Fund)PEファンドとベンチャーキャピタル(VC)を比較FacebookTwitterGoogle+はてブPocketFeedlyよくPEファンドと並立に語られることのあるPEファンドですが、実際PEファンドとベンチャーキャピタルは何が共通項であり、相違点なのかという点について記載していきたいと思います。日本人の一部には、ベンチャー・キャピタルのことを「足長おじさん」のように「罪のない」ものであるかのごとき誤解をしている人もいるようである。した人は、PEファンドを「乗っ取り屋」のように思うのかもしれません。会社は株主のものであるという原則が徹底している米国では、一旦ベンチャー・キャピタルの出資を受けると、創業経営者といえども問題があれば株主であるベンチャー・キャピタルによって会社かた追い出されることが珍しくないのです。米国のPEファンドにもベンチャー・キャピタルにも経営陣の選定・更迭をはじめとして積極的に株主の立場から経営に関与するという点は共通しています。PEファンドとベンチャー・キャピタルの共通点は以下の二つが挙げられます。基本的にはベンチャー・キャピタルは、まず大きな将来性を持った創業者の活動がなくては始まりません。日本におけるベンチャー振興のひとつの根本的な問題があります。業界の再編・集約化を推進して収益性を高めるなどという形で「既存の企業や事業」を出発点としても行い得るビジネスなのです。これはバイアウトという手法なのですが、プライベート・エクイティのほうが現在の日本では現実的な実行可能性がより高く経済社会へのインパクトも大きくなっていくことが想定されます。排出のために重要かつ必要なことなのです。要するにベンチャー・キャピタルだけに注目するのは不十分で、プライベート・エクイティの利用可能性も大いに認識しておく必要があるのです。PEファンドを利用して行う得るパターンについて列記すると以下のものが挙げられます。本業回帰を目指す企業において戦略から外れてしまった事業部門を、PEファンドが買収する倒産状態に至った企業をPEファンドが買い取り、回復軌道に乗せる。英語でいうとたーなラウンドと呼ばれる戦略です。後継者問題を抱えるオーナー経営の企業を、PEファンドが受け皿となって買収するこれらはベンチャーキャピタルの対象ではありませんが、PEファンドにとっては典型的な投資パターンなのです。日米の企業育成能力の違い今後の日本において重要なのはPEファンドとベンチャー・キャピタルを対比させることよりも、企業育成能力に関する違いの方が重要となってきます。積極的経営参画は米国のPEファンドとベンチャー・キャピタルに共通した特徴ではありますが、それを実行するには企業経営のプロが必要になってきます。現在の日本の実務においてはプロの経営者が圧倒的に不足し、日本では買収対象会社の経営をできる経営のエキスパートが不足しているという厳しい現状があるのです。以下は日本のこうした状況に対しての各方面からの痛烈な批判となっています。「日本でベンチャー・キャピタル投資を行うために経営者を送り込もうとしてっも、そのリクルートがしばしな困難である。Specificだからである。現実的に考えると、日本の外資系テクノロジー企業で米国流の企業経営手法を学んだ人々をリクルートすることが最も推薦できる手法である」(NYのある後援会における、米国人ベンチャー・キャピタリストの発言)「日本のベンチャー投資は30年ほど前にはじまったが、バブルで盛り上がった一時期を除けばそのパフォーマンスは悲惨である。原因の一つは資金を細かく切り刻んで多くの会社に投資した結果、ハンズ・オンな(=直接的な)経営参画ができなかったことである。1人の担当者が70社も担当していては、各社のビジネスの内容を頭にたたきこむだけでも大変で、ましてや役員会に出席して経営に貢献するなど不可能である」(シュローダー・ベンチャーズ代表トロ島利益静永賢介氏)「ややきつい言い方ですが、日本のベンチャー支援施策が失敗してきたのは『日本のベンチャー・キャピタルにはベンチャーっ企業に投資し、育成する能力があると勘違いしている役人がいたから』だと思っている。」(霞が関の官僚発言)日本で支援セクターとよばれてきたベンチャー・キャピタル会社などには、経営面に関する支援によって企業を育成していく人材や能力が不足していたということ、あるいは経営のプロが不足していることを指摘しているのです。伝統的な日本のベンチャー・キャピタルの多くは、出資ではなく融資を主力業務としていました。高利の資金を中小企業に融資するというノンバンクとしての機能が中心なのです。総括PEファンドとベンチャーキャピタルは積極的に経営に関与して、株主価値向上に努めるという観点においては同じであるが、ベンチャーキャピタルが有望な駆け出しの企業に投資するのに比してPEファンドが成熟企業のある分野や、破綻しかけた企業の再生を担っているという分野の違いがある。日本において問題なのは、いずれも積極的な経営が出来る人材の不足であり、今後日本の人材市場でのプロ経営者の育成ができるかどうかが重要となってくる。そんな中、既にヘッジファンドを設立して経営者として5年以上成長し続けている敏腕社長によって運用される日本初のPEファンドに興味のある方は、紹介することも可能ですので管理人までご連絡いただければと思います。市場連動性が低く、利回りが高いオルタナティブ投資を徹底的に分析している管理人の観点から、現在個人でも日本で投資が可能なオルタナティブ投資先についてランキング形式にしてまとめました。長期的な資産形成の一助となれば幸いです。最近の投稿バングラデシュの政治の状況と最新のニュースについて紹介!不動産投資の魅力は増す一方。【バングラデシュ不動産】首都ダッカの地区の特徴を紐解く!魅力的な土地はどこに?まとまったお金、1億円〜10億円の資産運用で考えられる手法とは。ミリオネアの投資とは?まとまったお金、5000万円以上の資産運用の選択肢。セミリタイアも可能な水準か?まとまったお金の運用方法。2000〜3000万円の貯金はどこに投資をするべきか?まとまったお金の運用手法。1000万円「まで」・1000万円「から」資産を増やす方法について。投資信託についてわかりやすく説明していく。貯金代わりに儲かれば最高だけど、そもそもどんな種類があるのか?日本のオルタティブ投資先(新興国不動産・PEファンド)おすすめランキングBEST3を紹介する考え抜いてバングラデシュ不動産に投資した理由8個。魅力的なアジア新興国不動産の土地について。2017年IPO・上場株式銘柄、トレードワークスはどのような会社なのか。3サイト内検索c.不動産投資(海外・国内・リート)バングラデシュの政治の状況と最新のニュースについて紹介!不動産投資の魅力は増す一方。c.不動産投資(海外・国内・リート)【バングラデシュ不動産】首都ダッカの地区の特徴を紐解く!魅力的な土地はどこに?d.1億円以上資産運用まとまったお金、1億円〜10億円の資産運用で考えられる手法とは。ミリオネアの投資とは?c.5000万円~1億円未満資産運用まとまったお金、5000万円以上の資産運用の選択肢。セミリタイアも可能な水準か?b.2000万円~5000万円未満資産運用まとまったお金の運用方法。2000〜3000万円の貯金はどこに投資をするべきか?a.1000万円迄資産運用まとまったお金の運用手法。ついてわかりやすく説明していく。ヘッジファンドc.不動産投資(海外・国内・リート)考え抜いてバングラデシュ不動産に投資した理由8個。魅力的なアジア新興国不動産の土地について。バングラデシュ不動産ベンチャーキャピタル2017年IPO・上場株式銘柄、トレードワークスはどのような会社なのか。金融特化型システム開発、Fintechの波に乗って今後も業績拡大?バイアウトファンド(Buyout)事業継承先が会社を廃業するデメリットと売却のメリットを徹底解説!中小企業でも簡単にM&A対象となる時代が到来。結果バイアウトファンド(Buyout)世はまさに大廃業時代!中小企業を中心に数多の会社が廃業の危機に瀕している理由をわかりやすく解説。評判の鎌倉投信『結い2101』を徹底評価!下落耐性が強く安定した成績がウリの独立系投資信託を解剖。資産運用レバレッジをかけるとは!?レバレッジの種類と仕組みをわかりやすく解説。