将来的にはどかっと利益が出てくるタイプの探し方を紹介しました。「のれん償却費が消えたら大幅増益」のパターンです。こないだ味の素の社長が「17年3月期から国際会計基準を適用し、のれん償却が不要になり営業利益1000億円が見えてくる」なんてコメントを出していました。実際、味の素はIFRS適用で2割の増益になります。規律あるBSを保ちながら業績を拡大する経営者を圧倒的に好む趣向は変わりません。個人投資家としてはこのテーマはしっかり対応していこうと思っています。抑えることは二つだけ。1のれん償却費負担が大きい2IFRSを導入する気があるのか?です。両方とも短信さえ見れば出ています。※国際会計基準への変更意思は「短信」見れば記載している企業もあります。超シンプルで単純ですが、のれんの多い企業を地道に押さえておけばそれなりの結果が出そうな気がします。押さえている人が少ないからです。「足さえ使えば分かる」ようなことって意外と付加価値があります。それは、実践する人は少ない。ようは「めんどくさい」からです。強引だけど、いつの世もそれは変わりません。私もその一人ですけど(笑)以下は一例です。■7419ノジマ私は知っています。ジマの中期計画が楽々達成できることを。「将来における国際会計基準適用に備え...」とあるように導入に前向きな企業です。中期計画最終年となる2018年3月期目標の経常利益150億円はIFRSを導入すればもう達成です。同社の2015年3月期末の償却が必要な無形固定資産は862億円(契約関連資産656億円とのれん196億円弱)。年間あたり53億円程度の償却負担が発生します。仮にIFRSを導入すれば180億円近い営業利益を上げることが出来ます。営業利益の押し上げ幅は47%と増益幅は極めて大きく、epsも211(10月26日終値は1375円)円に達します。株価の見直し余地が大きいと今も考えています。社長がずっとぶれずに同じことをやっている姿勢と先見性にある種尊敬の念を抱いています。バランスシートンも強烈で2016年3月期第2四半期時点で純資産95億円に対してのれん128億円、有利子負債192億円となっています。年間のれん償却費は10億店程度です。2015年3月期末の時点で「当面は日本基準に基づき連結財務諸表を作成する方針」としていますがIFRSを適用した場合、それだけで3割超の増益になります。■3788GMOクラウドIoTの本命になりえるIAM事業(※1)への先行投資で年間3億円弱ののれんを償却しています。※2015年12月期のれん償却は約5億円、2016年12月期以降は年3億円となる見通し2015年12月期の営業利益計画は8億円としており、IFRS導入で50%近い増益要因となり、影響大です。※1→GMOクラウドのIoT社会への布石ちなみに2015年12月期第3四半期時点では過去10年間で利益が1/5まで減少した祖業のホスティング事業が前年同期比で横ばい程度の利益とクラウドの成長でようやく下げ止まってきた感じがします。全体の利益成長も考えられるようになってきたかもしれませんね。個人的にかなり米のボズレーが気になっています。メスいらずの植毛事業はもしかしたら世界標準になるやもしれませんからね。2015年2月期末ののれんは70億円(年5億円償却)今期の見通しは33億円なので10%以上の増益要因となる。5352黒崎播磨タタリフラクトリー買収時ののれん代を年間4億円程度償却中。2016年3月期の予想経常利益は42億円。IFRS適用時期は未定とのことだが、適用すれば10%程度の利益押し上げ。物作りの日本を陰から支えている企業です。2013年3月期予想経常利益は48億円で年間のれん償却は3億円度。IFRS適用を検討中で、適用で10%弱の利益押し上げ要因となる。→3036アルコニックスは商社から脱皮?ニッチな高収益部門を多数抱える製造業に私は「買いたがり」で「勝負したがり」という衝動が強く働きやすく、投資家としてはちょっと致命的な性格をしています。三か月~1年程度に期間を絞ったスイング投資です。旬が来たらばくっと買いこむ形を常に維持しようとしています。そのために、このアプローチは重要な導線となっています。ここまで読んでくれた方、ぽちっと押してくれると嬉しいです。2004年の大学2年に人生を豊かにする手段として株式投資に出会いました。イラク戦争の大底で買い始めてライブドアバブルとショック相場を経験。本格的にプロになろうと株式のリサーチハウスに入社。3年超の経験を積んでから、英系の投資顧問(いわゆるヘッジファンド)に転職。2012年7月から約7年かけて満を持して個人投資家に復帰。書くとなんかかっこいいですね。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。*サイト上に表示された文字を入力してください。WordPress.。