としてバークシャーの名前がある。高配当株+バークシャーという組み合わせもまた良いだろう。直近10か月BRK.Bの株価チャートはこちら。BRKBの売上高と利益率バークシャー・ハサウェイの売上高推移なんと美しい売上高推移なのだろうか。BRK.B株が着実に売上高をあげる様子がみてとれる。これならば株主は安心だ。BRKBのキャッシュフローBRK.Bのフリーキャッシュフローバークシャー・ハサウェイのキャッシュフローを見ても、面白みがない。それほどまでに綺麗な推移を示している。スポンサーリンクバークシャー・ハサウェイBRKBの配当金状況バークシャーのESP推移バークシャーは無配銘柄である。そのためにオレンジ色の配当金は一切記載されていない。一方で青色のEPSは売上高・フリーキャッシュフロー同様に右肩上がりとなっている。スポンサーリンクバークシャー・ハサウェイBRKBが抱える3つのリスク半世紀もの間、順風満帆であったバークシャーにもリスクは存在する。1.景気の影響を受ける保険事業はある程度安定収益をもたらすかもしれない。ところが金融関連や鉄道/エネルギーは、景気の影響を受けやすいセクターである。バフェットといえども、外部環境には抗えない。規制当局の方針転換があれば保険事業といえども影響を受けることになる。2.デカすぎるバフェットはこれまで優良企業の株式に投資をしたり、買収をしたりして会社を大きくしてきた。気がつけばもはやバークシャー・ハサウェイは世界有数の時価総額を誇る。バークシャーの成長を加速するだけの投資対象が限れてきているのが現状。これまでと同じスピードでの成長率は望めないだろう。3.経営者二人がおじいちゃんバークシャー・ハサウェイといえば、二人の人物によってその経営が成り立ってきている。93歳この数年は、後継者について話題にあることがしばしばある。新たな経営者のもとで、投資リターンや資本配分が悪化する可能性は捨てきれない。スポンサーリンクまとめ:バークシャーは、バリュー投資の典型例バリュー投資の代名詞がウォーレン・バフェット。BRK.BやBRK.Aに投資をすれば即ちバリュー投資となる。インデックス投資のリターンを向上させたいと思ったならば、バークシャー・ハサウェイに投資をするのが正解だ。ひとつ残念なのは配当金が出ないこと。それでも先回りしてバフェットには言われている。いや~、アメリカ株投資はやっぱり面白い。2017-05-14AmazonKindle楽天ブックス7net■バークシャー関連記事バフェット銘柄、かつてはビッグフォーと呼ばれていたIBMを売却したのが2017年春。天才投資家の行動から学べることは多いはず。バフェットのIBM売却から学ぶ長期投資術ウォーレン・バフェット【IBM】売却との報から、3つの学びを得た。自ら定めていたプランに則り活動できる...america-kabu.com2018.01.02逆張り投資を得意とするのがバフェット。株価堅調のときに、バークシャーポートフォリオの現金比率がどうなっているのかは注目しておきたい。バフェットの現金比率、バークシャーハサウェイからの3つの学びウォーレン・バフェット率いるバークシャーハサウェイの現金比率について、一緒に考えてみましょう。バフェットポートフォリオは、世界中の投資家から注目を集めています。いえ適切な投資先がなければ、キャッシュが積みあがって...america-kabu.com2019.08.04バフェットだけではなく、マンガ―あってのバークシャー・ハサウェイ。「マンガ―の投資術」を読んだので感想を書きます【献本】マンガ―の投資術とは、チャーリー・マンガ―の投資哲学を手元に置いておけるおすすめの投資本である。ちなみにマンガ―とはバフェットの親友でありバークシャーの副会長でもある有名投資家だ。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。【米国株】おすすめ証券会社ランキング米国株のおすすめ投資本12選タイトルとURLをコピーしました。