大事な数字ですけれどもしかし最も重要な数字ではないというふうに思っています。この9カ月間で1兆8000億円を超えました。ソフトバンク創業以来最大の営業利益です。この中で何が伸びているのかというと一言でビジョンファンドが大きく伸びたということが分かりになると思います。100ビリオンのビジョンファンドについて1年半前ね開始しましたビジョンファンドですねこの1年半で私が思い描いてたビジョンファンドとしてやりたいこと、だいぶ進展してきました。ビジョンファンドが保有している会社ですね。ほとんど全部AIに何らかの形で強く関わっている会社であります。このビジョンファンドの出資の構成について初めて今日は解説をしたいと思います。いわゆる10兆円ファンドいうことですけれども具体的なドルの表記で言いますと98.6ビリオンが今日現在コミットされているという状況であります。あと数ビリオンこれに加わる見込みが立っておりますので近々100ビリオンを超えるという予定になっています。100ビリオンをのビジョンファンドということで目指しておりましたので予定通り当初の目論みもくろみ通り100ビリオンを突破するというふうになります。アクティブに、しかも、ベンチャーの会社にですね。このファンドがもし失敗した時に返済義務を負っているかと言うとそうではありません。成果に連動して分配するという形になっています。この普通出資のところの約半分近く、これがソフトバンクグループが所有している部分。パートナーからお金を集めていますけれどもパートナーからはこの普通出資と優先出資をそれぞれ同じ比率で出資いただいております。株価が下がったことによってソフトバンクのグループの営業利益には連結営業利益には4000億円の赤字影響を与えております。4000億円のマイナス影響を与えたと私はあの言い訳が嫌いな男であります。4000億円の営業利益のマイナス影響を与えたのでソフトバンクの営業利益は減益になったのか。なくて冒頭に先ほどのページで説明したとおりですね。実は62%営業利益はどの9カ月間で伸びているいうことであります。よるマイナス影響がなければですね。62%ではなくてもっと伸びてたとという風に計算上はなりますね。ソフトバンクグループの株主は収益をたくさんとれるソフトバンクグループの株主はやっぱり収益をたくさんとれる成果連動型で取れる。ソフトバンクグループが持っているのはこの普通出資の中の約半分を持っている。株価が約倍になったということを申しました29億ドルから55億ドルになりました。担保借入のところは絶対額は変わりませんね。優先出資のところは5億ドルが5億ドルのまま、7%だけ固定の配当がある。いうことは成果型で儲かったもうけの大半はですね。ソフトバンクの株主がその成果をもらえるという形になっています。ビジョンファンドが成功すればするほど、実質的にはもうけの6割がソフトバンクの株主がもらえると出資したお金の約3分の1以下をソフトバンクグループが出しているわけですけれども、大変大きな収益を得られるとそういう形になっているわけですしかも。ように上場した後はですね。様々に保険を打ちながら安全に改修していくというスタイルを取っているわけです。孫正義の投資スタイル投資してまだその大半を持っている、ということですから売るのは嫌いなんじゃないか。いうふうによく言われますでも違います。実はヤフーのアメリカ株価がまだ十分高いときに全株売り終わっております。その他にも一つずつ名前は挙げませんけれども多くの会社に出資をし開始代金、その成果を売却して回収終わっているアリババをまだ大半打てないのはアリババがいまだにあの規模で年間40%も売り上げが伸びているといういう状況でありますので、まだまだ伸びると思ってるから、まだ手放してないということでありますはこの9ヶ月の間でビジョンファンドで2つエグジットして、つまり代金を回収したと利益を回収した今nvidiaの事例を言いました。優先出資のパートナーに配分するものを配分してソフトバンクグループは2200億円を現金ですでにこの9カ月間で回収しています。9ヶ月で2200億です。1年間これから毎年続いていく中で毎年、数千億規模のお金をですね。我々は回収できるのではないかというふうに私は思っています。ビジョンファンドのマネージャーと資本構成250人からアカウント次第では300人。約300人のマネージャーをビジョンファンドのために1000人のマネージャーを約300人採用しておりますこの1年半の間ですね。ロンドン、そしてアメリカ日本中国インドというようなところに、その専任の担当者が今おります。2割が追加されその上、マネージメントフィーとしてその300人を雇い彼らの経費として払うのにさらにマネジメントフィーようですね。1%前後パートナーのよってボリュームによっていただいているマネジメントフィーは異なっていますけれども、1%前後もらっていると1%前後と言いましてもね。この規模でそのパーセンテージですから、大変大きな金額になると、少なくとも我々の経費をカバーするのにほぼ匹敵するぐらいのマネージメントフィリオ、いただいているんですから経費を経費はマネジメントフィーでほぼ賄えて、成功報酬をパートナーからの普通出資部分の成功報酬の2割を頂ける、こういうのがビジョンファンドの資本構成仕組み出資の構成になっているということであります。ソフトバンクグループはもはや事業会社ではありません今までの決算発表ではですね。いうような話をいろいろと申し上げておりましたけれどもこれからはです。完全開示しているわけですから直接彼らから、業績についての情報を得ていただくという形になります。ソフトバンクグループはじゃあどういう会社になったのかいうとソフトバンクグループはもはや事業会社ではありません。純粋にグループの会社の株を所有しているそういう会社であります。するとソフトバンクグループの株主にとっては持っている持ち株会社として持っている株の価値、これが一体いくらなのかということがソフトバンクの株主にとってはもう唯一ただ一つ、それのみが評価軸になる。いうふうにステージが変わりました。ソフトバンクグループはもはや、通信事業会社ではなくて純粋持株会社である。なったということであります。実は大した意味を持たないとということであります。所有しているそれぞれの事業会社の株式の価値、それの集合体が純粋持株会社としてのソフトバンクグループの価値なります。ソフトバンクグループというのはグループにたくさん会社がありすぎてわけがわからないというのは、3ヶ月前までの話であります。有利子負債は4兆円ソフトバンクグループの株主がその損失を被ってはならないということですから全く独立採算。いうことはですねソフトバンクグループの株主が背負っている借金。最後はですね、有利子負債は4兆円ということになります。我々ソフトバンクグループの純粋持株会社としての財産はもはや株だけ。シンプルに言えばそういうことです。ソフトバンクグループとしては税引き後で約2兆円の現金を手に入れました。この2兆円の中からおおむね3分の1ずつ、3分の1は、借金の返済に充てます。先ほど言いましたソフトバンクグループが直接的にし返済する義務を負っているのは3.6兆円、ということを言いました。その中からさらに7000億減らすということですね。3.6兆円そこからさらに7000億借り入れを減らします。株式に対してどのくらい安全か危険かと私も2000年の時にインターネットバブルが弾けた後変えてさらにその後にブロードバンドの事業に大幅な踏襲した塩苦しい思いをしました。今回はその時のいろんな学習を身につけてですねできるだけ安全運転をしたいというふうに思っています株価ってのは下がる可能性もありますね。純粋持株会社として投資を生業とするソフトバンクグループとしては攻めも、するけども安全運転で行きたいとこの安全運転をするためにはどのくらいのバランスが良いのか多くの株主の皆さんは毎日のように株を売ったり買ったりしています株を売ったり買ったりするのに対して借金はいくらぐらいまでだったら安全かっということですね。我々は、20数パーセント35%上限としてそれ以上行くとですねまぁちょっとハラハラドキドキするということで、35%上限数、35%ぐらいまでは安全だというふうに思っています、でも、35%ギリギリでやろうと思っています。株式市場が真っ逆さまになって持っている株が全部半額になったと言っても、28パーです。安全なんではないかということであります。いうことで純粋持株会社になったソフトバンクグループはもはや投資グループである。いうふうにある意味言えるかもしれませんね。ウォーレンバフェットと孫正義ウォーレンバフェット、彼はキャッシュフロー型の投資です。とそしてその会社のフリーキャッシュフローの数字を見てこれから5年10年20年に渡ってどのくらいのフリーキャッシュフローが安定的に来るだろういうことを読み解いてそしてそれを現在価値に直してその現在価値に直した時になおかつその会社の株式の価値が割高割安かということを判断して投資するフリーキャッシュフロー型の投資このまあ真髄を言っているのがバフェットさんだろうと思います素晴らしい投資家ですね。一つ最近非常に成果を上げている投資グループというのは人間ではなくてコンピューターでありますこれはアルゴリズム形でコンピューターでですね。早く動くとこのコンピューティングのコンピュータ投資の真髄を一言で言えば群れよりも早く動く。私に言わせれば非常にシンプルなアルゴリズムであります上がりそうなあつったら0.1秒でも早くは先に買うと下がりそうだって言ったらとにかく真っ先に人よりも早くうるっ。スピード命であります。アルゴリズムはシンプルであります。