興味あることをただ積み木のように積み上げていく場所です。今年の宿題は今回をのぞいてあと2つにしました。Companiesです。Companiesは、アパレルや生活雑貨のディスカウントストアです。HomeGoodsなど店舗名が異なります。まとめファンダメンタルズの比較まず、ファンダメンタルズをみていきます。売上高は、3社で比較するとWalmartが圧倒的です。見えにくいですが、3社ともにここ最近は売上高が上昇しています。米国の小売りが好調な様子がうかがえます。続いて税前利益と税前利益率です。税前利益は、TJXとCostcoが増加する一方で、Walmartは下げています。(Walmartは下げ幅が大きいですね・・・)税前利益率は、TJXのみ二桁です。CostcotoとWalmartは3%前後です。TJXとWalmartは年々利益率が下がっています。(特にWalmartは5年で約半分です...)Walmartの決算書をみかえしたところ、2018年度決算で評価損を計上してました。この減少はその分なのでそこまで考えてなくていいかもしれません。営業利益は減少傾向なので注意は必要だと思います。営業CF営業CFの金額はWalmartが圧倒的です。TJX、Costcoがそれなりに増やしているのに対してWalmartはそれほど大きな変化はありません。フリーCFフリーCFは各社ともプラスでここ5年は徐々に増える傾向をみせています。)は、3社でみるとWalmartが多少高いようにみえますが、各社50%程度で良好です。まとめここまで3社の数字を比較してきました。3社の中で特別悪いというところはなく、しいていえばWalmartの利益が減ってきているのが少し気になるといった結果でした。四半期決算3社調べていくのも大変ですね😅Walmartには悪いけど、小売業界はCostcoとTJXにしようと思います。Companiesを投資対象に決めました。Companiesについてもう少し掘ってみてきます🧐セグメント別売上高と利益セグメント別の売上高と利益をみます。2点気になる個所があるので、この点は注視していく必要がありそうです。2つ目の海外のTJXの利益率が今後改善されるかは注視したいです。米国内で店舗数は増えていってますが、いずれ飽和するタイミングがくると思われます。続いてセグメント別店舗数です。どの形態の店舗も年々増加しています。HomeGoodsの増加が目立ちますが、さきほどの表で利益がついてきていないことがわかるので、利益率が改善されるか注目です⚠テクニカルをみていくよここからチャートをみていきます。月足チャート右肩上がりですね。2010年10ドルだったものが現在60ドルになっています。週足チャート続いて週足です。週足でみると、それなりに押すタイミングあるので、そこで入りたいですね。日足チャート最後に日足です。2019年8月末くらいからの上昇トレンドにのっています。週足終値と業績の関係をみていきます。上のグラフは、週足終値を1株あたりのEBITDAで割った倍率を折れ線グラフにしたものです。半年先の会計年度の数字を使っています。(予測値は、KZOの勝手な予測です)これをみると、ここ数年約10~12倍で推移しているのが最近は14倍近辺でうごいています。いままでの動きをみていると少し上がりすぎかなという気がします。2018年末にそれなりの押し目を作っているので、入るなら押し目を待ってからで遅くないのではと思っています🙂まとめ今後米国の人口が増えていくと考えられている中で、生活必需品を扱っている小売業界は確かな成績を納めてくれることが期待できます。記事は見つかりませんでした。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。*サイト~KZOについて~自由に楽しく健康に生きれたらと思って日々過ごす社会人。転職を2回ほどし、現在は小さな会社で働いています。水耕栽培、ウイニングポスト(競馬ゲーム)、投資、読んだ本の感想などを記事にしています。このブログを通じてつながりができることや、どなたかのお役にたてることがあったら嬉しいです!妻と娘の3人家族。2Q決算~【2020年1月】『岩田さん』ありがとうございます。