コピー2019.11.12ジョンソン&ジョンソン(J&J)といえば、アメリカの格付機関が「最高のAAA」とランクとするほどの超優良企業です。これはアメリカ政府や、日本政府の格付けより高いです。そんな超優良企業が、多額の訴訟を抱えてることは、投資をする前に知っておきたい事実です。この記事では、【J&J】の業績もチェックしますが、J&Jの業務内容や訴訟リスクを考えます。投資をする前に、リスクを知っておけば、ある程度安心できるからです。先に結論を言いますと、J&Jは過去にも訴訟リスクが何度もありました。そのたびに、しっかりとした対応で乗り切っている実績があります。この辺も含めて、これから米国株を始めたい方向けに、わかりやすく解説していきますね。キャッシュフローと株価の推移まずは簡単に、数字を見ていきます。キャッシュフローJ&J社は、すでに巨大企業でありながら、年々売上高は伸びています。競合他社はいるのですが、独自の強みがあるので安心できますね。順調に伸びてる売上高に対して、営業利益は横ばいです。研究開発費が増加してますが、営業利益率は約25%とかなり高い水準です。日本の最大手の武田薬品の営業利益率が約10%なので、J&Jは2倍以上の利益がでています。純利益は2017年に下がっていますが、これは税制改革による一時的なもので心配いりません。毎年1兆円以上の純利益が出てるので、問題ないですね。毎年売上が伸びる+営業利益率25%+純利益1兆円!→日本にこのレベルの企業はない次にキャッシュフローを見ますキャッシュフローの推移です。毎年営業利益を出しているので、手元の現金が増えています。支払いなど柔軟に対応できます。極端に言って、1万人に1億円支払っても余裕がある毎期の配当額と配当率です。JNJは配当王の1つとして、50年以上連続で増配をしています。配当率は3%いかないぐらいで、これは日本の製薬会社に負けますね。後述しますが、株主への還元の優先順位は低いです。J&Jの経営理念を理解すれば、逆に好意が持てます。最近のJ&Jの株価です。ベビーパウダーの訴訟問題が出てから、少し低迷しています。$130前後なので、高値より約11%ほど下落中。2012年からのチャートを見ると、ここ最近は上値と下値の間隔が狭まってきていますね。どちらかに抜けそうな気がします。訴訟リスクがニュースになりながらも株価が11%しか下落していない!スポンサーリンク【J&J】問題点と投資対象としてチェックするべきこと!J&J社の問題は、「訴訟リスク」があるということです。直近では、人気のベビーパウダーに「発がん物質が含まれていた」ということで大量訴訟となっています。これについては、J&Jは勝訴に自信を持っていると言っていました。製薬会社は、常に訴訟リスクがあるので、そこをどう対応するかが投資のポイントとなります。そのリスクがJ&J全体にどのくらいの影響を与えるかを、しっかり把握していれば、リスクは想定内となるので、安心した投資をすることができます。J&Jは主要事業が3つに分かれているので、そこを個別に解説していきます。一般消費者向けJ&Jの名前は有名ですし、店頭でも商品を見かけますよね。一般消費者向けの製品は、J&J全体の中でも17%ほどしかないのを知っていましたか?全体的に売上は伸びていますが、特に良いのは「ビューティー事業」「OTC(市販薬)」です。2018年に買収したドクターシーラボが引っ張っています。市販薬では、解熱剤の「タイレノール」抗ヒスタミン剤の「ジルテック」が好調。逆に不調なのは、「ベビーケア事業」です。これは現在訴訟問題が発生しているからですね。約10%の落ち込みですが、事業をしっかり理解していれば、それほど不安ではありません。先ほども言ったように、一般消費者向けは全体の17%の売上。その中で「ベビーケア」が占めてるのは約12%のみ。J&Jの3Qの全体の売上は約280億ドルなので、そこから計算すると、280億×17%×12%=5.7億ドル。約2%しか、全体に影響していないのです。これを大きいと見るか小さいと見るかは、それぞれですが、僕は大したことないとみています。現代人は、運動不足やカルシウム不足で骨がもろくなってきています。これから5Gの時代が来ることで、乗り物などがより便利になることで、一層運動しなくなりますよね。体を支えるために体内に入れる器具、それに伴う手術器具は必須になりそうです。それらを提供する、J&Jにとっては安定した売上につながると思っています。次に、この事業で好調なのは「コンタクトレンズ」です。使い捨てなので、いわゆるサブスクリプション型のビジネスですね。これは利益率が高い傾向があるので、ドル箱です。3Dマッピングを使って、診断・治療をすることで、手術時間を大幅に短縮できます。テクノロジーと融合した医療が、どんどん普及されていってるのが現状です。いった最新技術にも、しっかり投資はできているので5Gは追い風です。医療用医薬品J&Jで一番の売上比率があるのが、医薬品です。この分野の問題点は、「ジェネリック」「バイオシミラー」と言われる後発薬との競争です。簡単に言うと、効果のある薬の特許が切れた時、他社が同じ成分で真似して作る薬のことです。先に出た薬というのは、何十年と研究して開発された薬なので、莫大なお金がかかっています。それに対して、「ジェネリック」などは真似して作ることで、研究費がかかりません。安く薬を作ることができます。この価格競争に対して、J&Jは主要ブランドで2019年3Qに2桁成長しました。事業全体でも5.1%成長しています。医薬品名は難しいですが、後発薬の動向は大きく影響するので要チェック!スポンサーリンク【J&J】歴史やブランド力の概要!長期投資をする上で、会社の強みを知ることは大切です。【J&J】の歴史やブランド力について、簡単にまとめました。名前からして、2人のジョンソンさんが設立したんだろう、と思いましたが違います。・1982年:タイレノール事件。第三者がタイレノールに毒物を混入して死者がでる。・1980年代~:買収と社内新規事業によって成長中2人のジョンソンさんではなく、3人の兄弟で設立でした。ジョンソン&ジョンソン&ジョンソンは長すぎですね。70年以上にわたり、J&Jを支え続けたこの理念は「世界で最も優れた理念」とも言われています。すべきは、この4つの責任が企業の利益より優先されていることです。これらの責任を果たすことによって、企業の利益は生まれ、株主に還元できると言っています。この信条に沿って対応したのが、1982年のタイレノール事件と言われています。第三者がタイレノールに毒物を混入して7人が死亡しました。J&Jは、あらゆる手段を使ってすべてのタイレノールを自主回収したとされています。回収費用は総額1憶ドル、さらに異物を混入できないパッケージを開発。費用を気にせず、正しいことを迅速に行った危機対応は、世界中で賞賛されました。Credo)」だったのです。何を最優先とするか考えたときに「顧客の不安を払拭すること」を第一に優先した結果ですね。過去の例から「ベビーパウダー問題」もうまく対処してくれだろうと安心!スポンサーリンク【J&J】今後の投資スタンスJ&Jは、何十年も増収や増配を続けています。世界最高のAAAに認定されるのも納得ですね。訴訟リスクもありますが、それに対応できる経営理念とキャッシュがあるので心配ありません。配当率は約3%弱ですが、J&Jに関してはいい方だと思っています。3%を上回ってくるようであれば、積極的に買っていきます。何十年も安心して保有できる、数少ない銘柄ですからね。VZ】ベライゾンは米国の通信会社!高配当&安定が魅力!アメリカの通信会社の2強の1つです。高配当株としても人気で、通信株ならAT&Tかベライゾンを持ってる人も多いでしょう。そのベライゾンについて、初心者向けに解説していきます。ここ数年で、P&Gは事業再編をすることで、だいぶ生まれ変わりました。【KO】コカ・コーラの魅力に気づいた!まだ伸びるでしょ!コカ・コーラ株の概要を、数字を少なめにして解説しています。あの強烈な美味しさと、コカ・コーラのブランド力やマーケティングから見て、これからも順調に伸びていくことを確信しました。そのうえで会社の業績を見てみると、改めてコカ・コーラ最強説に説得力が増しています。今後のトレンドを抑えながら、チェックすべき銘柄です。【WMT】ウォルマートの銘柄分析!伸びしろはあるのか!?「世界で1番~な会社」っていうのはたくさんありますね。アップルでもマイクロソフトでも、中国のどの企業でもないんです。Slim」シリーズせの先進国株式インデックスを紹介しました。このシリーズが出る前まで、低コストで人気だったのが「ニッセイ外国株式インデックスファンド」です。カードと比べられます。「ビザ最強」としてビザホルダーが多いです。いう自分も、ビザ株は保有しています。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。*サイト次回のコメントで使用するためブラウザーに自分の名前、メールアドレス、サイトを保存する。ホーム銘柄分析pitomo2015年から米国株投資をスタート。アメリカ留学して会計を学んでから、駐在経験5年。自分のために時間を使いたいと思い、セミリタイアする。経理マンが投資家へ転職!金持ちになるためのステップ.ホーム検索トップサイドバーpitomo2015年から米国株投資をスタート。アメリカ留学して会計を学んでから、駐在経験5年。自分のために時間を使いたいと思い、セミリタイアする。米国株ランキングお問い合わせお問い合わせはこちらまでお役立ちサイトりんりんの長期株式投資で1億円を目指すスポンサーリンクタイトルとURLをコピーしました。