株式の割安割高クレジットスプレッドの一つ、「米国社債スプレッド」関する記事です。クレジットスプレッドとは★信用力の差⇒利回りの差=クレジットスプレッド★クレジットスプレッド=信用力の低い債券利回り-信用力の高い債券利回りたとえば、債券が償還されるまでの期間が同じ社債と国債があり、社債の利回りが5%、その国の国債利回りが2%であった場合、5%-2%=3%がクレジットスプレッドです。★クレジットスプレッドが拡大するとき(大きくなるとき)⇒投資家心理は不安・悲観傾向、リスク許容度は低い⇒株式などのリスク資産は割安傾向があります。株式の割安水準や投資家のリスク許容度を探るうえで一つの目安になりそうな指標です。詳しくは下記リンクを参照ください。「米国の社債(ムディーズ格付けBaa。中等度のリスク)」と「米国債(10年物)」の利回りの差とします。米国社債の利回りが5%、米国債の利回りが3%なら5%-3%=2%が米国社債スプレッドになります。※オレンジラインは1995年1月以降の平均値2019年4月末は「2.14」(前月末は2.26)。前月比ではスプレッドは縮小。3月に関してリスク許容度はやや低下した?と思われます。投資家のリスク許容度は15ヶ月間、概ね低下トレンドにある?と推測。直近ピークは2019.1.3の「2.48」。<5月の水準>4月に関しては、2019.5.7の値が「2.17」と4月末「2.14」よりやや拡大。「2.17」は長期平均「2.35」よりやや低い値であり、リスク許容度の水準はふつう~やや高め?と推測。上記グラフは<1995年1月~2018年6月>の米国社債スプレッドの推移を示したものです。ある程度時期にずれはありますが、2000年以降のバブル期とその崩壊後に、当スプレッドは最小値と最大値をつけている傾向があります。●ITバブル期の最小値:1.68%(2000.1月)●サブプライムバブル期の最小値:1.57%(2007.1月)●ITバブル崩壊後の最大値:3.82%(2002.10月)●サブプライムバブル崩壊後の最大値:6.10%(2008.11月)●直近の最小値:1.56%(2018.1月)あくまで目安で今後も役立つ経験かは不明ですが、2000年以降では「S&P500」「世界の時価総額」とともに、このスプレッドの最大値、最小値も大局的な相場の転換期を探る材料になるかもしれません。スプレッド」と時期がかなりずれていますが。Investing.com、https://fred.stlouisfed.org/series/BAA10Y、WFEのデータより管理者作成あとがき<2017年以降の推移>年初の「2.48」より4ヶ月ほど続くスプレッドの縮小。先週から少し雲行きが怪しくなっていますが、5月はどうなるか。ちなみに3月にマイナスとなった「米国債10年物と3ヶ月物との利回り差」は再度接近中。Fedより作成こちらも今後の展開が気になるところ。リスク許容度」など重視。現在は主に「ロングショート」「個別株+オプションヘッジ」取引。★本ブログは情報提供を目的としたもので、特定の銘柄や投資対象、投資タイミングによる投資行動を勧誘するものではありません。本ブログの免責事項に関してより詳しくは下記リンクでご確認ください。関連コンテンツ【更新の励みになります。よければ応援クリックを!】はてなブログをはじめよう!yukimatu-tousiさんは、はてなブログを使っています。ブログを報告するスターをつけました引用をストックしましたストック一覧を見る閉じる引用するにはまずログインしてくださいログイン閉じる引用をストックできませんでした。再度お試しください閉じる限定公開記事のため引用できません。