7年、現在の運用資産残高1000万余(預金等含まず)。7年、現在の運用資産残高1000万余(預金等含まず)。半端に低コストなインデックスファンドシリーズ登場。(02/04)SBIアセットマネジメントの第一回ブロガー交流会。下げを「戦略的な見直し」と称して発表しています。i-mizuhoインデックスシリーズの戦略的な見直しについて詳細を確認します。SMT(0.52%~0.67%程度)多くのファンドが償還となる一方で、残存するファンドは全て「iシェアーズ」と名を変えた上信託報酬の引き下げを行っています。i-mizuhoシリーズは、2013年に当時としてはそれなりに競争力のあるコスト水準と、極めてバラエティに富んだラインアップを持って登場したシリーズです。ところが、登場してからしばらくの間は販売会社がみずほ銀行とみずほ証券のみという、およそインデックス投資家がいるとも思えない窓口に限られていて、非常に影の薄い立場に立たされていました。インデックス投資家の方で当該販売会社に口座を作ればよかっただけの話といえばそうなのですが、両社とも買付額が1万円からであったなど、正直言ってネット証券に比べ使いにくい口座でもありました。2015年の夏ころから順次ネット証券にも販路を開放していきましたが、その頃にはニッセイ<購入・換金手数料なし>シリーズなどによるコスト引き下げの流れも始まっており、コスト的に見劣りし始めていた状態でした。結果、どうにも影の薄い状態を払拭できないまま、今般の大量整理に至ります。やることなすこと時機を逃していた感が否めません。今回償還になるのは、為替ヘッジものを除くと、他に代替らしい代替のあまりない(あっても従来より高コストになる)独自性の強いファンドがほとんどです。東南アジア株式などは惜しむ声も多く聞かれており、難民化してしまう人も多そうです。運用会社はこれらユーザーを切り捨ててまで、独特ラインナップによるニッチ戦略は捨てるようです。一方で、残っているファンドを見てみますと、確かにコスト引き下げをしてはいますが、ハイイールド債やコモディティ系を除くと、なお既存の最安ファンドの倍前後の水準にあり、とても訴求力があるとは見えません。独自性による集客は捨て、だからと言って競争の激しいフィールドではおよそ競合相手と勝負にならないというのでは、どこにどういう勝算を求めているのかが皆目見当が付きません。「戦略的な見直し」が聞いて呆れます。このような中途半端さで、ブランド名につけた「iシェアーズ」のイメージを傷つけないかどうかを危ぶみたくなるほどです。そもそも、ブラックロックは言わずと知れたiシェアーズETFの運用会社です。自前でETFを持っているのですから、単純にそれをファンド形態にしてやれば超低コストファンドが作れました。いや、実際にいくつかのファンドで運用自体はそうしています。ETF(経費率0.04%)など、低コストのETFを使っています。それなのに、ETFの外側を包む投信部分で取るコストがあまりにも厚いため、台無しになってしまっています。楽天バンガードシリーズを見てください。ETFの外側で取るコストは僅かに0.1296%。結果、全体としても超低コストになっています。EXE-iつみたてシリーズを見てください。ETFで取るコストは、グローバル株式で0.108%、先進国株式で0.081%、新興国株式で0.0648%。結果、恐るべき超低コストになっています。楽天投信はバンガードと全く資本関係のない別会社ですし、SBIアセットマネジメントもシュワブやステートストリートとは全く資本関係のない別会社です。それでもこれだけのことができるのに、自らETFを設定・運用しそれ自体からの報酬も手にすることができるブラックロック自身が、なぜ彼らより大幅に高いコストをETFとは別に取らなければならないのでしょうか。0.2%内外、米国株式などは0.1%台半ばもありえたわけで、あたら両シリーズのビジネスモデルを4年ほども先取りして市場を席捲できた可能性があったのにそれを逸したのは惜しまれてなりません。今回の引下げも中途半端な水準に留まっているということは、どうやら楽天バンガード&EXE-iつみたてのモデルに化ける気もないように思われます。自前のETF投入で従来にないラインナップ(日本含む全世界の株式/債券などは作るのも簡単ですし、国内売りしていないものでは全世界最小分散などスマートベータ系で面白いものもあります)を揃えようという期待も、あまり持てないでしょうか(そんな気があるなら、果たしてニッチ系の大量整理などするでしょうか)。つみたてNISAの対応さえ未だにしていないくらいですし、もうどこを向いても注目される要素が見当たらず、当シリーズの行く末はかなり深刻に案じられます。PRUマーケットパフォーマーシリーズの一部ファンドが繰上償還。当ブログの更新時にプッシュ通知を受け取れます。*内容によっては、記事として取り上げる場合があります。夢見る父さんのコツコツ投資日記4+4=6でもない。通行投資で気楽に資産形成。