税制優遇は魅力的か?積み立て投資のメリットとしてあげられる所得控除についても疑問がある。今年制度拡大されたiDeCoは投資額がそのまま所得控除の対象となり「絶対得する制度」と唱われることも多い。確かに確定申告で税金が還付されるので得ではある。世の中に全て良いだけの話など無い。iDeCoの場合、60歳までは運用資金の引き出しが出来ないというデメリットもある。30歳で年収が500万円の場合、年間10万円をiDeCoで積み立て投資すると税金が3割戻って来る。実質7万円の投資となる。仮に運用によるリターンがゼロの場合、60歳時点では7万円が10万円として返ってくる。これを1年あたりに平均すると約1.2%の利回りとなる。これは果たして、30年の引き出し制限を上回るほどの利点なのか。若くて収入が低い時期ほど、急な出費でお金に困ることも多いだろう。50歳で年収1500万円の場合は、税率が高いため所得控除の恩恵が大きく、利回りが年6%弱になる。こちらの方が魅力的だ。本来積み立てが必要な若くて収入が少ない人ほど、所得控除のメリットは受けにくい。半面、デメリットは大きくでる。税制メリットがバラ色の内容というわけでは無い。アメリカを参考にされても......これら3つの疑問を考えると、「貯蓄から資産形成」を推奨する政府や証券各社の言葉には首を傾げたくなる。個人も分かっているからマイナス金利になっても貯蓄から貯蓄のまま。日本の個人が保有する金融資産のうち、株式や投資信託が占める割合は14%弱に過ぎない。米国の46%に比べて極めて低い水準だ。証券会社にせよ政府にせよ、「長期投資は絶対成功する」という前提に立っている。それが商売だから仕方が無いと言えばそうかもしれないが、やはりどこか一般個人の感覚として受け入れられない部分が残る。長期投資を絶対的な正義と見る背景には、投資大国アメリカの影響があると思われる。米国では1981年に確定拠出年金制度が実質的に始まった。この頃のダウ平均は1000ドル弱。1990年には2000ドル台半ばまで成長し、リーマンショック時の落ち込みはあったものの、足元の株価は2万ドルを上回っている。個人の資産形成開始時期と株価の拡大時期が重なり、長期的な投資による成功体験が生まれた。ドルコスト平均法など様々な投資理論も普及した。日本では日経平均が1989年末に3万8957円を付けて以降、株式市場は長期停滞を迎えている。直近の株価は2万円に近づいてはいるものの、最高値の半分の水準。過去約30年間に酸いも甘いも味わった株式市場を持つ日本で、米国の過去30年間を振り返った成功例を取り上げられても、ピンとこないのは仕方が無い。アメリカの歴史から学ぶべき教訓は「コツコツ投資は報われる」ではなく「右肩上がりの相場が個人投資家を作る」という事なのかも知れない。個々人が資産形成を考える事は大切だ。公的年金だけでは老後生活を支えられなくなる時代はやってくる。それは政府や証券会社に急かされて始める事では無い。日本には少子高齢化という大きな課題があるし、世界経済も新興国の成長や米国の好景気に支えられた時代は終わりを迎えようとしている。株式市場にバラ色の将来は当面見通せない。10年待てば世界経済の景色も大きく変わっているかも知れない。長期投資の強みは、その名の通り長い時間軸を持っているということ。数年くらい様子見したって問題はない。23:38この記事には「コツコツ投資」に対する典型的な批判が書いてあるので、「コツコツ投資」いわゆる「インデックス投資」をしたいと考えている人は読んだほうがよいと思います。この記事に書かれているような批判に対する反論はネットを検索すれば簡単に見つけられるので、それをお読みになって納得した上でインデックス投資をすれば、暴落にあっても狼狽売りすることなく悠々とインデックス投資を続けられるはずです。いった意味で、この記事は「とても参考になり」「ぜひ読むべき」記事だと思います。09:50そうですか?こちらは入社した2007年からDC年金をやっておりますが、リーマンショックも民主党不景気も乗り越えて年利回り5%で回せていますよ?単にリテラシーの問題ではないでしょうか。記者さんもぜひ頑張ってくださいね。21:09確かに株式市場にバラ色の将来は当面見通せないかもしれませんが、ドルコスト平均法で投資信託積み立てれば、株価が全然上昇しなくても配当金再投資による複利効果によって20,30年後には一資産作れると思います。19:09いかなる形態の商売であれ、かつ誰が行う商売であれ、営業担当の言うことは「嘘とは言い切れない」を前提にしてかかることが必須、と言うことですね。金/銭を直接扱う商売は。行政はあれだけ「うまい話に騙されるな」の旨で言いまくってるにもかかわらず、です。自分の頭で考えて自己防衛する必要があります。眠ってる個人資産を何とかして株式市場等に吸い上げたいんでしょうが、日本人は自分で考えて自分でリスクを取ることを反射的に拒否します。言わないと、という焦りみたいなものもあるんでしょう。戦後偏差値教育の偉大な成果ですね。周囲の言うことに従うばかりの教育ですから。15:45たいへん参考になった。若い人にとってはメリットが少なく,高所得年寄りにはメリットが大きい制度だということだ。所得控除を利回りに換算する発想は脱帽だ。若い世代の資産形成には「コアマネー」「ベースマネー」の形成がまず必要だ。それを「運用」によって活かしていく発想が基本だろう。それを支援する税制,制度が求められる。「年金口座」という口座を毎ナンバー1つに一つ認める。これを認定された金融機関で管理させる。この口座にお金を入れることは単年度一定額までは認める。その代り,その口座の中での売買益は基本無税とする。口座の解約は認めない(65歳になった年金として引出を可能にする。その口座の資産を丸ごと別の金融機関に移すことは認める。すれば投資するタイミングを自由に設定できるし,ある程度金融機関のサービスを選べる。売買の回数または総量を大き目に(たとえば年100回,1億円までとか)設定すればかなり自由に「時間」という資産メリットをより多く持っている若い人たちが享受できるのではないだろうか。した配慮を重ねて,「安心感」を醸成することでこの国の消費が上がってくるのではないだろうか。いずれにしても,「自助」の種を大きく育てる「公助・共助」が制度化されることを望む。面白い問題提起をありがとうございました。15:02「疑問3」はどう理解していいのか。確定拠出年金の所得控除は年末控除か確定申告で毎年おこなわれるので、60才まで待つ必要はないのだが。12:54普通の年金って控除されないんですか?公務員の皆さんが移行するなら多分確かなんでしょうね。なければ年金積立金を株式市場に流すの目的かな。12:45私はコツコツ投資でそれなりに資産を増やしたクチです。少なくとも銀行預金だけでは増やせなかったと思います。この記事は「株式投資は危ない」ということを言いたいのでしょうか?長期投資の有用性を示した本はいくつも世の中にあると思います。「アメリカ株は伸びているが日本株は伸びていない」ということを言いたいのでしょうか?日本でも外国株を直接購入したり投資信託を購入したりと、アメリカ株を持つことによる恩恵をうけることはできます。ここ30年ほどの日経平均の動きでは資産を増やせられない?株価に動きがあればドルコスト平均法で平均購入価格を下げられ積み立て投資のメリットがあるとか配当金を得るだけでも、会社を選べば銀行預金より何倍もの配当利回りを得られるとか、書かれている本はいくらでもあると思います。そのような本に反論したいのであれば、反証するデータを出せば良いのではないでしょうか?自分の周りの印象だけを記事にされているように感じます。長期投資というのは期間が長いほどリスクが減り、リターンが増える可能性があります。いう意味では、興味がある人は少しずつでも投資をして自ら経験してみれば良いと思います。ここ数ヶ月の株高が気になる人は、下がるのを待つのは自由です。10:34これだけ積立投資を否定されるのは、何も考えずに積立投資だけをする人が増えてしかも運用成績がよければ、日経の記事の必要性が少なくなる、というのが困るというポジショントークなのかもという印象を受けました。10:03現在の株価が高値圏なので投資を始めにくいという点には同意しますが、他の点については疑問です。個人的にはコツコツ投資は報われると思います。バブル崩壊もネットバブル崩壊もリーマンショックも乗り越えずっと積み立てててきました。30年同じ投資信託を持ち続けられないからドルコスト平均法は怪しいという論旨はおかしくないですか?個人的には30年そのまま積立続けているものはありませんが、それはコストの面でより有利なものが新しく出てきたから乗り換えたので、そもそも30年前には今のようにインデックス投資できるようなファンドが日本では買えませんでした。有名証券会社の投資家のコメントに説得力はありません。証券会社はむしろ長期投資より短期売買を重視してきたはずです。アメリカは上がってるけど、日本は上がってないから、という点については、それならアメリカ株のファンドに投資すればいいし、今ならグローバルインデックスという手段もあります。賭けるのは賛成しませんが、60歳まで自由にならないのは、個人年金などの保険商品や国民年金でも同じです。長期的に強制的に積み立ててるところに意義はあると思います。09:51参考にならなかったの率が非常に高いのにむしろ驚いている。若いうち=養うべき配偶者や子供がいない時期からの積み立ては無駄ではないと思う。若いうちは余計な金を持っていれば遊びに使ってしまうからだ。急な出費は余剰金があると発生しやすい。おとしたい彼女との海外旅行とか(笑)正直それが報われた経験は自分にはない。自分は22歳で外資系企業に新卒採用になってすぐ、センパイの進めで財形を始めた。きなので積み忘れはない。給与が上がるたびに1万ずつ増やし15年くらいで1500万円を固定で年利5%のオーストラリアドル建ての年金保険にした。昨年2550万円で解約し他の金融資産を現金化したのとあわせて目黒に中古住宅を買った。住宅金利が0.7%と安いのであえてローンを組んで控除も受けている。何が言いたいかというと、現金化できる資産を持っていないと、自分の老後に対しても、子供に対しても何も出来ないということだ。そのために毎月小額でも積み立てるように金融資産を着実に増やしていくのは必要なことだと思う。個人が行う投資は短期的な利益追求のための投機ではなく、将来の自分への投資なのだから。09:34会社の持株会で、まさしく長期投資をしてます。報われるとは思いませんが、いつ買うか、いつ売るかは神様でない限りわかりません。投資をするなら、コツコツ、しかも手数料が安いインデックスぐらいしか報われる投資はありえないのでは?ところで、持株会ですが、現在数百万のプラスですが、数年前まではマイナスでした。09:30考え方は参考になるが若い記者の空想ポジショントークに思える。確かに今この値段で米株追随する勇気はないけど日経平均で28年前のやっと半値の日本株をコツコツ集めることにどれほどリスクがあるだろうか。言い換えれば30年近く停滞し続けた日本株が今後も同じ30年を辿る可能性はどの程度なのだろうか。06:55おおむね、記事内容を支持します。つけ加えるならば、もっと、怪しい点として、株は買い手がいないと売れません。株価はどこまでも下落する。日本は少子高齢化です。逆累進性を持っています。考えても、ほんの数年で、『積み立てられる株式の量が、年金として取り崩される株式の量を下回る』状況になるはずです。これでは、株価上昇は見込めません。ならない制度を制定しているような国の株価が上がるわけがないのです。労働者と若年層を大切にしない国が成長するわけがないのです。日本の国民皆保険に関わる制度設計者は、実に愚かで強欲です。営業力とは技術である。誰でも身につけられる――。【早割2/28まで】新規事業・経営を担う次世代リーダーに、5Gビジネスのポイントを先進企業のキーパーソンが語ります。情報変更・解約フォロータグ一覧キャンセル[誌面ビューアー]雑誌のビジュアルなレイアウトをウェブでも「誌面ビューアー」は、紙の雑誌と同じレイアウトで記事を読むための機能です。ウェブブラウザーで読みやすいようにレイアウトされた通常の電子版画面とは異なり、誌面ビューアーでは雑誌ならではのビジュアルなレイアウトでご覧いただけます。スマートフォン、タブレットの場合は専用アプリをご利用ください。詳細を読むご利用条件:有料会員限定[クリップ機能]お気に入りの記事を保存しよう「クリップ機能」は、また読みたいと思った記事や、後からじっくり読みたいお気に入りの記事を保存する機能です。クリップした記事は、メニューから「マイページ」を開き「クリップ」を選ぶと一覧で表示されます。詳細を読むご利用条件:有料会員限定[有料記事の閲覧]登録会員(無料)でも一定本数読める日経ビジネス電子版では、閲覧を制限している状態を「鍵が掛かっている」と表現しています。有料会員としてログインすると、鍵の有無にかかわらず全ての記事を閲覧できます。登録会員(無料)でも、月に一定本数、鍵付き記事をお読みいただけます。詳細を読むご利用条件:登録会員[コメント投稿]記事対する自分の意見を書き込もう記事の内容やRaiseの議論に対して、意見や見解をコメントとして書き込むことができます。記事の下部に表示されるコメント欄に書き込むとすぐに自分のコメントが表示されます。コメントに対して「返信」したり、「いいね」したりすることもできます。記事末尾の「投票」ボタンを押すことで、その記事が参考になったかどうかを投票する機能です。投票できるのは1記事につき1回のみ。投票の結果はすぐに反映され、トップページの記事リストなどにも表示されます。評価の高い記事を選んで読むといった使い方ができます。詳細を読むご利用条件:登録会員以上[連載フォロー]気になる記事の続きを見逃さない「この連載の続きが読みたい」「この議論の展開を見届けたい」と思った時に便利な機能です。「連載をフォロー」「シリーズをフォロー」は、その連載の新着記事が配信された際に、「議論をフォロー」は、その議論に新しいコメントがついた際に通知されます。登壇!最先端の人材活用を議論ポスト日本型雇用を議論する大型セミナー、東京・虎ノ門で。