バンガードS&P500ETF(VOO)に投資するりんりのブログバンガードS&P500ETF(VOO)に投資するりんりのブログバンガードS&P500ETF(VOO)に長期投資してます。NISAやiDeCOも継続中。米国株や海外ETFの情報、本の書評等など気ままに更新してます。バンガード社の理念や投資哲学が好きです。08:06投資家・ケンイズケインズといえば経済学者と、多くの方が連想するかと思います。彼にはもう一つ「凄腕投資家」としての顔がありました。簡単に投資家ケインズの経歴を紹介します。ケインズは、1919年終わりにキングス・カレッジの経理副部長に任命されました。投資をする別勘定のファンドを始めます。これが、後の「チェスト・ファンド」になります。チェスト・ファンドの大成功1927年経理部長になってから、亡くなる1945年までの間、ケインズはこのファンドの運用の全責任を負っていました。1930年から1949年の間、イギリスの株式市場のインフレ調整後の実質リターンは2.9%でしたが、チェストファンドは、ケインズが率いていた18年の間、平均リターン年率13.2%というずば抜けた成績を収めました。この期間には大恐慌や第二次世界大戦を含まれていたところは特筆すべき点だと思います。チェスト・ファンドの苦境1930年、1938年、1940年の3度、チェストファンドはイギリスの市場平均よりも大きく資産価値を落としています。実はこのファンドのボラティリティはとても高く、標準偏差は市場全体の2.5倍にも及び(当時のイギリス市場はほぼ横ばいだったのも考慮したい所ですが)、市場平均よりかなりでこぼこの運用成績でした。最終的には市場全体をはるかに上回る成績を残しており、ケインズ自身もこの変動は想定し、許容していました。実は、バフェットの参謀チャーリーマンガーが以前運用を行っていた「マンガー・パートナーシップ」もケインズのチェストファンドと似たような特徴を有しています。マンガーパートナーシップも13年間の標準偏差は市場のほぼ2倍でしたが、13年間で、米国市場平均のリターンを年率18%を上回ってきました。今ではレバレッジを忌み嫌うマンガーですが、この時期はレバレッジも効果的に使っていました。バフェットは当時のマンガーの事を「成績と山と谷の振れ幅が大きくなる事は覚悟していて、それでも集中できる精神の持ち主だった」と評しています。〇株価の変動や市場平均からの乖離(下回る事も)は恐れていない。(そういう時期もあると織り込んでいる)〇株価や人気ではなく、企業の本質的な価値を基準に投資をする。(割安かなども)〇あまり多くの銘柄に分散しない。10数個の銘柄に絞る。〇とはいえ、リスク管理ができる投資ポディションは維持する。個々の変動や投資額は大きくてもリスクを多様化し、反対方向のリスクを持つ投資を組み合わせるなどしている。リスクを無視しているわけではない。数年単位での投資が多い。等が特徴として挙げられます。アクティブ運用や個別株投資をしている方は参考にしてみてはいかがでしょうか?ただ、この二人の投資方法を真似るには、かなり高いリスクを許容する度量と、高度な分析眼とリスク管理能力が必要だと思いますので、真似をする場合は慎重に。ケインズからのアドバイス「景気循環のさまざまな局面で、交互に作用するシステムの働きを有利に使うことができるということは、まだ証明されていない。「こうした経験から考えて、いかなる理由によっても大きくポディションを動かすことは上手く行かず望ましくない。「それを試みる人は、売買のタイミングが遅れ、また、売買の回数が多すぎて、コストばかりかけて落ち着かない投機的な気分に陥る。私は残念ながら、個別銘柄を分析する眼やレバレッジを含めた高度なリスク管理をする能力も、時間もありません。売買回数を抑えたり、コストをできるだけかけずに投資したり、タイミングによる投資の失敗を防ぐ方法は知っています。私は自分にできることに注力し、タイミングによる戦略も採用せずに黙々と、バンガードS&P500ETF(VOO)に投資を続けていきたいと思います。↓もしよろしければ応援クリックお願いします。>コメントこのブログにコメントするにはログインが必要です。さんログアウトこの記事には許可ユーザしかコメントができません。投稿する情報を記憶Twitterもよろしくお願いします。当ブログに掲載されている記事の内容につきましては、正しい情報を提供することに務めてはおりますが確実性を保証していません。サイト内の記載情報を利用することで被った損害、被害等におきましては、一切の責任を負いかねますのでご了承ください。投資行動の勧誘・助言を目的として記載しているものではありません。各人の投資行動においては、ご自身の判断と責任において行うようにお願い致します。