2018年に株価の大暴落が起きる可能性は!?加速する上昇相場の先行きと懸念材料を考える2018年に株価の大暴落が起きる可能性は!?加速する上昇相場の先行きと懸念材料を考える闇株新聞が予想する「2018年に起こりそうで起こらないこと」2018年1月12日公開(2018年4月13日更新)闇株新聞編集部2018年の株式市場は日経平均株価の大幅上昇からスタートしました。刺激的な金融メルマガ『闇株新聞プレミアム」では昨年末から「2018年相場で起こりそうで起こらないこと」を特集しています。「物価上昇目標の2%は達成されるのか」「トランプの米国第一主義は“悪いドル安”を招くのか」など闇株独自の視点から分析されていますが、本連載ではその中の1テーマ「好調な株式市場が下落に転じる懸念」について取り上げます。安値から先週末(2016年11月4日~2018年1月6日)の株価上昇率を比較すると、NYダウとNASDAQ総合指数が41.4%、日経平均が40.2%、DAXが29.8%、英国FTが15.4%、イタリアが39.5%、上海総合が8.5%、ハンセンが36.1%、新興国ではブラジルが28.3%、トルコが57.0%、インドが25.2%などとなっています。想定以上に継続、実体経済に向かわないマネーが株式市場に向かうと考えたからです。その意味で株価上昇は当たりましたが、秋頃から「そろそろ警戒感を引き上げるべき」と考え、12月には本連載でも「灰色のサイ」(相場に潜む懸念材料のこと)についての記事を出しました。世界的株価上昇の根拠がいよいよ消滅か(2017年12月8日記事)これはすぐに株式市場が下落するという主張ではありませんでしたが、世界の株式市場はそこからさらに上昇を加速させ現在に至ります。少なくとも2017年10~12月は「まったく予想通りではなかった」ことになります。本紙はFRBが2017年10月から取り掛かるとした保有債券の縮小が「最大級の灰色のサイ」と考えていました。なんといってもリーマンショック以降に世界の株式市場をここまで上昇させた最大の要因が、量的緩和であったからです。ところが実際には、2017年9月末から2017年12月末までFRBの保有債券は「まったく」減っていません。これが株式市場の読みが「まったく予想通りではなかった」理由と分析しています。世界の株式市場は「灰色のサイ」が山ほど集まってきているにもかかわらず上昇を続け、本年に入ってからはさらに加速しています。世界的に企業業績は好調で、経済全般に回復を示す指標も出ているため、引き続き懸念材料はあるものの今のところ株式市場が急落に見舞われる可能性はなさそうです。注視しておくべきは「日本の消費者物価」「ICEドルインデックス」「FRBの保有資産額」あたりでしょうか。「消費者物価」の上昇は、国債市場の混乱を招き株式市場にも悪影響を及ぼします。「ICEドルインデックス」は“悪いドル安”を見極めるためですが、2018年に限れば気にしなくていいかもしれません。問題は「FRBの保有資産額」です。FRBが公表した通りであれば、2017年10~12月は毎月100億ドルずつ減少し、2018年1~3月は毎月200億ドル減ることになっています。先述の通り現在までのところ、これは「灰色のサイ」として大人しくしています。2018年前半の日本株に絞って考えれば、日経平均は年初に1000円近くも上昇しここから横這いトレンドに入るとしても(また先ほど書いた悪材料が急に出てきたとしても)下落のトレンドに転じるまでは「かなりの時間」がかかるはずです。本年3月頃まではこれ以上の急上昇は考えにくく、横ばいトレンドに入る可能性が最も高い。レンジを設定するなら2万2000~2万5000円手前まで。某経済紙に出ている専門家の予想と変わりませんが、現時点で言えることはこれだけです。いま世界にはどんなリスクがあり、金融市場は何を警戒しているか。投資家にとってそれが「起こらないこと」を予想するのは「起こりそうなこと」を予想するのと同じくらい重要です。来週以降は「ビットコインなど仮想通貨の2018年の展望」についても取り上げられる予定。熱く・濃く・充実する刺激的な金融メルマガ『闇株新聞プレミアム』にご期待ください。濃密な見解を毎週月曜日にお届けします。ニュースでは教えてくれない世界経済の見解、世間を騒がせている事件の裏側など闇株新聞にしか書けないネタが満載。●DPM(ダイヤモンド・プレミアム・メールマガジン)とは?金融・経済・ビジネス・投資に役立つタイムリーかつ有益な情報からブログに書けないディープな話まで、多彩な執筆陣がお届けする有料メールマガジンサービス。金融、資産運用などに詳しい作家・橘玲氏が金融市場を含めた「世の中の仕組み」の中で、いかに楽しく(賢く)生きるか(人生のデザイン)をメルマガで伝えます。巷ではホリエモンなんて呼ばれています。無料の媒体では書けない、とっておきの情報を書いていこうと思っています。メルマガ内公開で質問にも答えます。闇株新聞が予想する「警戒されすぎな悪材料」(2017.12.29)楽天(4755)が第4の携帯電話会社に名乗り。闇株新聞が考察する「日本の放送・通信・メディアの未来」(2017.12.13)東芝が債務超過回避のため大型増資を検討。闇株新聞が徹底分析する「メルカリの将来性」(2018.06.28)VW排ガス不正事件で子会社アウディの社長を逮捕。ジャスダック平均株価および日経株価指数300の著作権は、日本経済新聞社に帰属します。本WEBサイトで提供している無料情報は、情報の提供を目的としており、投資その他の行動を勧誘する目的で運営しているものではありません。銘柄の選択、売買価格等の投資の最終決定は、ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。本WEBサイトに掲載している全ての記事およびデータについては「プライバシーポリシー・著作権」もご確認ください。※記事内容については当サイト独自調査の記事であり、申込みの際に各社のサイトをご確認の上お申込ください。