水を差すようで申し訳ないのですが、ソフトバンク・ビジョン・ファンドには深刻な利益相反の可能性があり、到底容認できるものではない。このファンドのGP(運営者)は実質ソフトバンクである。その一方で、ソフトバンクは、自社の株主に対してその利益を極大化する善管注意義務を負っている。ある投資案件があった場合、ソフトバンク本体で投資するのか、このファンドで投資するのかがソフトバンクの裁量に任されているのだが、優良な案件には本体で投資し、不確実な案件にはファンドで投資することにならないのか。投資案件のEXITは、ソフトバンクにとってどんなに不都合であっても、ちゃんと投資家(LP)にとって最も有利な先に売却することを許容するのか。ファンドの投資家をないがしろにすれば訴訟の対象となり、自社の株主をないがしろにすれば株主訴訟の対象になる。これこそ、ファンド業界で最も注意すべき典型的な利益相反構造である。GPとLPの間にこれだけ深刻な利益相反を抱えているにもかかわらず、巨額の資金を運用することの危険性をメディアはきちんと認識し、指摘すべきだ。安東さんの指摘は御尤もだが、他方、バフェットも、これまでの常識では、そういう面が多い。大なり小なり、コングロマリットとファンドは、境界が曖昧になっている。商社もそうだし、金融のHDもそうだ。いう中で利益相反、独禁法も発想も時代と共に変わってきている。その中で、示唆に富む特集だろう。ソフトバンクが目指しているのは、財閥だ。副編集長(サンフランシスコ支局長)⋮ソフトバンクがいよいよ、10兆円という資金を集めて設立する「ソフトバンク・ビジョン・ファンド」の運営を始めようとしています。サウジアラビアの石油マネーを使って、全世界のベンチャー投資の2年半分以上にあたる資金を投下するこの動きは、世界から注目されています。そこで孫正義が、20年前から自身と比較対象として口にしてきた、米国の伝説の投資家であるウォーレン・バフェットを、敢えて比較しながら、両者の戦略や投資アプローチについてレポートをします。スパイダーマン」のように、稀代の投資家2人の人生やビジネスストーリーを楽しみながら、(おそらく)初めて両者を徹底比較する特集を楽しんでいただけたらと嬉しいです。⋮バークシャーハサウェイはファンドではありません。同社から出資して連結決算をして配当収入を得るシンプルな連結企業体です。対してソフトバンクは自らが上場企業である事業会社でありながら同時に今回のファンドを組成して、自らがファンドマネジャーとして運用します。バークシャーはオールラウンドでコーラからIBMまでなんでも投資しますが、ソフトバンクはテーマファンドです。次世代ITというかなり狭いテーマ設定をしています。バークシャーはバリュー投資(安定的な収益を産む会社を割安に買う)の代表ですが、ソフトバンクはグロース投資(将来の成長を見込んで小さいうちに買う)です。以上、似ても似つかない、が実態だと思います。言えば、いったん買ったら売らない、という方針だけでは似ていましたが今までは本体から投資していたから出来た事、ファンドにしたので絶対売らなければいけません。共通点はゼロに近いと思います。⋮いろいろ批判もあるだろうし、上手くいきっこない、みたいな懐疑もあるだろうが、前例もなければ今後も産まれないであろう、孫さんだからできるチャレンジで、その内側が垣間見える特集は楽しみ。Founder⋮それ、俺だって10兆円あったら出来るわな笑。⋮バフェットをルーブル、孫さんをMOMAに例えるのは確かに上手い。バフェットに似てると思うのは皆同じですよね。孫さんがすごいのは投資先の目利きはもちろんですが、お金の集め方。安東プロの指摘されてるファンド組成もグレーですし、ARMの買収の時もファイナンスのスキームがすごかった。みずほはどこまでついて行くつもりなんでしょう。孫氏の最新の投資案件、フォートレスの全貌についてはこちらの記事が詳しいです。・ノンバンクからインフラまで。取締役CSO⋮(編集済み)20世紀にアメリカというマクロに張ったバフェットと21世紀にITというマクロに張る孫さんという意味でルーブルとMoMAというのは言い得ていますね。投資している投資家の顔ぶれ的にもインタビューの内容を見ても、レイヤーごとの独占企業を押さえに行く戦略に見える。資金的なレバレッジをサウジアラビアの政府系ファンドから調達した事で、大規模にそれを行うことができそう。調べましたが、投資先候補という意味ではGAFAやBATよりもう少しハード/インフラレイヤーを押さえに行っている印象。ウォーレン・バフェットソフトバンクの孫正義社長が、合計10兆円の資金を集めて、巨大な投資ファンドの運営に挑もうとしている。2017年に60歳を迎える日本きっての実業家は、IT産業の未来図をデザインする、世界的な投資家になれるか。孫が目標だと語ってきた、米国の伝説の投資家ウォーレン・バフェットと比較しながら、その実力や戦略をレポートする。Core30の構成銘柄の一つ。孫正義に「買われた」経営者たちNewsPicks編集部369Picks【堀江貴文】なぜ孫正義は「嫌われない投資家」になれたのか?NewsPicks編集部615Picks【真相】Uberへの出資を見逃した孫正義、逆襲のクルマ投資NewsPicks編集部290Picks【イラスト解説】8兆円の大富豪が見つけた、「雪玉式」に儲かる投資哲学NewsPicks編集部596Picks【完全比較】最強の投資家はどっちだ。もって利用規約と個人情報保護方針に同意したものとみなします。プレミアムプランNewsPicks上のすべての有料記事をご覧いただけます。特定商取引法に基づく表記ビジネスに気づきを与えるここでしか読めない記事NewsPicks編集部が制作する記事コンテンツが全て閲覧できるようになります。Journal(日本版)で配信された記事を読むことが出来ます。現在、Web上での有料コンテンツ購読機能は準備中です。ご不便をおかけしますが、有料コンテンツを購読希望の方はモバイルアプリ上で購読の手続きを行ってください解約理由をお聞かせくださいCancelOK実名登録を行う下記の方法から一つを選んで実名認証を行いましょう。入力された情報に虚偽があった場合、認証が取り消されることがあります。これに同意の上、下記のチェックボックスにチェックして登録を完了してください。された情報に虚偽があった場合、認証が取り消されることがあります。これに同意の上、下記のチェックボックスにチェックして登録を完了してください。実名であることを表明します実名登録を行う実名登録が完了しました利用を続けるあなたのコメントを他のユーザーに届けましょう実名であることを表明するとコメントをサービス上に公開できます。以下のフォームからご報告をお願いいたします。ご報告いただいた内容は、利用規約に照らし合わせて確認いたします。対応状況や結果についてのご連絡はいたしかねます。学割プランは毎年4月に更新の確認を行っております。学生情報を更新してください。次回更新時に自動解約となります。卒業される方等、プレミアムプランに移行される方には1ヶ月無料期間をサービスいたします。学生の間であれば、またいつでも学割プランにお申込み頂けます。学割プランを更新する社会人になる場合いま、アンケートに答えてプレミアムプランに移行すると1ヶ月無料の特典が受けられます。ここで「更新しない」を選択すると、後からは1ヶ月無料の特典は受けられなくなりますのでご注意ください。再通知する学割プラン申し込み案内メール学割プランはプレミアムサービスをお得にご利用いただけるプランです。問題を報告ユーザーのコメントを非表示にしました。