信託報酬は低いのに、隠れコストが期待より高かったということは頻繁に起きています。そのため、投信の選択においてはトータルコスト(=信託報酬+隠れコスト)を意識する必要があります。ところが困ったことに、運用報告書にはすべてのコストが記載されないことが分かってきました。事実、ごまかしの効かない基準価額を比較すると、運用報告書から計算されるトータルコストと一致しないケースがあります。Japanをベンチマークにしています。先進国株式と新興国株式に87:13程度の比率で投資します。ベンチマーク的にはスリム全世界株式(オール・カントリー)の日本抜きと思っていいです。野村つみたて外国株投信は隠れコストが少...では国内株式(TOPIX)に投資するインデックスファンドの運用報告書も同様にあてにならないでしょうか。TOPIXを使って調べてみました。TOPIX2009年に設定されてから信託報酬は税抜き0.40%のままです。次は入手できた運用報告書から計算したトータルコストです。直近の5期はほぼ一定です。ニッセイTOPIX2015年に設定されてから、これまでに2回信託報酬を引き下げています。次は運用報告書から計算した、各決算期間における信託報酬とトータルコストです。TOPIXのトータルコストの差です。これだと期の途中で信託報酬が変化しているのでリターンを比較しにくいです。そこで信託報酬が同じ期間のトータルコスト差を求めました。基準価額データが示すリターン差は、運用報告書から計算されるトータルコスト差に符合するでしょうか。全期間ニッセイTOPIXの設定直後を避けて2015年5月15日から2019年5月17日までの比較です。