3連休の出だしは雨です。28日34.米国と日本、財政赤字はどっちが深刻か?米国は、ブッシュ政権の財政拡大路線と、イラク戦争などで、わずか3年あまりで巨額の財政赤字を積み上げています。日本政府・日銀は大量の円売り介入をして、ドルを買い込み、そのドルで米国債を大量に買いました。その額は、平成15年から16年の年初にかけて、30兆円と巨額で、米国の国債相場が高値安定するほどの効果があったそうです。日本がそれを買わなかったとしたら、米国の財政赤字をおぎなう手立てはなく、事実、米国の財政赤字のほとんどは、日本、中国などアジアの各国が稼ぎ出したドルで米国債を買い、穴埋めをしているといっても過言ではありません。高橋乗宣氏は、「各国が外貨準備として保有している米国債は事実上、FRBの監督下にあり、それぞれの国が自己都合で売ることはできなくなっている。日本の外貨準備高は、62兆円という水準まで膨らんでいる。アメリカはこの金を使って、好き勝手な財政運営を行っているが、この米国債はやがて、世界の不良債権となる可能性をはらんでいる。現在、日本の長期金利は、1.7~1.8%で安定的に推移していますが、今後、何らかのきっかけで、債券売りの流れになると、長期金利はすぐに2%を超え、3%に近づくことも十分考えられます。仮にそうなると、長期金利が日米で逆転し、米国債に流れていた資金が途絶え、財政赤字を埋めるための資金を米国が調達できなくなる状態になるとともに、米国債を6200億ドル以上保有する日本は、大きな評価損を被ります。ここまでいくと、日米の財政赤字はどっちが、より深刻なんだ?というレベルの議論になりますが、ドル安の流れを生む条件は何一つ変わっておらず、ドル安を求める米国内産業の圧力もあります。みずほ証券の今年3月末の試算によると、政府・日銀の外為勘定は昨年度末で15兆5000億円の評価損になっているそうです。日本国債という、市中での消化を危ぶまれる問題だけではなく、外為勘定は第二の火種となっていく危険性があります。これは、個人レベルでも全く同じで、米国に投資した場合のリスクとして承知しておくべきです。[ヘルプ]※このブログはトラックバック承認制を適用しています。ブログの持ち主が承認するまでトラックバックは表示されません。xhttp://www.imes.boj.or.jp/japanese/kinyu/2000/kk19-2-2.pdfはじめまして。ご覧になってるかもしれませんが。23:14いえ、見ていません。印刷すると44ページもありました。全般的に難解なレポートでした。メッセージを入力してください。