更新日:2019/09/11先月終了時点の資産集計を終わって、各ポートフォリオを構成するファンドなりETFを見ておりますと、債券を持ってると下落のクッションになってるなというのが実感できました。アメリカはともかく欧州や日本の低金利は行き過ぎている意見は意識しておいて損はないと考えておりまして、じゃあそれ以外の資産ってなによ?と考えたくなります。アセットアロケーションの最適化というポートフォリオの構築手法について書かれた本では、株式、債券以外にオルタナティブを上げていました。楽天ブックスAmazonKindleウェートは10%以下にしておくのがいいと書いてありまして、レイ・ダリオの全天候型ポートフォリオ(黄金ポートフォリオ)と近い比率を想定したポートフォリオが提起されていました。具体的な投資先のETFも書かれていましたので、読んでいて株式との相関性とかどうなのかな?と思いまして(データが2年前のもの)調べてみました。スポンサードリンクオルタナティブを3つのグループに分類すると世界最大のヘッジファンドの1つであるAHLでポートフォリオマネージャーだったロバート・カーバー氏はオルタナティブを3つのグループに分類していました。1株式のようなオルタナティブ・・リターンが株式に似たオルタナティブ2債券のようなオルタナティブ・・金利やインフレ率の上昇に敏感で、米国債と正の相関がある3純正なオルタナティブ・・株式や債券とほとんど無相関このうちプライベートエクイティとかベンチャーキャピタルが1に分類されるのですが、具体的なファンドは記載なし。1~3で投資対象として上げられていたETFやファンドを抜粋すると以下の通り。相関性を調べてみました。株式と逆相関なのは金のみ比較対象を増やしすぎてしまって期間が2014年からになってしまいますが、各資産とS&P500、米国債総合のBNDとの月次相関が以下の通り。BNDと逆相関なには左からコモディティ、エネルギー(原油)、プライベートエクイティ、木材、アグリビジネス。株式と逆相関なのは金のみでした。金は下落時に強いせいか債券との相関がそれなりにあります。インフレが起きるとまた違うでしょうけど。S&P500と相関が0.8とかになるとそれだったら新興国株式程度のレベルになっちゃうので、それを考えると株式と逆相関な金を除けば、両方とも0.5以下のコモディティ、エネルギー(原油)、スイスフランでしょうかね。visualizerでレイ・ダリオのオールウェザーポートフォリオでコモディティETFのGSGやDBCが選ばれていますが、金以外の対象だとコモディティETFが色んな投資先に分散していて妥当そうに思えます。リーマンショック時に暴騰してその後80%も下落した状態なのを見るとなかなか組入れるのに勇気がいりそうに思えますが。米国長期債や中期債とは負の相関になるだけに、色々とバックテストしてみて試してみる価値はありそうだとは考えます。比率は金同様数%ぐらいでいいとは思いますがコストも高いのがネックなんですよね。replyNameTitleE-mailWebsitePassword管理者にだけ表示を許可するTrackbackstrackbackURL:https://garboflash.blog.fc2.com/tb.php/2171-adfb58ff該当の記事は見つかりませんでした。プロフィールAuthor:garboflashgarboflash(ガルボフラッシュ)と申します。投資日記」というブログを書いております。自由な将来のために守りを考えながら、長期投資を行ってます。インデックスファンドやシーゲル的な海外ETFによる長期の資産運用、節約等について書きます。投資手法は以下をご参照ください。日経ヴェリタスの2016年3月27日号twitterでもつぶやいてます。本ブログで得た情報に基づいて被った損害については、一切の責任を負いかねますので、ご了承ください。投資を行う際に最終的には自己責任です。ご用件のある方はメールフォームよりご連絡ください。ブログランキングランキングに参加しています。き出し率4%で米国株と米国債のポートフォリオ比率をいじって、セミリタイアで逃げ切りできる確率を計算してみた。Reserved.TOP。