泰之2017年5月26日0%印刷?クリップクリップしました円需要が増大(金利上昇で、有利な運用が出来る円を欲しがる人が増えるため)すると、そのまま円高になります。円高は、輸出の減少や海外からの収益の円換算額を減少させることになり、景気を冷やします。財政出動により金利が上昇し、それによって自国通貨が高くなる(日本ならば円高)ことが、財政政策の効果を相殺してしまう。これをマンデル=フレミング効果と呼びます。変動相場制になることで、金融政策の効果も大きく変化します。そもそも固定相場制は、様々な需要を反映して変動しようとする為替レートを、一定に保つためにマネーの需給を調整するシステムですから、自主的な金融政策は理屈として不可能です。これに対して、変動相場制では金融緩和により金利が下がると、金利低下によってその国(例えば日本)での資金運用が不利になることで円安をもたらす。この円安が輸出等を通じて、さらに景気を拡大させる効果をも持つわけです。このように、70年代の国際金融制度の変化により、財政政策と金融政策の影響力は180度入れ替わってしまったのです。日本への影響が相対的に小さい理由この逆転は、経済規模が比較的小さい国、貿易依存度が高い国、金融の国際化が進んでいる国で顕著になります。そのため、ヨーロッパ各国や新興国では財政から金融へという政策トレンドの変化が素早く生じました。その一方で、経済規模がそれなりに大きく、貿易依存度が低く、金融市場の国際化の度合いが低い日本では(政治的事情と相まって)「景気対策と言えば財政政策」という状況が継続します。かかわらず、リーマンショック以降、財政政策が再び注目を集める理由は何でしょう。現在も多くの主要国が変動相場制であることには変わりないのに。第一の理由は、ユーロの存在です。ユーロ圏は共通通貨を使っています。そのため、ユーロを用いる国では各国独自の金融政策を行うことが出来ません。第二の、より日本経済に関係する理由は、金利の低位安定化です。財政政策の効果を減殺する金利上昇はそうそう起きない、と予想されること、変動相場制下で金融政策の効果を高める金利の低下の余地がない(これ以上金利は下がりようがない)こと――両者が相まって、金融政策の効果が薄れてしまい、相対的に財政政策の有効性が見直され始めている、ということなのです。[3分で読める]ビジネスキーワード&重要ニュース50(日経ビジネスベーシック編)今さら聞けないけど、今、知っておきたい――。ネットや新聞、テレビなどで日々流れている経済ニュースを読みこなすための「ビジネスパーソンのための入門編コンテンツ」がムックになりました。知りたがりビジネス最前線」などで構成されています。営業トークに、社内コミュニケーションに、知識として身につけておきたい内容が、この一冊に凝縮されています。営業力とは技術である。誰でも身につけられる――。【早割2/28まで】新規事業・経営を担う次世代リーダーに、5Gビジネスのポイントを先進企業のキーパーソンが語ります。情報変更・解約フォロータグ一覧キャンセル[誌面ビューアー]雑誌のビジュアルなレイアウトをウェブでも「誌面ビューアー」は、紙の雑誌と同じレイアウトで記事を読むための機能です。ウェブブラウザーで読みやすいようにレイアウトされた通常の電子版画面とは異なり、誌面ビューアーでは雑誌ならではのビジュアルなレイアウトでご覧いただけます。スマートフォン、タブレットの場合は専用アプリをご利用ください。詳細を読むご利用条件:有料会員限定[クリップ機能]お気に入りの記事を保存しよう「クリップ機能」は、また読みたいと思った記事や、後からじっくり読みたいお気に入りの記事を保存する機能です。クリップした記事は、メニューから「マイページ」を開き「クリップ」を選ぶと一覧で表示されます。詳細を読むご利用条件:有料会員限定[有料記事の閲覧]登録会員(無料)でも一定本数読める日経ビジネス電子版では、閲覧を制限している状態を「鍵が掛かっている」と表現しています。有料会員としてログインすると、鍵の有無にかかわらず全ての記事を閲覧できます。登録会員(無料)でも、月に一定本数、鍵付き記事をお読みいただけます。詳細を読むご利用条件:登録会員[コメント投稿]記事対する自分の意見を書き込もう記事の内容やRaiseの議論に対して、意見や見解をコメントとして書き込むことができます。記事の下部に表示されるコメント欄に書き込むとすぐに自分のコメントが表示されます。コメントに対して「返信」したり、「いいね」したりすることもできます。記事末尾の「投票」ボタンを押すことで、その記事が参考になったかどうかを投票する機能です。投票できるのは1記事につき1回のみ。投票の結果はすぐに反映され、トップページの記事リストなどにも表示されます。評価の高い記事を選んで読むといった使い方ができます。詳細を読むご利用条件:登録会員以上[連載フォロー]気になる記事の続きを見逃さない「この連載の続きが読みたい」「この議論の展開を見届けたい」と思った時に便利な機能です。「連載をフォロー」「シリーズをフォロー」は、その連載の新着記事が配信された際に、「議論をフォロー」は、その議論に新しいコメントがついた際に通知されます。登壇!最先端の人材活用を議論ポスト日本型雇用を議論する大型セミナー、東京・虎ノ門で。