2018.4.8~米国市場の概況バタバタと落ち着かなかった先週の米国市場を「米国株式の割安割高を判断する目安」になると思われる指標などで概観してみます。Investing.com4.6は「2604」。史上最高値は2018.1月の「2873」で、今は最高値から「-9.4%」の水準。債券利回り4.6は「2.78%」。先週は2.8%台に戻るシーンもありましたが、週末にまた2.7%台へ。4つで定点観測してみます。★恐怖指数<米国市場。S&P500の変動性>★ジャンク債スプレッド<米国市場。VIXインデックスここ3ヶ月のチャート。2018.4.6は「21.49」でした。3.30は「20」程度だったので、週間でやや上昇。長期平均(「19.4」)よりやや高いところ。米国の市場心理は「ふつう~やや不安?」と推測。目安の「30」以下であり、割安な状況ではなさそうです。※期間:1996.12月末~2018.3月末2018.4.5時点のジャンク債スプレッドは「2.2」で、3.29の「2.3」よりやや縮小。水準としては割高圏の目安「2.0」付近、長期平均の「3.1」よりはかなり低い値です。単なる近年の経験則ですが、この指標からは株式は「やや割高傾向?」と推測。<2016年1月以降>直近では2018年1月末をボトムに上昇傾向。<ジャンク債スプレッドについて詳しくはコチラ↓>www.yukimatu-value.comS&P500のPBRS&P500のPBRとは1PBRは株式の割安割高を判断する基本的な指標の一つです。Value1999年末~直近のS&P500のPBRの推移です。2018.4.6時点の推計値は「3.18」、3.29の「3.23」より低下。ITバブルの頃にははるかに及びませんが、サブプライムバブルの頃(2.91)よりは大きな値です。長期平均の「2.76」は上回っており、現在は少なくとも割安な水準ではなさそうです。米国の時価総額は2018.2月末で約「33.9兆ドル」(浮動株調整行わず)。全世界の39%程度です。2018.2月末の米国バフェット指標は「1.68」であり、過去最高です。※2018.2月、S&P500は4%近く下落したのですが、ニューヨーク市場の時価総額はなぜか増加。WFEのデータは間違っており、修正されることもあり、それに伴ってこのバフェット指標の数値も修正するかもしれません現在時点でのS&P500は「2018.2月末の数値(2714)」を4.1%ほど下回っていますが、バフェット指標は依然、割高圏の目安「1.4」を上回っていると推測され、現在の米国株式は割高圏?と推測。※2018年米国名目GDP:20.20兆ドル(IMF推計)。⇒割高圏?総合的に判断すると、わたしは米国株式は「割高圏?」と推測します。現時点での米国株の長期投資のタイミングとしては1リスク資産の資産配分が大きくなりすぎていれば、所定の配分に戻す2資産配分において、株式の配分比率を減らす3資産配分において、現金の配分比率を増やす4長期投資を一時やめる(投資をやめる機会を探している場合)のに適す時期だと考えています。※概ね10年以上を想定した長期投資に関する一つの判断です。短期、中期的な投資には役立たない可能性が高いです※基本的にできるだけ「割高な時期に株を売り、割安な時期に株を買う」という判断に基づいています※単なる個人の感想です。未来は誰にも予知できません。Bloomberg長短金利差は0.5%程度で推移。あとがきjp.reuters.comトランプ大統領のツイッターひとつで株価が右往左往する米国市場。「最高値から-10%程度」でウロウロしているだけなのですが、何だか落ち着かない相場。恐怖指数(VIX)は昨年までの「10近辺」という歴史的低位安定期から抜け出し、2018年2月のショック以降、概ね長期平均(19.4)あたり「15~25」程度で推移を続けています。今後はどうなりますか。リスク許容度」など重視。現在は主に「ロングショート」「個別株+オプションヘッジ」取引。★本ブログは情報提供を目的としたもので、特定の銘柄や投資対象、投資タイミングによる投資行動を勧誘するものではありません。本ブログの免責事項に関してより詳しくは下記リンクでご確認ください。関連コンテンツ【更新の励みになります。よければ応援クリックを!】はてなブログをはじめよう!yukimatu-tousiさんは、はてなブログを使っています。ブログを報告するスターをつけました引用をストックしましたストック一覧を見る閉じる引用するにはまずログインしてくださいログイン閉じる引用をストックできませんでした。再度お試しください閉じる限定公開記事のため引用できません。