某金融機関ではたらくジョン太郎とヴィヴィ子とギン子が話す、お金とか投資とか資産運用とかについての話。昨日の注目イベントと今週の話と頂いたコメントのお返事とCDSの仕組みなんかも。今週もすごい1週間になりましたね。皆さんから頂いた質問やコメントへのお返事とか、投信の分配金について、なんかも。白ねこさんから頂いたコメントがこちら。http://jovivi.seesaa.net/article/107215456.html#commentこんばんわジョン太郎さん私はあと20年くらいしか生きないでしょう。私はもう長期投資には不適当でしょうか?だとしたら、こんな恐怖感と戦いながら残された人生を生きるよりも、遅ればせながら明日にでも全部売却して、手持ちの現金と乏しい年金の範囲で生活する覚悟をするほうがいいだろうか、と思ったりしています。ジョン太郎さんには勇気づけられることが多いですが、メッセージはジョン太郎さんと同世代の若者だけに向けられているのかも、と、ふっと考え込んだりします。コメントありがとうございます。以前から申し上げているように私は投資をするには最低でも3年は必要だと考えていますので、最低3年、で期間は長ければ長いほどいい、なぜなら長ければ長いほど長期投資の効果が出やすいから、そして長ければ長いほどインフレによる目減りが大きくなるから。白ねこさんが自分があと20年しか生きないうちの何年運用するのか分かりませんが、それが3年よりも短いのなら不適当でしょう。3年以上なら投資は可能だと思いますし、あとは長ければ長いほうがいい、としか言えません。大体、56歳で長期投資が不適当なんて、もっと年上の方はどうすればいいんですか。それから、あと20年しか生きないことが分かっていて、手持ちの現金と年金の範囲で生活できるなら、手持ちの現金を20で割って毎年1年分を使っていけばいいんじゃないでしょうか。言わせていただきますが、運用や投資の義務はありません。私は、運用や投資の必要性はあると考えますが、それをうするしないというのは個人の自由ですし、投資や運用というのは決して義務ではなく、望んでやるものです。「恐怖感と戦いながら残された人生を生きるよりも」とまで思うのであれば、お止めになればよろしいんじゃないかと思います。誰も止めませんし、誰にも止める権利/権限はありませんから。投信を買う義務も保有し続ける義務もありません。私はこのブログで、運用や投資をしたい方、している方、興味がある方へのメッセージや情報の提供、言葉や仕組みの解説、はしていますが、「恐怖感と戦いながら残された人生を生きるよりも」とまで思いながら運用しなさいとまで言うつもりは毛頭ありません。銘柄の勧誘や推奨をしたり金融商品取引法に抵触するようなことをするつもりもありませんし、皆さんがなんらかの投資をしたところで私に証券会社や銀行や運用会社から手数料が入るわけでもありません。趣味で情報提供をしているのと、あまりにひどい内容の解説本とかが多かったり素人同然の人がプロのフリして無茶苦茶なこと言ってるのに憤慨しているのと、将来どこかで誰かに金融や投資や経済のことを教える仕事ができたら面白いなと思っているのでそのためにメモを残しているのと、そのくらいの理由でやっているブログですから。売却をしたければどうぞ。お止めすることはありません。売却についての私の考え方はここで何度もお話してきました。その先どうするかは白ねこさんの自由です。「メッセージはジョン太郎さんと同世代の若者だけに向けられているのかも」これは大変心外ですし、とてもショックですし、残念でなりません。老若男女問わず、のつもりですし、ここでお話している投資や運用についての考え方は決して私と同世代の人間へのものではありません。私自身の運用で言えば、おそらく90歳になっても株式100%で投資していると思います。コメントありがとうございました。りんさんから頂いたコメントはこちら。http://jovivi.seesaa.net/article/107442550.html#commentジョン太郎さんこんにちは。投資初心者の私は、分からない事だらけですが、楽しく読ませて頂いております。昔?のブログで、ジョン太郎さんは配当金を出す投資信託は長期投資に向いていないと理解しましたが、配当金が無いのに、どうやって利益を出すのでしょうか?私は配当金が出て、その分を同じ投資信託に再投資しているのですが、もしかしてそのやり方は間違っていますか?配当金が無いと自分の持っている口数も増えないのでは・・?と思ってしまって。本当に初心者なので、教えてくださいはじめまして。コメントありがとうございました。「配当金を出すファンドは長期投資に向かない」のではなく、「分配金を出すファンドは、資産を増やしていこうという人には向かない」です。分配金を出すファンドというのは、分配金をもらってもらった金額を使う人、運用している資産を少しずつ取り崩して生活していく人、資産を取り崩したお金で買い物をしたり遊んだりする人、のためのものです。資産を増やしていこうとする人にとっては効率が悪く、毎月給与収入などがあって投信を取り崩したお金を使う必要が無い人にとっては分配金自体があまり意味がありません。私は分配型のファンドは買っていません。サラリーマンで、毎月給与収入があり、資産を取り崩す必要が無く、少しでも早いペースで資産を増やしていきたいからです。投信に「配当金」はありません。投信の場合は「分配金」と言います。「配当金」は通常、株式の配当の時に使う言葉です。違う言葉を使うかと言うと、性格が違うものだからです。株は配当金が出てくると、「配当落ち」と言って株価が下がることが多いですが、厳密に言うと「その年の会社利益の一部をもらう権利」が使われてしまうので、その分下がって、でも来年もその権利はあるから、次は来年の利益の一部をもうらう権利が意識された株価になっていく、みたいな感じです。ところが投信の分配金というのは違います。完全に自分の投信の一部解約をしているのと同じです。10,000円で買った投信が10,500円になって500円の分配金を出した場合、基準価額は10,000円に下落し、手元は10,000円の投信と500円の現金という形になります。10,500円の投信が10,000円の投信と500円の現金に分割されるというだけ、500円分解約したのと同じ、です。おの500円から税金を払って残った450円で再投資をして口数を増やしても、基準価額が10,000円に下がってますから10,450円にしかならず、口数が増えても資産は増えていません。別に保有口数が増えなくても10年間保有口数がそのままで分配金が1度も出なくても、基準価額が上がっていけば資産は増えていきます。これ、まだまだ勘違いしてる人が多いんですよね・・・残念ながら。りんさんだけじゃないと思います。この機会に確認しときましょう。Aさん、Bさん、Cさん、Dさん、Eさん、Fさん、の6人が全く同じ運用をするファンドを買います。同じマザーファンドで運用するファンド、って言えば分かりやすいという人もいるかもしれませんね。この6人が買うファンドに運用の差は全くありません。全て同時に基準価額10,000円でスタートし、毎月0.5%のリターンをあげることができるファンドだとしましょう。AさんとBさんは、毎月0.5%のリターンで、毎月0.5%の分配金を出す高額分配ファンドX(毎月分配型)をそれぞれ10,000円ずつ購入します。1万口当たりの基準価額10,000円でスタートですから、投資金額10,000円で10,000口を購入したことになります。Aさんはこのファンドを分配金受取コースで買いました。Bさんは分配金再投資コースで買いました。CさんとDさんは、毎月0.5%のリターンで、毎月0.1%の分配金を出す少額分配ファンドY(毎月分配型)をそれぞれ10,000円ずつ購入します。1万口当たりの基準価額10,000円でスタートですから、投資金額10,000円で10,000口を購入したことになります。Cさんはこのファンドを分配金受取コースで買いました。Dさんは分配金再投資コースで買いました。EさんとFさんは、毎月0.5%のリターンで、分配金を全く出さないファンドZをそれぞれ10,000円ずつ購入します。1万口当たりの基準価額10,000円でスタートですから、投資金額10,000円で10,000口を購入したことになります。Eさんはこのファンドを購入し、毎月0.1%分を解約して、毎月のおこづかいにして使っていきます。Fさんは収入もあり、毎月現金をもらっても使うわけじゃないので、今は資産を増やすのが肝心ということで分配金なしのファンドを購入して一部解約もせずに放置します。この6人の、将来のある時点での投信の時価評価額とその時までに受け取った現金の合計、つまり最初の1万円がどう変化したか、はこのようになります。それぞれの人の「投信+分配金合計」という列を比べてみてください。税金は現在の10%で計算していますが減税措置が終了すると以前の20%に戻りますから、この差はもっと大きくなります。各ファンドの運用は全く同じですし、AさんとBさんの持っているファンドは同じファンドですから、基準価額も同じです。AさんとBさんになぜ差が出るのか、Aさんは現金として分配金を受け取ってしまって、その分は市場から引き揚げてしまっているのでその後はもう増えないからです。Bさんは再投資をしているので、分配金で受け取った現金を税金を払って目減りさせた後とはいえ再度市場に戻していますから、その分はまた毎月0.5%のリターンで増えていきます。相場が下落する局面では、市場に戻っていった資金は相場によって下落し、市場から引き揚げて手元に現金として持っている分はそれ以上下落しませんので、下落局面では受取コースのほうがダメージは少なくてすみますが、そもそも普通はプラスのリターンを期待して投資するわけですし、相場が上昇局面か下落局面かをきっちり見分けてコースの切替えができるなら同じタイミングでの売買で儲けられますよってのはこないだ(http://jovivi.seesaa.net/article/106861695.html)お話ししましたね。CさんとDさんの差が小さいのは、分配金が少ないファンドのため分配金の税金によるロスが少ないからです。毎月0.1%分配のファンドYを分配金受取コースにしているCさんと、無分配ファンドZを毎月0.1%ずつ解約しているEさんはほぼ同じ結果になっています。差が出るのは基準価額の差で、ファンドYの分配後基準価額とファンドZの基準価額を比べてもらったら分かりますが、分配金で出してしまうと基準価額が下がって、次回の0.5%のリターンは下がった状態からプラスになるので、下がらずに0.5%ずつ上がっていくファンドZでその時々の基準価額で解約しているほうが若干上振れしているという感じなのと、計算の途中の四捨五入・切り上げ・切り下げによる影響もあるので、あまり大差ないと考えていただいて結構です。私は資産を取り崩さずに毎月の給料で生活しているので、FさんタイプでOKですが、毎月お金を取り崩す人にとってはCさんタイプでもEさんタイプでもあんまり大きな差はありません。10年くらいだとほんのわずかな差です。私は毎月分配型ファンドがそれほど悪だとは思わないですし、別にほしい人のためにあってもいいんじゃないの?あっても別に私に害はないし、って思うんですが、どうにも毎月分配型がこの世から消えてほしい、地球上から消え去ってほしい、という人はプロの中にも投資家の中もいるようで、ツバ飛ばしながら激しく主張してたりしますが、別にどうでもいいじゃんと私は思っています。私みたいに分配金いらない人は分配型ファンド買わなきゃよくて、分配金ほしい、毎月どうせちょっとずつ取り崩すしいちいち毎月解約手続きに行くのメンドクセって方は毎月分配型ファンド買ったらよろしい、ってだけのことだと思うんですけどね。投信の分配金についてはこの辺の記事も読んでみてください。http://jovivi.seesaa.net/article/106861695.htmlhttp://jovivi.seesaa.net/article/106605685.htmlhttp://jovivi.seesaa.net/article/96236995.htmlhttp://jovivi.seesaa.net/article/56606679.html凄く長くなっちゃったけどこんな感じで。りんさん分かりました?・・・今日のブログ2日に分けたほうがいいだろうか・・・長すぎ?まぁいいや。今日に始まったわけじゃないし。オナカいっぱいって方はここら辺で切って、続きは明日読むなりしてください。民主党の金融対策チームは2日、財務省を視察し、政府が約100兆円のドル建て資産を抱えている外貨準備の運用方法を巡って意見交換した。視察後に記者会見した同チーム座長の大塚耕平参院議員は「約10年かけて、外貨準備の残高を半分ぐらいに減らすことをめざすべきだ」と指摘。外貨準備の一部が予算編成に活用できる「霞が関埋蔵金」になり得るとの考えを示した。(23:08)(日経新聞社HPより引用)http://www.nikkei.co.jp/news/keizai/20081002AT3S0201C02102008.htmlこれは・・・コメントしずらいですね・・・「やっても大丈夫?」という問いに対しては、「ダメじゃないっすか」というか「無理でしょう」「どうせ実現できないと思うので私はそのニュース自体スルーしてます」というのが私の返事ですが、これ、深入りしたくないんですよね。ややこしくなるし、ややこしい議論が好きな人たちをこのブログに呼び集めかねないので。インデックス運用の話とかテクニカル分析の話とか並に荒れやすい話なんですよね・・・このブログを読んでる人たちにそんな議論を見せても何にもなりませんし、このブログの趣旨と違うので、そういう議論を避けるためにもこの話題はこれ以上突っ込みません。私は基本的にここで「議論」をするつもりはありません。私はこう思う、私が知っているのはこういう話だ、というのを発信するだけでその取捨選択は皆さん次第ですし、私の考え方が正しいから信じろなんて言うつもりも、反対意見を言う人を論破して私の理論を肯定させるつもりも、信心やポリシーや自論を変えて頂こうという気もないんです。「●●じゃないですか?」って言われても、「いえ、私は▲▲だと思います。あなたが●●だと思うならあなたは●●だというお考えを変える必要はないんじゃないでしょうか。私も▲▲だという考えを変えるつもりはありませんし。この場は議論をして両者が●●か▲▲になるための場や、あなたの●●という意見を発表するための場ではなく、私が▲▲だと思う、ということを発信するための場所です。」というのが私なりのこのブログの捉え方です。先ほどの「実現できない」というのも、「なんで実現できないと思うのか、その根拠は?」と言うのもカンベンしてください。根拠を示す必要があると思えば示しますし、示すとややこしくなると判断して示しません。根拠を示してまで訴えたい自論があるわけでも、根拠を示してまで説き伏せたいと思うことでもありません。私はそのニュースは無視してスルーしてますし、みなさんもスルーしといたらいいんじゃないかなって思いますが、スルーしたくないって方は、恐らくインターネット上のあちこちで大変な議論がなされていると思うのでそういうところに行ってやってください。このブログではこの話はこれで終わりです。チョコさん、こんな感じになっちゃいますがすいません。コメントありがとうございました。アメリカの金融安定化法案が成立しました。こないだ(http://jovivi.seesaa.net/article/107442550.html)、腹くくって思い切ってやるか、悪役をいっぱい用意してその人たちを罰しながらやるか、しかないんでしょう、ここで再審議される修正法案は「可決される法案」になるだろうからその内容が重要、と言いましたが、成立した修正法案は驚きの内容です。なんとアメ!チョコレート配って可決しちゃう作戦です。いうか君達にはガッカリだ。