従来のB747の胴体を主翼の前で5.0m、主翼の後ろで9.7mの計14.7mと大幅に短縮し、その分機体重量とペイロードを減らし、航続距離を延長させたモデルで、胴体が短縮した分安定性が低下するのを防ぐため、垂直尾翼と水平尾翼を大型化させている。Performance(特別性能)を意味する。)「B747に匹敵する航続距離を持った機体が欲しいが、従来型のB747ではサイズが大きすぎる」という要望があったために開発され、わずか45機しか生産されなかった。