1991年にはソビエト連邦の崩壊が起こり、ソビエトに属していたたくさんの小さな国が、それぞれに独立していきました。冷戦の片方のソビエトが、解散してしまった形です。東西冷戦は終結しました。その後、金の評価は一変。そこへ、東西冷戦の終結です。事の金」は、時代遅れの考えだとされていったのです。以前は紛争やテロがあるたびに、トップニュースでなくても金価格はすぐに反応し、価格が上昇しましたが、そういうことも減りました。イラクのクウェート侵攻や、湾岸戦争のときにも大きな反応はなく、金価格は下落し続け、1997年7月、252ドルという安値を記録しました。金が安くなってしまうと、困るのは各国の中央銀行です。保有している金の量が莫大なだけに、価格の下落の影響も大きいからです。それに対する対策として、欧州中央銀行は「ワシントン協定」を結びました。金の売却の総量規制をするもので、これによって、金の価格は大底を打ちました。その後は現在まで、金価格は上昇を続けます。上昇をより加速したのは、2001年9月に起きたアメリカ同時多発テロでした。ドルも原油も急落し、「有事の金」が急騰したのです。