買わなきゃ下がり、下げればマージン率が上がり、また下がる、というのが目に見えてますからね。今日はよりによって、という日です。今日はイタリアの1年国債の入札があり、14日には5年物国債の入札が控えてます。今日の1年国債の入札の前に、昨日LCHクリアネットがマージン率を引き上げちゃうタイミングの悪さ。LCHがマージン率を引き上げた翌日のマーケットで入札なんかやったらエライことになります。1年物国債の入札は向こうの午前11時の予定だったので、当然ながら朝早い段階で、イタリア国債を「適切な」利回りまで引き下げる必要があったわけですね。考えても今日は買い支える必要があった。これでもし、マージン率引き上げを受けて更に利回りの切り上がった市場でイタリアの1年国債が行われて、当然のように酷い結果になり、更にそこからイタリア国債が値を下げるとどうなるでしょうか。LCHが更にマージン率を引き上げ、イタリア国債で引っ張れるお金は更に小さくなっていき、更にイタリア国債の魅力がなくなって買い手がつかなくなるということです。先のアイルランドやポルトガルの時はそれが起こりました。ギリシャの時の数字は控えていないのですが、アイルランドとポルトガルの時の数字はだいたい控えてあります。アイルランドの時は2010年11月10日にマージン率を一気に15%に引き上げ、17日には30%に引き上げ、25日には45%に引き上げました。ちなみにアイルランドがEUとIMFに支援要請したのが2010年11月21日です。その後はちょっと下がっては上がって・・・で年を越して今年になって3月24日に30%→35%、4月1日に35%→45%、5月6日に45%→55%、5月26日に55%→65%、6月14日には65%→75%、6月29日75%→80%・・・という感じでした。マージン率80%ということは100億円の国債を渡して20億円しか現金を引っ張ってこれないということです。ポルトガルはもっとあっという間で、今年の4月6日にEU・IMFに支援要請して4月21日に15%から25%に引き上げ、その後見逃して5月11日に35%→45%、6月14日に45%→65%、6月29日には65%→80%、という感じでした。イタリアがこの流れに入ってしまうと本当にエライことになります。ギリシャやアイルランドやポルトガルと違って、イタリアは救えませんから。イタリアの借金はこの3ヵ国の合計よりも多いんですから。1兆9,000億ユーロもあるんですから。EFSFなんかじゃ到底無理です。しつこいですけど1兆9,000億ユーロですからね。来年償還を迎える債券だけで3,000億ユーロもあります。報じられてるものもありましたが、どこの世界の話?って感じです。マーケットはそんな状態じゃありません。いうのはマーケットを見てない人がマーケットのことを想像して言ってるんじゃないでしょうか。金融の話はそういうケースが多いというのが相変わらずと言えば相変わらず。問題は全く解決しておらず、解決の糸口も見つからず、一歩一歩確実に悪い方向に歩みを進めており、依然として緊張状態が続いています。少なくとも私はそう感じてます。押して投票お願いします。|この記事へのコメント解説ありがとうございます。理解できた気になっています。お体にはお気をつけて。14:57mushoku2006さんへいつもコメントをくださってありがとうございます。ご参考にしていただけたのであれば幸いです。これからもよろしくお願いいたします。[必須入力]※画像の中の文字を半角で入力してください。※ブログオーナーが承認したコメントのみ表示されます。@JohntaroTWツイート本書いちゃいましたよ!マネックスでコラム連載中ですRSSで最新記事を!更新と最新記事の概要をお知らせ!ご自分のRSSリーダーに追加する時は【http://jovivi.seesaa.net/index20.rdf】で登録。記事下に並んだRSS登録用アイコンからでもお使いのRSSに登録できます。�ASeesaaメルマガで受け取るメルマガ購読・解除設定へカテゴリ★目次とサイトの使い方★(15)ジョン太郎(513)ジョン太郎のマメ知識(342)ヴィヴィ子(27)ヴィヴィ子メモ(2)ヴィヴィ子のマーケットコメント(4)ギン子(3)ギン子のお金の話(9)ギン子のこれだけは言わせてくれ!(0)過去ログ2020年02月(19)2020年01月(22)2019年12月(21)2019年11月(17)2019年10月(28)2019年09月(28)2019年08月(25)2019年07月(25)2019年06月(23)2019年05月(12)2019年04月(19)2019年03月(19)2019年02月(19)2019年01月(8)2018年12月(14)2018年11月(7)2018年10月(17)2018年09月(28)2018年08月(19)2016年08月(2)Seesaaブログ。