この本に絡んで出版元のフォレスト出版が講演会を開きます。質疑応答など15:00-15:30。日本経済逆転のシナリオ」で開催します。セミナー参加者用は5000円(私の著書プレゼント付き)、私のビジネスパートナーの大井幸子さんと対談形式です。大井さんはヘッジファンドの研究、ビジネスの大専門家です。左門イレブンビル6F。http://www.oag~tax.co.jr/gaiyo.html第三は第729回のブログです。重大な情報なので確認の必要あり。2,3日掲載を延期します。(日)「再びワールドカップと中東情勢と日本株と金価格(第728回)「再びワールドカップと中東情勢と金価格」(第72回)ギリシャ戦のサッカー観戦で早起きし、ガッカリした方は多かったろう。ギリシャが一人退場してシメシメと思っていたのに。何で点が入らないの?私はゴール前で敵がハンドの反則してくれないかと祈っていたのだが。なりゃあ、ペナルティで点が入るから。英国人に聞いたジョークを。サッカーとは、22人の選手と、二人の線番と5万人の主審とで行われる競技のことさ」。日本は相手の反則でペナルティキックをもらい、三対ゼロだった!私はこのブログで日本株は弱気、金は強気を述べてきた。いまのところ1勝1敗。そこで再び英国製ジョークを。ウィンストン・チャーチルの言葉(本当にこういったらしい。)「期待される政治家とは、明日何が起きるかを、国民に予告できなくてはならない。次の日、なぜ自分の予言通りにならなかったかを、国民に納得させる能力がなくてはならない。私も読者に「納得」していただこう。今週24日と考えられる安倍内閣の「骨太方針」が閣議決定される。これを好感する形で株価を上げたい―らしい。目標は昨年大納会に自分が出席したときの1万6320円だとか。あからさまなPLO(プライス・リフティング・オペレーション)だ。恐れ入りました、というほかない。負け惜しみじゃないが,うまく1万7000円に行ってもそこから2万円という掛け声はかけにくい。それはご存じのイラクの情勢だ。今のところ、この内戦は地域問題で、グローバルな影響はないと考えられている。理由は1990年のクェート侵攻の時より原油市場への影響度は軽いからだ。当時イラクは世界の原油の4・5%、クェートは2・2%。現在のイラクは3・7%で三分の二が輸出向け。シェール革命の影響で米国の石油輸入量は2007年比で半減している。そこいらが原油の先物買いが急増しているのに、WTIの価格がまだ8%の上昇に止まっている背景に違いない。欧州のブレントはWITと価格差が拡大している。6月10日の4・5ドルだったが、週末には8・6ドルに拡大した。あるアナリストは「米国は保護服を着ているが、欧州は平服を着用している」としてブレント原油の価格を重視せよ、としている。(小菅努のコモディティ分析6月20日付)日本も「平服」でしょ?私は個々では戦況を詳しく書かないが、オバマ政権の弱腰もあって、スンニ派とシーア派の対立は拡大すると考えている。90年のクェート侵攻並みの原油価格78%上昇はないだろうが、経験則で世界の景気にダメージを与えるブレントのバーレル120ドルのラインはいずれ超えるのではないか。チーフエコノミスト牧野潤一さんが原油価格10ドル上昇の場合のGDP企業収益、株価への影響を分析している(6月18日付日興マクロレビュー)。日経平均はバリエーションを一定と置けば330円の下押し。オンス1179ドルがやっぱり底値で、一高一低はあるものの反騰は明らかだ。材料?原油がバーレル20ドルも上昇すれば、1400ドルは当たり前でしょ?金の強気は変えません。今週は「私の男」「春を背負う」「モンスターズ」「ホテルグランドパレス」みんな良かった。「ノア」はダメと思うが。(日)ワールドカップとNY株とイラク情勢(第727回)ワールドカップとNY株とイラク情勢(第727回)今週は映画を4本も観ているが、やはりブラジルのワールドカップに敬意を表して。土曜日の朝3時起きしてスペイン対オランダを観た。両国とも強豪なのでトップクラスの競り合いを期待した。一流プレーヤーのゴールはすごい!オランダは1点リードされた前半44分、FWファンベルシーがほぼ真横にジャンプしてヘディングという超美技で追いつき、あとから見ると、これが転機だった。後半はオランダア4点も取る圧勝。前半はスペインが球を押さえ込んでいたのがウソのよう。流れというのはこんなもんだな、と。日曜の朝のコートジボワール戦。本田の先制点が速く取れたし。後半アッという間に2点取られて敗戦。攻撃の積極性、スピードともに、残念ながら敵の方が役者が一枚上手だった。あとの2戦はもっと強い相手だし、どうもこれで予選リーグ突破はどう贔屓目に見ても苦しくなった。ゴールドマンサックスの最近のレポートをすぐ私は思い出した。日本は予選突破の確率は34%、同じブロックでは予選突破確率コロンビア60%、ギリシャ61%、コートジボワール46%。日本はダメ、という予想だ。予想どうり、というしかない。サッカーの戦績と株価との関係をこのレポートは過去の戦績で調べた。「早く敗けると日本株は買い、逆に勝ち残れば売り」だとか。その意味では今朝の試合は買いサイン(?)サインと言えば売り買いの判断材料として、大手ヘッジファンドが愛用する指数がある。リスク・アペタイト指数だ。いくつも同種のものがあるが、クレディスイスのものが最も利用されている。銅、アルミ、豪ドル、ニュージーランドドル、S%P500などの時価総額をインデックス化したもので、健全性を確認するための指標。5ポイント近くになると市場の楽観度が過ぎる。何かあったら下げ幅が大きくなるーとしてヘッジファンドは手持ちを減らす。2016,7年2011年、そして2014年1月にこの警戒水準に達した。今年1,2月に日本株が売られたのは、保有比率が大きかったことと、例の靖国参拝でオバマ政権が対日姿勢を硬化させたことが理由だ。今回は4・53と3月頃の1・76から急上昇した。危険な水準、過度に楽観論が満ち満ちている証拠、と私の知り合いのヘッジファンドの運用担当者はメールをよこした。今回のイラクの首都バグダッドへの「第二のビンラディン」バグダティ率いるISISの進撃は大変なことだ。このグループはシリア北東部デリソールの油田をすでに支配し、資金力は十分。ロイターは「非戦闘員でも射殺するか首を切り落とし、殺害場面を画面に残す」と。オバマ政権は相変わらず弱腰だし、マリク政権の治安部隊の統率は崩壊しつつあるらしい。戦闘をまったくしないまま、イラク北部の大都市モスルを放棄し、司令官は逃走した。海外の石油会社は国外逃避を準備している。原油高にNY株の大幅安が今発生しつつある。タイミングが悪いときに最悪の事態が発生した。簡単におさまるはずがない。「ところがここ東京ではやはりオカミの方針には逆らえない。日本株は上昇しかかっている」という見方が結構多いよ、と返事したら。「恐らく、GPIF(公的年金)が先行買いしているのだろうが、上限があるはず。日本の景気指標も、悪いものが多いんだろう?それに日銀の追加緩和は当分見込めないし。アベノミクスという言葉自体、もうシーズンを過ぎた花みたいな状況じゃないか」。「まあ、個別の株だろうね。デビッド・アインホーンはりそなを大量に買ったらしいし。ダニエル・ローブもソキを売ってIHIを買っているそうだ」。まあNY株の下げが東京に波及しないことを祈るね」。この弱気発言がポジション・トークでないとは思うが。サッカーでジョークをひとつ。先生に遅刻した生徒が。(日)映画「青天の霹靂」とNY株、日本株を私はこう見る(第727回)映画「青天の霹靂」とNY株、日本株を私はこうみる(第727回)劇団」ひとりが原作、脚本、監督し、主演は大泉洋、柴咲コウ。今週は「オー・ファーザー」も面白かったが、タイムスリップして自分を生む直前の父と母に会うというストーリーが良かったので。主人公は売れないマジシャンで世を拗ねて生きている。ところが河原で青空なのに雷が落ち、40年前の昭和48年に。ユリ・ゲラーが話題になる前なのでスプーン曲げが大受け。次は父親とコンビでケンカ・マジック。そこに妊娠した母が健康を害して―。父に「母はお前を生んですぐどこかに行ってしまった」と教えられていたが、実はいのちがけで出産したと聞いて焦燥感や虚無感がなくなり、主人公は生きる自信を取り戻す。「青天の霹靂」は「予想していなかった突然の出来事があり、思いもよらぬ衝撃を受けること」とある。実はこのところ、これまで的中率の高いテクニカルアナリストに何人もご意見を伺った。ある方は「NYダウの天井はもう6月上旬でついた。今後何年もダメ」と断言された。これはその予想通りなら私のヘキレキと思っていたら、日曜日の「バロンズ」誌が「株式を売ってオプションを買うべし」という特集をした。この標題の意味は割高な株を売り、同時にコール・オプションを買ってリスクヘッジせよ、ということ。その理由として1シカゴのオプション取引所のVIX(ポラティリティつまり予想変動率)は現在11・5で過去平均の19を下回っている2S&P500種のインプライド・ボラティリティ(説明省略、むずかしいから)は過去最低の8、第一限月も8で過去最低の7に迫っている。一流中の一流誌がこれだけ明確に警戒論を打ち出したんだから、危ないと考えているプロもけっこういるということだろう。なるとNY株が急落しても「青天のー」にはならないが。証券業者の方は1万6000円だの1万7000円だのとあきもせず強気を。なってくれればうれしいが、むずかしいだろう。出来高がちっともふえないし、外国人も日本の個人投資家も今月にかけて2週続けて売り越し。買っているのは安倍親衛隊と呼ばれる信託銀行程度。GPIFの株式組み入れ比率上昇に加えて、例えば生保あたりが買いに出ないと本格上昇相場はあり得ない。先日このブログのファンの美人記者に聞かれた。「イマイさんはいつ強気になるんですか?」「株っていうものは買う人がいないと上がらない。外国人が買ってくれなければまだ日経平均1万円も怪しかったんですよ。それに実質賃金が10カ月も減少しているのは、大変な悪材料です」。5月第4週まで、今年に入って外国人は現物、先物併せて2兆7554億円売り越した。