・売上原価は6.5%増の一方、販管費は1.3%増。・研究開発費が34%増。(3)-1CFの要約合計を見ると、現金創出力が減少している。イン税引前当期純利益と減価償却費に支えられている。アウト有形固定資産への投資が多くを占める。株主還元のウェートは低い。(3)-2営業CFと投資のバランスおおよそ営業CFの範囲内で投資をしている。投資(キャリア製造設備)を行った。』の「消費者独占企業を見分ける8つの基準」の基準5と6に対応している。パウダーテック30.3(2)にほんブログ村5695/パウダーテック/2.並び替え「2.並び替え」の基準を確認する。パウダーテックの場合は、以上、右から2列に着目すると14点満点中、優待有では13点、優待無では14点となっており、投資妙味がある。パウダーテック30.3(1)にほんブログ村5695/パウダーテック/1.スクリーニング<パウダーテックの概要>(同社HPより)・電子写真方式のコピー機でトナーとセットで使われる「キャリア」において世界シェア7割(トナーを運ぶ=「キャリア」の意)・「キャリア」はフェライト(酸化鉄を主成分とするセラミックス)の微粉末のことで、フェライトはIoTなどの新用途研究がなされている。それでは、分析に入ります。黒字(また90%以上の減益も除外)→〇(4)5つの指標(下表参照)について、少なくとも上表1の「1点」または「2点」の列を満たせば「クリア」とすると、「5つ全てをクリアした年が10年間で8年以上」かつ、「非クリアの指標が存在する年が2年連続しない」企業を、「監視銘柄」とする。→〇(以下参照)パウダーテックの場合は、以上、監視基準を満たしつつ、各種利益率は上昇傾向です。パウダーテック30.3(7)にほんブログ村5695/パウダーテック/7.投資判断ということで、3,850円で追加投資予定です。パウダーテック(5)にほんブログ村5695/パウダーテック/5.定性分析「5.定性分析2」に従って、引き続き定性分析を行う。語る注目銘柄パウダーテック(5695)参照。(1)市場分析1環境分析2業界分析3顧客分析(2)競合分析現時点で競合が認識されないので省略。(3)自社分析以上からシナリオは、従って、既存のキャリア事業から得られるキャッシュを新規事業に振り向けていく王道が実現できるか、に注目したいと思います。パウダーテック(4)'にほんブログ村5695/パウダーテック/4.定量分析2’<目的:財務3表をそれぞれ関連させ利益の質を分析する>+α:投資効果、債券と捉えた場合の考察やること:各企業の財務3表で、以下の指標を時系列グラフにする。(1)CF→PL一つ前の記事でCFを見たので、PLもそれに見合うものかを確認する。マイナスになっている。=会計上の利益が会計操作されている可能性は低い。CF(2)PL→BS(1)まででCF、PLと見てきたのでBSに歪みが生まれていないかチェックする。PLとBSの組み合わせであるROA単体の推移を分析する。→BSを歪めて(費用を資産として先送りして)利益率を高く見せている可能性は低い。→(1)と、ROA単体の分析から、当社の利益の質は高いと判断できる。次に、本業投下投資CFと関連付けて考えると、・27.3期の投資は利益貢献しているように見える。』​によると、バフェットは消費者独占型企業への投資を債券への投資ととらえ、EPS=債券の利子ROE=債券の額面に対する利率と考えている。その観点で上のグラフを見ると、利率は利子とともに上昇傾向。ご意見・ご感想お寄せください。パウダーテック(3)'にほんブログ村5695/パウダーテック/3.定量分析1’<目的:財務3表を要約→3表の構造、主要科目と、それらの変化をつかむ>やること:各企業の財務3表で、主要部分(80%が目安)をグラフにする。割合は小さく、額面通りの価値があるか不明なものが多い。・有形固定資産はキャリア製造設備。減り、純資産比率が増加している。3%減の一方、販管費は8%増。・販管費では特に、役員報酬・給料が23%増。(3)-1CFの要約合計を見ると、現金創出力が上昇している。イン税引前当期純利益と減価償却費に支えられている。アウト法人税等が最多だったが、有形固定資産への投資が増えた。株主還元のウェートは低い。(3)-2営業CFと投資のバランスおおよそ営業CFの範囲内で投資をしている。投資(キャリア製造設備)を行った。』の「消費者独占企業を見分ける8つの基準」の基準5と6に対応している。パウダーテック(2)にほんブログ村5695/パウダーテック/2.並び替え「2.並び替え」の基準を確認する。パウダーテックの場合は、以上、右から2列に着目すると6点満点中、優待有では4点、優待無では6点となっており、少し妥協して買える状況にあると判断できる。パウダーテック(1)にほんブログ村5695/パウダーテック/1.スクリーニング<パウダーテックの概要>(同社HPより)・電子写真方式のコピー機でトナーとセットで使われる「キャリア」において世界シェア7割(トナーを運ぶ=「キャリア」の意)・「キャリア」はフェライト(酸化鉄を主成分とするセラミックス)の微粉末のことで、フェライトはIoTなどの新用途研究がなされている。それでは、分析に入ります。黒字(また90%以上の減益も除外)→〇(4)5つの指標(下表参照)について、少なくとも上表1の「1点」または「2点」の列を満たせば「クリア」とすると、「5つ全てをクリアした年が10年間で8年以上」かつ、「非クリアの指標が存在する年が2年連続しない」企業を、「監視銘柄」とする。→〇(以下参照)パウダーテックの場合は、以上、監視基準を満たしつつ、各種利益率は上昇傾向です。