僕は債券不要論者で、リスク資産は株式100%で良いと考えています。複数の理由から、スリム先進国株式に集中投資しています。それを死ぬまで続けることはできないと分かっているので、債券について勉強中です。【債券研究】インデックス投資に出口戦略は必須ですhttps://secrets2mysuccess.net/2019/02/06/find_path_for_safe_exit/我が家のリスク資産は100%スリム先進国株式です。100%先進国株式ですが、死ぬまでそれでいいとは思っていません。ポートフォリオのリスクを下げるべき時が来ると考えています。その時に備えて、債券について勉強中です。債券不要論者であるにもかかわら...先進国債券インデックスファンドはヘッジ無しだと変動率(ボラティリティ)が高すぎて僕の目的にあいませんが、ヘッジありだと可能性がありそうです。先進国債券インデックス先進国債券インデックスでは為替の影響を低減してくれるヘッジありと、ヘッジ無しの両方を提供している証券会社が少なくありません。同じ時期に同時に設定したものは少ないです。日興アセットマネジメントの「インデックスファンド海外債券」はヘッジありと無しの両方が2002年末に設定されました。16年分の過去データがあるので比較に最適です。)」のヘッジあり無しです。先進国債券などがあります。ヘッジありを提供しているものは少なく、コストを考慮すると選択肢は限られます。次の記事で先進国債券の為替ヘッジ効果を確認しました。債券インデックスファンドの為替ヘッジ効果を確認しました【前編】https://secrets2mysuccess.net/2018/08/17/post-4888/楽天バランスファンド3姉妹は債券部分が円でヘッジされます。これについては投信ブロガーの間でも賛否両論あるようですが、僕は「ヘッジコストを支払ってまでヘッジする価値はあるのだろうか」ぐらいにしか思っていませんでした。それで運用実績の長い債券インデック...その時の結論はこうでした。僕はこの比較結果から、為替ヘッジが絶対必要とは思いませんでした。リスク(変動率)を減少させる効果があり、ヘッジ無しと比べて明らかにパフォーマンスが劣るわけでもないので、為替ヘッジはあっても良いと思いました。どっちのリターンが高くなるかは時期によって変わります。リスクの高いスリム先進国株式への集中投資からリスクを減らしてリターンを狙わない資産運用に切り替える場合は見方が変わります。次はインデックスファンド海外債券の設定来の基準価額の推移です。赤のラインがヘッジ無し、緑のラインがヘッジありです。ヘッジ無しは明らかに僕の目的にあいません。ヘッジありはこのスケールだと変動率が小さくて検討の価値ありと思えます。インデックスファンド海外債券(ヘッジあり)ヘッジありだけをプロットすると印象が変わります。過去16年間で40%以上の変動がありました。方向性としては右肩上がりですが(でないと誰も投資しないでしょ)、下落する時もあります。次は2013年以降を切り出したものです。これが2013年からではなくて、2033年からだ考えて下さい。2034年頃に緑の丸で囲った部分でスリム先進国株式の70%を売却してインデックスファンド海外債券を買ったとします。平均取得価額は青の水平線以下なので、2038年までは含み損になることはなく、いつでも気持ちよく資産を取り崩すことができます。ところが黄色の丸で囲った部分で買ってしまうと、その後含み損の期間が続くので損が確定することを嫌って資産を取り崩したくなくなってしまいます。そのため、買い時は十分に考慮しないといけませんが、これはまた別の課題です。元本保証の定期預金の話をしているのではありません。株価が暴落したら次は日興アセットマネジメントのインデックスファンド海外株式と並べたものです。ベンチマークはMSCIコクサイです。上が海外株式、下が先進国債券です。緑の丸がリーマンショック、黄色の丸がチャイナショックです。暴落時には株式と債券の「逆相関性」が功を奏したことが分かります。これなら、暴落を過度に恐れなくて良さそうです。あと1、2年以内にもう一度それを確かめるチャンスが巡ってきそうです。楽しみが増えましたね。為替ヘッジありの先進国債券インデックス実はインデックスファンド海外債券はDC(確定拠出年金)専用なので僕の目的に使えません。DC専用でないものとその税込み信託報酬を並べました。先進国債券インデックス:0.1836%たわらノーロード先進国債券:0.216%SMTグローバル債券インデックス:0.54%ステートストリート先進国債券:0.216%太字にしたのは数世代前の水準なので論外です。個人事業主が節税してインデックス投資インデックスファンドに信託財産留保額は不要だと思う理由https://secrets2mysuccess.net/2019/01/26/what_you_are_told_is_not_quite_right/コメント欄で質問を頂きました。0.05%かかります。先進国債券インデックスは僕にとって救世主になるかもと思いましたが、課題がありました。悲しいことに全く売れていません。純資産総額はたったの0.87億円しかありません。次は設定来の総口数の推移です。増加傾向にはありますが、このペースは危険です。目論見書には純資産総額が20億円未満だと繰上償還するかもとあります。(そういう投信は掃いて捨てるほどあるとは言え)20億円は遠いです。税込み信託報酬が0.216%のたわら先進国債券(ヘッジあり)の純資産総額は38.2億円あります。総口数の推移も順調です。これなら繰上償還はまずないでしょう。運用報告書によるとトータルコストは税込み0.230%です。(ヘッジあり)インデックスファンドは、僕がインデックス投資の出口戦略として求めている対象として有望です。為替ヘッジは万能ではないし、先進国債券インデックスも立派なリスク資産ですから、相応のリスクがあることを忘れてはいけません。リスク資産であるがゆえのリスクを負いたくないなら、無リスク資産比率を高めるしかありません。たわら先進国株式が信託報酬引き下げ競争から脱落したことに批判的な僕が、たわら先進国債券(ヘッジあり)に希望を見出すとは、人はなんて自己中心的なのでしょうか。個人事業主が節税してインデックス投資たわら先進国株式が信託報酬引き下げ競争から脱落した結果https://secrets2mysuccess.net/2019/01/21/it_is_your_choice/先進国株式インデックスファンドは人気の高いジャンルですが、残念ながら儲かっているのは受益者だけで、運用会社は儲かっているとは言えないのが現状です。それでも、今ここで競争に勝って生き残っておかないと、将来日本国民のリスク資産への投資比率が上がって、...でも、運用会社やブランドではなくて個々の商品が自分にとってどうなのかで判断するのが正解のはずです。大切な資金を投じるのですから、優先すべきはそれでしょう。応援よろしくお願いします。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。date*日本語が含まれない投稿は無視されますのでご注意ください。河童ソフトウエアの受託開発を本業にしている個人事業主でインデックス投資家でファイナンシャルプランナーです。