Comment(0)08年の春学期も、あっという間に前半戦が終わろうとしている。春学期は1週間の春休みを挟んで前期と後期に分かれており、通期の授業のほかに、前期だけ、後期だけ、という講座も存在する。前期だけの講座は、今週が最終講義となる。週3回の授業を正味5週間分ほどやっているので、講義回数は15回ほどあるのだが、それでも感覚的には実にあっけないものだ。Rigobonのマクロ経済学も、今日が最終講義である。不況への転落、高齢化など、日本が置かれた経済状況は、近い将来の米国の姿を現している、という認識とともに、バブル崩壊後の日本経済の構造的な問題を分析し、マクロ的視点から何をすべきかを考える、というものである。最後だけあって、例の傍若無人なジョークも絶好調で、授業は問題発言の連続。彼がシミュレーション化してみせた日本経済の負のスパイラルは、極めてダイナミックでわかりやすかった。彼によると、日本経済の過去17年ほどの不況は、経済の周期的現象でありながらも、かつての米国の大恐慌とかわらないような、構造的深刻性を抱えているようである。以下、彼のモデルに沿って、複雑に絡み合う不況のスパイラルをいくつかに分解して示す。財政赤字拡大こうした何重にも重なった負の再生産構造に、日本経済は陥っている。これに対し、日本政府は、考えられるだけのマクロ的政策を講じてきた。ための為替介入しかし、どれも成果をあげるに至らず、17年の歳月が過ぎている。Rigobonによると、これを解決するには方法は一つしかない。インフレ誘導による消費の浮揚である。そのためには、財政赤字の拡大には目を瞑れ、という。本当に独立した中央銀行なら、インフレ率のみが関心事であり、財政赤字がどれだけあろうが無関係なので、これができるはずだ、という。逆に言えば、それだけ強いコミットメントと透明性をもった、はっきりとモノがいえる日銀総裁が必要だ、という主張だ。翻って、日本では、日銀総裁人事で政治が空転している。自民党が推し、民主党が反対する武藤氏は、確かインフレターゲット論者である。その意味では、Rigobonの主張を実現しうる人物かもしれない。財務省出身者が、「財政赤字?俺の知ったことか」と言い切れるだろうか。武藤氏でなかったとしたら、小泉総理的な、過激な日銀総裁が出てくる人材的土壌が、日本にはまだあるのだろうか。Rigobonは、「俺ならいつでもやってやるよ」と吠えていたが・・・。04:32いよいよ今週で春学期の前半が終わる。木曜は1コマ、金曜はテストと総括があるだけなので、今日でもう春休み気分。そんな前半の締めくくりは、奇しくも日本にスポットライトが当てられる日であった。ごぼん最後の授業は、日本についてのケース。バブル崩壊から続く不況が何故一向に回復しないのか、そして現在のアメリカとの類似性は何かを議論した。制約、金融政策への制約が絡み合い、負の循環で硬直してしまっている。自己紹介:世の中を素直に見ることが苦手な関西人。MITスローン校でのMBA、プライベート・エクイティでのインターン、アパレル会社SloanGearの経営、そして米国での生活から、何を感じ、何を学ぶのかー。