新興国のサムライ債(円建て外債)の発行が相次いでいる。米国が利上げモードに入った昨年以降、投資マネーが引き揚げられた影響もあり、新興国の資金需要は強まっている。金融情報サービスのアイ・エヌ情報センターによれば、サムライ債の2018年の発行額は2兆3242億円と、リーマンショック後、最大だった2014年の2兆5377億円に次ぐ水準だった。円建ての中では利回りが高いことから、国内機関投資家は好んでサムライ債を購入する傾向がある。リスクの高い新興国債にマネーが流れる傾向は危うさもはらむ。マレーシアは30年ぶりにサムライ債を発行する(左は2018年11月に来日したマハティール首相、右は安倍晋三首相、ロイター/アフロ)2月8日、都内のホテルでマレーシア政府がサムライ債発行に関する会見を開いた。リム・グアンエン財務相が直々にセールスを行う力の入れようだ。マレーシア政府がサムライ債を発行するのは1989年以来、30年ぶり。国際協力銀行の保証を付け、期間10年、利率0.65%未満の条件で2000億円を発行する。アジアでは昨年、インドネシア政府やフィリピン政府も5月と8月にサムライ債を発行している。旺盛なインフラ需要をまかなう資金を、運用資金が潤沢な日本のマネーに求める動きが活発化しているとみられる。アジア勢以外でも、昨年はハンガリーが10年ぶりにサムライ債を起債した。米国の長期金利が上昇基調となる中、超低金利が続く日本での起債は発行体にとっては有利だ。日本の機関投資家にとっても一定の利回りが期待できる投資先となる。新興国が発行体となる債券にはカントリーリスクが付きまとう。前出のマレーシア政府のサムライ債のように国際協力銀行の保証を付ける形のものも一部あるが、一般的に格付けは低めのものが多い。高い利回りを求める国内機関投資家の動きは、金融危機など世界経済変調の影響を受けやすくなるだけに、大きな損失を被るリスクもそれだけ高くなる。長期間続く金融緩和の影響はこんな形でも表れている。タグ「1分解説」をフォローしませんか旬の話題やニュースを分かりやすく手短に解説。フォロー機能を設定すると、「1分解説」タグが付いた記事が配信されると画面上で通知されます。「#1分解説」でフォロー機能を設定できます。営業力とは技術である。誰でも身につけられる――。【早割2/28まで】新規事業・経営を担う次世代リーダーに、5Gビジネスのポイントを先進企業のキーパーソンが語ります。情報変更・解約フォロータグ一覧キャンセル[誌面ビューアー]雑誌のビジュアルなレイアウトをウェブでも「誌面ビューアー」は、紙の雑誌と同じレイアウトで記事を読むための機能です。ウェブブラウザーで読みやすいようにレイアウトされた通常の電子版画面とは異なり、誌面ビューアーでは雑誌ならではのビジュアルなレイアウトでご覧いただけます。スマートフォン、タブレットの場合は専用アプリをご利用ください。詳細を読むご利用条件:有料会員限定[クリップ機能]お気に入りの記事を保存しよう「クリップ機能」は、また読みたいと思った記事や、後からじっくり読みたいお気に入りの記事を保存する機能です。クリップした記事は、メニューから「マイページ」を開き「クリップ」を選ぶと一覧で表示されます。詳細を読むご利用条件:有料会員限定[有料記事の閲覧]登録会員(無料)でも一定本数読める日経ビジネス電子版では、閲覧を制限している状態を「鍵が掛かっている」と表現しています。有料会員としてログインすると、鍵の有無にかかわらず全ての記事を閲覧できます。登録会員(無料)でも、月に一定本数、鍵付き記事をお読みいただけます。詳細を読むご利用条件:登録会員[コメント投稿]記事対する自分の意見を書き込もう記事の内容やRaiseの議論に対して、意見や見解をコメントとして書き込むことができます。記事の下部に表示されるコメント欄に書き込むとすぐに自分のコメントが表示されます。コメントに対して「返信」したり、「いいね」したりすることもできます。記事末尾の「投票」ボタンを押すことで、その記事が参考になったかどうかを投票する機能です。投票できるのは1記事につき1回のみ。投票の結果はすぐに反映され、トップページの記事リストなどにも表示されます。評価の高い記事を選んで読むといった使い方ができます。詳細を読むご利用条件:登録会員以上[連載フォロー]気になる記事の続きを見逃さない「この連載の続きが読みたい」「この議論の展開を見届けたい」と思った時に便利な機能です。「連載をフォロー」「シリーズをフォロー」は、その連載の新着記事が配信された際に、「議論をフォロー」は、その議論に新しいコメントがついた際に通知されます。登壇!最先端の人材活用を議論ポスト日本型雇用を議論する大型セミナー、東京・虎ノ門で。