次回は間違えるかもしれないが。5月23日の1万6000円近辺で恐らく年内の高値がついてしまった。ある金融相場〉という一番勢いのある上げは終わり。ここから先は「業績相場」だが、これは個々の銘柄の業績との相談なので今年春ごろの一斉上昇と比べると勢いがオチる。そこにキャノンのあまり良くない決算が出たのだから、相場の上昇力に陰りが出る。円安のおかげで来年3月期通期の大幅増益は固いし、その前に7~9月期もよさそうだから年末ごろから上昇ペースを取り戻すと考える。9月と10月は恐らく消費税増税(有識者会議ということは、やるということ)を嫌気して、安いというか低水準。オリンピックが東京に来れば関連銘柄中心に散発高はあるだろうが、米FRBのQEIIIの減額が、やはり重い。ヘッジファンドの投資方針は「米国、日本、それにせいぜいドイツ」が投資対象。BRICSも新興国もダメ。それじゃあドル高でもっと円が安くなってもいいじゃないか、と思われるだろうが、どっこいそうはいかない。為替市場で影響力が大きいのはご存じヘッジファンドだが、彼らが短期売買の目途とするのは、26週移動平均線である。先週97円82銭を割り込んできた。これまでのドル売り円買いの動きはむしろ強まってきた。シカゴ市場の通貨先物取引でもドル買い円売りはピーク時比20%減少している。これじゃあ90円台の下の方だろう。私は今の黒田日銀の緩和の勢いなら、2年の間に1ドル110円は固いとみているし、円安と株高はまだまだこれからだ。繰り返しになるが、ごく目先は上がる日はあっても幅は知れていて、下がる日は大幅下落となるだろう。最大の材料は1オリンピック2消費税決定の二つだろう。方は決まれば建設、カジノ関連など。2は決定ならば住宅(建設株を含む)。増税のマイナス効果を軽減するための国土強靭化計画による財投が決まるだろう。先ごろの笹子トンネルの事故もありインフラ強化は国民の支持もあろう。