三菱UFJモルガン・スタンレー証券(MUMSS)は、同社のレーティングを従来の「Neutral」から「Overweight」に引き上げ、目標株価を同3060円から3600円に引き上げた。19/3期MUMSS予想営業利益を830億円(従来690億円)と従来を大幅に上回る強気の収益予想に上方修正したが、営業利益を大幅上方修正する要因は以下の2点だという。(1)主力の国内安定成長に加えて、「ドラゴンボール」、「ワンピース」、「ナルト」を中心とした海外の急成長でモバイルゲームの収益を、従来に比べて大幅拡大、(2)「ラブライブ」、「ガンダム」に加え、新規に「ガールズ&パンツァー」などラインナップ充実により映像音楽プロデュースの増益維持、だそうだ。三菱UFJモルガン・スタンレー証券(MUMSS)は、同社のレーティング「Buy」を再強調し、目標株価を従来の4400円から6000円に引き上げた。今期1H営業利益が会社計画を上回り通期計画達成確度が高まっているという。7月29日発表の中期経営計画はEBITDAを15/12期45億円→20/12期315億円とするアグレッシブな目標。MUMSSでは特に国内技術者派遣に注目しているという。計画においては同部門の成長を高く見込むが、同業に比べて人手不足が深刻かつ伸びが高いITや土木建築等の領域の売上構成が高く成長余地が大きいそうだ。技術者の教育研修機能を有するKENスクールを活用した積極採用も奏功しており、同業のメイテック(9744)や、テクノプロHD(6028)を上回る成長が可能とMUMSSではみているそうだ。野村證券は、同社の投資判断を従来の「Buy」から「Neutral」に引き下げ、目標株価を同650円から510円に引き下げた。16年4~6月期(1Q)決算と足元の状況を踏まえ、野村業績予想を下方修正。して証券ビジネスに注目する中で、同社は地方銀行との提携合弁証券拡大に注力すると想定したという。中期的なストーリーに変更はないが、売買代金の低迷や円高といった逆風の経営環境の中、各合弁会社からの持分法投資利益が伸び悩んでおり、短期的に強気材料に乏しくなったと判断したそうだ。野村證券は、同社の投資判断「Buy」を継続し、目標株価を従来の目標株価を従来の10400円から10700円に引き上げた。4~6月期は国内外での拡販により、円高影響を吸収できた点は評価できるという。野村では円高前提に変更(16年7~9月期以降は108→105円/ドル)したが、4~6月期の業績好調を考慮し、17.3期以降の業績予想を据え置いたそうだ。中国では住宅市場が回復傾向の中、住宅用マルチエアコンの拡販が進み増収(現地通貨ベース)に転じたという。野村證券は、同社の投資判断は「Buy」に据え置いたが、目標株価を従来の5400円から5250円に引き下げた。4~6月期(Q2)は前年同期比25%営業減益となったが、買収したTippingPoint(TP)事業の影響(のれん償却含む)を除くと、同14%営業増益と、実態ベースでは好調な点が確認できたという。円高を考慮し、売上予想を下方修正したが、円高は営業利益に影響なく、利益予想は据え置いたそうだ(為替差損で今期のみ経常利益以下を下方修正)。野村證券は、同社の投資判断は「Buy」に据え置いたが、目標株価を従来の3300円から3000円に引き下げた。17.3期~19.3期の野村予想を下方修正したという。理由は(1)契約高の積み上がりスピードが我々の想定より緩やかであること、(2)エクシブ及びベイコートの稼働率が我々の予想を下回って推移している、以上2点だそうだ。平均的な進捗、過度な悲観は不要と考えているという。野村證券は、同社の投資判断「Buy」を継続し、目標株価を従来の目標株価を従来の1672円から1813円に引き上げた。16.6期の業績は、売上高152.9億円(前期比0.7%増収)、営業利益44.2億円(同6.2%減益)となり、営業利益は前期比減益ではあるが、会社想定の37億円を大きく上回ったという。期末に高収益な案件の売上が集中したそうだ。業績に与える影響が大きいファウンドリの先端マスク検査装置の商談は、同社が獲得した模様だという。事業規模は、20/16nmの商談と同程度となる見通しで、17.6期と18.6期の合計で70億円を超える売上寄与となる可能性があるそうだ。33円安クレディ・スイス証券は、同社の投資評価は「NEUTRAL」に据え置いたが、目標株価を従来の750円から700円に引き下げた。同社月次受注は7月こそ好転していそうだが、受注環境は悪化傾向にある印象だという。来18/3期に向けた受注環境は依然として不透明だそうだ。CS為替前提を1ドル=109円→103円、1ユーロ=123円→114円へ変更、今17/3期予想営業利益を173億円から170億円(会社計画175億円、IFIS予想156億円)、来期予想も124億円から120億円(IFIS予想144億円)へ減額したという。個別銘柄情報(3/7分)タグ:個別銘柄情報カブ知恵厳選おすすめ投資顧問カブ知恵スタッフが実際に登録し、情報提供を受けている投資顧問をピックアップ!短期取り組みに強い投資顧問、材料株に強い投資顧問、人気テーマをいち早く配信する投資顧問、ファンドなど機関の取り組み状況を配信する投資顧問、狙い目IPO銘柄を教えてくれる投資顧問、それぞれに特徴やメリットがあります。基本的な情報配信はメルマガ登録だけの無料で受け取ることができますので試してみるといいでしょう。異名を持つ濱村比呂史氏の限定コラム・厳選情報を無料で閲覧することができます。相場全体の見通しは勿論のこと、割安株の見つけ方、重要視すべきテクニカル・シグナル、株式投資で勝つ為の手法を余すことなく無料コラムにて公開しています。読み応えのある内容、絶対に知っておくべき情報となっています。これを読む為だけでもマスターズトレードに登録しておいて損はないでしょう。>>マスターズトレードへの無料登録はコチラ<<コメントを残す返信をキャンセルする。(required)サイト上に表示された文字を入力してください。様QUICK社を通じて証券会社にIPOの独自分析レポートを提供。卒業後、日興證券(現SMBC日興証券)に入社。前職のフィスコ(証券コード3807)では執行役員。フィスコを代表するマーケット・アナリストとして活躍。退職後に同社のIPOを経験。2005年にカブ知恵を設立。Reserved.このページの先頭へ。