目利きの秘密INOUZTimes編集部ツイートシリコンバレーにあって日本に欠けているベンチャー企業育成のエコシステムは数多い。「エンジェル投資家」もそのひとつだ。アメリカではエンジェル投資額だけで、年間3兆円以上のファイナンスが行われているとされる。日本でエンジェル投資家が育たないのか。税制の違い、文化の違いなど理由はいろいろあるだろうが、その答えのひとつは「国内で成功しているエンジェル投資家の体験談が知られていない」という意外とシンプルなものではないだろうか。そこで「いま日本でもっとも成功しているエンジェル投資家」とされる島田氏を取材した。島田氏はインテリジェンス創業メンバーのひとりで、2016年春まで楽天副社長などを歴任。2017年1月からはU-NEXTの特別顧問を務める。した島田氏の投資先企業の具体名を見ると、ビズリーチ、DLE、ビースタイル、メドピア、リラクなど、新しい価値を創造するイキのいいベンチャー企業の名前が並ぶ。島田氏はどのような観点や方法で投資しているのか。―島田さんがエンジェルとして投資している企業は、どこも新しい、おもしろい事業で成長していて、未来を感じさせるような会社が多いですね。今日はその“目利きの秘密”を暴かせてください(笑)。お手柔らかにお願いしますね(笑)。―これまで何社に投資したんですか。エンジェル投資家を足掛け17年やってきて、通算で67~68社ぐらい投資しました。―どんな方法で投資先を見つけてくるんですか。投資している企業の経営者からの紹介がほとんどです。「こういう人が、こんなおもしろい仕事をやろうとしているんだけど、会ってみませんか?」。毎月5人ぐらい、新規の投資先候補企業の経営者と会っています。年間では、60人から70人ぐらいでしょうか。だいたい、朝昼晩の食事は投資先や投資候補先の経営者と一緒にホテルなどでミーティングをしながらとることが多いですね。会う会わないは、紹介者から聞いた、その会社のおおよその概要、その会社の経営者がやりたいこと、やってきたことから判断します。「自分のポリシーの範疇ではないな」と思ったら、無理してお会いすることはいたしません。紹介してくれる方たちも僕がどのような投資活動をしているのか、だいたいわかってくれているので、あまり的外れな案件がくることは少ないですね。―どんなケースだったら断るんですか。「シリコンバレーでこんな会社ができたから投資しないか」と誘われることも多いんですが、いくら収益リターンがありそうでも、自分が経営者やマネジメントチームと直接コミュニケーションできる関係でなければやりません。―リターンが何百倍にもなるユニコーンが現れるかもしれないのに。一般的に投資の目的はフィナンシャルリターンと言われますが、きれいごとに思われるかもしれませんけど、僕の第一目的はそうではないんです。これまで投資した会社のうち、3分の1ぐらいは、ほぼスクラッチで創業者と一緒にお金を出してつくった会社です。―まだ事業の実体すらおぼろげなスタートアップ前後に投資することが多いんですね。大前提で言うと、僕のエンジェル投資家としての活動の意味合いは、ビジネスではなくライフワークなんです。目的は、若手の経営者がちゃんと育成され、力をつけていって正しい会社の経営ができるようになっていくためのメンタリングをしていくこと。儲かりそうな話があっても、自分の介在価値がない、単なるリターン目的の投資はやりません。―「お金の損得よりも、経営者や会社を育てることが目的」。偉そうな目線で言うとそうなっちゃいますね(笑)。若い経営者って能力やエネルギーレベルが高い人が多い一方で、会社という組織をマネジメントした経験はほとんどない。先輩経営者に聞けば簡単に解決するようなことでも、ひとりで悶々と悩んでいたりするんです。そんな、ちょっとした悩みが解決できないために、会社自体が立ち行かなくなることもいっぱいあります。順番や調達先を間違えると、創業者なのに経営権を失ってしまったり、不本意な事業売却をさせられたりなど、大変なことになってしまう。複数の仲間で立ち上げたケースもそうですね。最初は想いや足並みがそろっていても、経営していくにつれて、だんだんと経営者としての力量や目線のギャップが仲間うちで出てきます。ギャップをどう修正するのか、どうやって経営チームをつくり直すのか。そこを間違えると、成長スピードが落ちたり、最悪の場合、会社がバラバラになってしまうこともあります。したベンチャーの若い経営者が直面しがちな壁や悩みを解決することがエンジェル投資家としての私の役割。「考える力」「変化を楽しむ力」。「事業とお金」に対する感覚を見ています―これまで投資した会社のうち、こうした業種が多いとか、ある種の傾向みたいなものはありますか。聞かれる質問ですけど、いっさい業種とかは考えてないんですよ。「投資したいな」と思った若者に投資をしています。新規ビジネスにはその時代のトレンドがありますから、時代変化を背景としたある種の傾向は結果論として現れます。最近投資している会社ではメディケア分野やエデュケーショナルが多かったりします。15年ぐらい前だとWEBベースのインターネットだったでしょうし、5年ぐらい前だとアプリだったのでしょうね。―メンタリングだけではなく、事業そのものをハンズオンでサポートすることもあるんですか。創業者やマネジメントチームと人間的に深く関与しますが、基本的には事業には関与しません。そもそも事業に深く関与しなければいけないような創業者やマネジメントチームには投資しません(笑)。いう意味ではいちばん重視しているのは、“人の目利き”かもしれませんね。助けを求められない限り経営のオペレーションにはできるだけタッチしません。ちなみに、もうひとつポリシーがあって、それは「マイノリティーでしか出資しない」こと。大株主がその会社の経営者よりも経験や年齢が上だった時に、あれやこれやと口出しされたらやりにくいですよね。少数株主の立場を守り、経営者がやりやすいように気を配っています。何か具体的な相談があって、困っているというなら別ですけれど。―“人の目利き”では、どんなところを見ていますか。シンプルに3つなんですよ。ひとつは「考える力」。偏差値ではありません。コンピュータで言えばAI×CPUであって、メモリではない。どんな事業をやっていても、考える力がない人は会社を伸ばすことはできません。次に「変化を楽しむ力」。変化に巻き込まれて楽しめるかどうかです。“変化に対応すること”は多くの人がそれなりにできるんですけど、変化を喜々として楽しめるかどうかは、それとは別の能力なんですね。3番目に「人として真っ直ぐかどうか」。事業目的やお金に対して、どのような感覚を持っているか、ですね。金銭に汚い人は、大抵、経営者としてはうまくいきません。―お話を聞いていると、起業後に経営者になってから獲得する知見や経験よりも、起業以前に人としてどう生きてきたかが起業の成否を決める要因だと島田さんは考えている。