2017年11月22日お疲れ様です日経も上げてはいますが陰線が続きます。́艸`)決算後S安張り付きのパピレス、決算内容は?さて、本日はいくつか売買がありましたが、その一つがパピレス(3641)ですパピレスは、電子書籍のRenta!を運営しています。どぎつい感じのCMがよく流れているので知っている人も多いかもしれませんねそんなパピレスは、11/10(金)に2Q決算を迎えました。その翌日はなんと寄らずのS安、翌々日も10%超マイナスの陰線引け。486百万→400百万(▲17.7%)売上は順調に二桁増で素晴らしいんですが、利益が減益です。減益とはいえ、利益も出しており、営業CFもプラス財務が危うくなっているわけではありませんね。問題なのは、当初の会社予想からの減収減益でしょうか。今期の2Qは、予想と実績では以下のように差が出ています。504百万→400百万(予想比79.3%)下げる理由としてはこれでしょうか。いえ、もう少し見ていく必要があります。昨日開示の決算説明資料を読み解くさてさて、次は減益の理由ですが、、、こちらはある程度予想はついていましたが、決算説明資料に記載されていますね。減益の理由は、販促費の強化だそうです。ひとつは、マス広告の強化。ひとつは、サービス販促の強化。漫画をスライドしてスムーズに読める「タテコミ」を進めて、それに伴ったキャンペーンを多数開催したとのことです。この販促費増加による減益と、会社予想からの減収減益を合わせて考えると何か見えてくる気がします。これは、販促費を強化しているにもかかわらず、売り上げが会社予想を下回っている、つまり、会社の想定を下回る成長率であり、それを補うために販管費を増額しても達成できなかった。ともとれるんですよね。成長が減速している、それを織り込みに行った株価でしょうか。決算説明資料を見ていきます。決算説明資料には海外事業について報告されています。パピレス台湾と、英語版Renta!による海外売り上げ状況がグラフになっています。決算説明資料からそのまま抜粋しています。すごい伸びを見せていますねただ、縦軸に目盛りが書かれていません。数倍なのはわかりましたが、まだまだ売上に大きく影響するようなレベルには全然至っていないでしょう。提携会社数でもわかりますが、台湾は日本のまだ数十分の一です。過度な期待は禁物ですね株主優待券を踏まえると、やはり割安か最後になりますが、株主優待券についてです。パピレスは2分割する前に、株主優待券を1,000円分のRenta!で使える券から、10,000円分と10倍の優待拡張をしました。それを機に株価は上昇。6,000円まで到達したころに、2分割されました。2分割してももちろん優待は据え置き。今では1900円台まで株価は落ちていますが、優待券は1万円分です。Renta!に登録しないと使えないので、漫画に興味がない人は使えませんがね。いえ、優待利回りは5%強。減益ではあるものの、前期比では増収なので、仮にユーザーの囲い込みが完了して販管費を抑えることができれば、利益が大幅に増える可能性もあります。いったことを総合的に踏まえ、本日300株@1915円で購入しました非常に長くなりましたね本日は、それ以外にも500株@1681円でアエリアを減らしました。珍しく1772円まで100円超の上昇を魅せましたが、それまででしたね。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。date*日本語が含まれない投稿は無視されますのでご注意ください。株価変動ニュースまとめ会社の開示ではわからない、報道やSNS投稿による株価変動を紹介。信用全力〜天国と地獄〜トップに戻る。