年率1.8%というのはあくまで実質GDPの成長率であって、より駆け込み需要の動向を見るのであれば、在庫を除いた最終需要ベースで見る方がいいです。これで見れば、実質最終需要は前期比年率で+2.6%となっており、やはり駆け込み需要は結構あったといえそうです。駆け込み需要といえば、個人消費が注目されますが、今回の上方修正の主因である設備投資にも注意が必要です。いうのも、今回の設備投資は、軽減税率やキャッシュレス対応の設備投資、OSサポート終了前のPC買い替え需要(弊社もそうです)等でかなり駆け込みが発生している可能性が高いです。したこからすると、次の10-12月期はその反動でかなりのマイナス成長になる可能性があると思います。「期待外れの低成長」という評価でしたが、今回の二次速報では再び「堅調な成長」という評価に戻りました。今年を振り返ると、1~3月期から7~9月期まで年率2%前後の高めの成長を維持したことになります。世間一般的な見方は「景気は減速している」ですが、今回のGDP統計が示したのは「景気は堅調に拡大している」です。した認識ギャップが生じる理由は、たしかに製造業は景気の足を引っ張っていますが、堅調な非製造業が下支えしているからだと思います。端的に言って、日本経済はかつての輸出主導型から内需主導型に成長パターンを変えつつあります。前期比で+0.1%→+0.6%(年率換算+2.2%、季調済み年率)となっているのが最大。2にあるように、総務省家計調査によると10月の消費支出は-5.1%で、前回増税時より下げ幅が大きい。前回消費増税の2014年4月前後を見ると、1-3月はGDPは+4.0%→-7.4%、民間消費が+8.3%→-17.9%だった。CEO⋮この後の分析を待ちますが、個人消費の動向が見たいです。消費税の駆け込み需要がどの程度あるのか。19Q3+1.7%中身の精査は専門家にお願いするとして、発射台を下げた分19Q3の成長率が高く見えるように思います。関心はQ4の動向、そのうちいわゆる循環要因部分に移ったと思いますが。設備投資が第一次速報より大きくなっている理由は不明(増税との関係など)だが(永濱さんがキャッシュレス決済のレジ対応を上げているのは興味深い)、次の期は増税の反動減はあるでしょう。明子NewsPicks,Inc.⋮7~9月期の国内総生産(GDP、季節調整値)改定値は、速報値の年率0.2%増から上方修正され他とのこと。もって利用規約と個人情報保護方針に同意したものとみなします。プレミアムプランNewsPicks上のすべての有料記事をご覧いただけます。特定商取引法に基づく表記ビジネスに気づきを与えるここでしか読めない記事NewsPicks編集部が制作する記事コンテンツが全て閲覧できるようになります。Journal(日本版)で配信された記事を読むことが出来ます。現在、Web上での有料コンテンツ購読機能は準備中です。ご不便をおかけしますが、有料コンテンツを購読希望の方はモバイルアプリ上で購読の手続きを行ってください解約理由をお聞かせくださいCancelOK実名登録を行う下記の方法から一つを選んで実名認証を行いましょう。入力された情報に虚偽があった場合、認証が取り消されることがあります。これに同意の上、下記のチェックボックスにチェックして登録を完了してください。された情報に虚偽があった場合、認証が取り消されることがあります。これに同意の上、下記のチェックボックスにチェックして登録を完了してください。実名であることを表明します実名登録を行う実名登録が完了しました利用を続けるあなたのコメントを他のユーザーに届けましょう実名であることを表明するとコメントをサービス上に公開できます。以下のフォームからご報告をお願いいたします。ご報告いただいた内容は、利用規約に照らし合わせて確認いたします。対応状況や結果についてのご連絡はいたしかねます。学割プランは毎年4月に更新の確認を行っております。学生情報を更新してください。次回更新時に自動解約となります。卒業される方等、プレミアムプランに移行される方には1ヶ月無料期間をサービスいたします。学生の間であれば、またいつでも学割プランにお申込み頂けます。学割プランを更新する社会人になる場合いま、アンケートに答えてプレミアムプランに移行すると1ヶ月無料の特典が受けられます。ここで「更新しない」を選択すると、後からは1ヶ月無料の特典は受けられなくなりますのでご注意ください。再通知する学割プラン申し込み案内メール学割プランはプレミアムサービスをお得にご利用いただけるプランです。問題を報告ユーザーのコメントを非表示にしました。