「キャッシュフロー経営」とは、現金の収支(収入と支出)を重視した経営です。「キャッシュフロー経営」については、「キャッシュフロー経営とは。わかりやすく解説」をご参照ください。「キャッシュフロー経営とは。6.キャッシュフロー経営が必要な企業7.キャッシュフロー経営のおススメ本ここでは、キャッシュフロー経営の代表的な指標についてわかりやすく解説します。健全性指標(5)有利子負債キャッシュフロー倍率(債務償還年数)とは(1)キャッシュフローマージンとはキャッシュフローマージンは、キャッシュフローの観点で収益性を見る指標です。営業キャッシュフローが売上高に占める比率を表しています。キャッシュフローマージン(%)=営業キャッシュフロー÷売上高×100収益性の指標としては、会計上の利益で計算する営業利益率などがあります。営業利益はキャッシュではありません。キャッシュフローマージンは、売上がどの程度、キャッシュの獲得につながったかを見る指標です。(2)フリーキャッシュフローとはフリーキャッシュフローとは、経営者の判断で自由に使い道を決めることができる資金のことです。フリーキャッシュフローが潤沢な企業は、経営上の意志決定における自由度がより高い企業と言えます。フリーキャッシュフローは、営業キャッシュフローと投資キャッシュフローを足して算出します。営業キャッシュフローとは、事業活動によるキャッシュフローです。プラスであることが基本です。投資キャッシュフローとは、将来の売上のための投資に関わるキャッシュフローです。投資をしますので、通常はマイナスです。事業で稼いだお金から、将来に向けた投資を差し引いた残りが、フリーキャッシュフローということです。業績のよい会社では、キャッシュフローの状況として以下のような傾向が見られます。確保(CF:キャッシュフロー、FCF:フリーキャッシュフロー)たとえば以下のような感じです。A+B+C(営業活動によるキャッシュフロー、営業キャッシュフロー、営業CFは同じことです。投資CF、財務CFも同様です)フリーキャッシュフローを計算するときに営業キャッシュフローに投資キャッシュフローを足す理由フリーキャッシュフローの算出方法を「営業キャッシュフローから投資キャッシュフローを引いて求める」という説明をされている文章を見かけますが、正確ではありません。理由は、キャッシュフロー計算書では、キャッシュインをプラス、キャッシュアウトをマイナスで表現するためです。投資をすると投資キャッシュフローはマイナスです。△投資キャッシュフロー」を計算すると足し算になってしまいます。損益計算書では、費用をマイナス表示しないので、そうした勘違いにつながりやすいのでしょう。投資キャッシュフローがプラスになる場合もあります。売却金額が設備投資額を上回ったときです。売却することがあります。(3)簡易キャッシュフローとはキャッシュフロー計算書を作成している企業では、フリーキャッシュフローの算出ができますが、多くの中小企業は、キャッシュフロー計算書を作成していません。そのような企業で簡易的に使われている指標が、簡易キャッシュフローです。簡易キャッシュフローとは、簡易的に、簡単に算出したキャッシュフローです。簡易キャッシュフローは、当期純利益に減価償却費を足し戻して算出します。減価償却費は、支出を伴わない費用ですので、減価償却費の分だけキャッシュがあると考えて、足し戻すのです。減価償却費ただし、特別損益の額が多い場合は、特別損益の影響を受けないように以下のように計算します。Cycle)とは、材料や商品の仕入のために現金を投下してから、最終的に販売代金として、現金を回収するまでの期間のことです。材料や商品の仕入のために投下した現金は、次に現金化されるまでは、支払いなどに使うことができません。キャッシュ・コンバージョン・サイクルが長ければ、「寝ている」お金が多くなるので、より多くの所要運転資金が必要ということになります。キャッシュ・コンバージョン・サイクルが短ければ、資金が効率的に運用されているため、より少ない所要運転資金での経営が可能になります。キャッシュ・コンバージョン・サイクルは以下のように算出します。月数で表す場合と日数で表す場合がありますが、月数では、小数点の感覚がピンとこないので、日数の方がわかりやすいでしょう。日数の場合のキャッシュ・コンバージョン・サイクルの算出方法は以下の通りです。2016年3月に提供開始した、企業の現状診断ツールがあります。「ローカルベンチマーク」と言います。略して「ロカベン」です。(下記サイトからダウンロートできます。6つの観点で、企業の財務状況を診断します。買入債務とは仕入債務のことです。計算式を見るとわかる通り、これは、月数でのキャッシュ・コンバージョン・サイクルです。健全性指標として使われています。(5)有利子負債キャッシュフロー倍率(債務償還年数)とは有利子負債キャッシュフロー倍率とは、借入金を何年で返せるだけの、キャッシュフローを本業で稼いでいるかを表す指標です。借入金のうち、有利子負債の残高を営業キャッシュフローで割ることで算出します。有利子負債とは、金融機関からの借入金と社債です。中小企業では、経営者などの役員が会社に資金を貸しつけているケースを見かけます。これらは、役員借入金であり、有利子負債には含めません。キャッシュフロー計算書を作成していない中小企業では、営業キャッシュフローの代わりに簡易キャッシュフローで割ることで算出します。方が意味を直感的に理解しやすいでしょう。:借金を返すのに何年かかるか有利子負債キャッシュフロー倍率(債務償還年数)は、10倍以内(10年以内)を基本と考えます。同じことを表す指標です。本業の稼ぎをすべて借金返済に充てた場合、何年で借金を返せるかという指標です。このうち「債務償還年数」がもっとも直感的に意味を理解しやすい言葉です。金融機関などで使われている用語です。決算短信で使われている用語です。作成要領を公表し、キャッシュフロー関連指標の記載は任意になっています。「ローカルベンチマーク」の6つの指標の一つに、EBITDA有利子負債倍率があります。このEBITDA有利子負債倍率は、債務償還年数(有利子負債キャッシュフロー倍率)とよく似た指標です。(EBITDAは、イービットディーエーと読みます)EBITDA有利子負債倍率の場合は、借入金から現金・預金を差し引いて計算します。現金・預金の保有額はそのまま借入の返済に充当できるという理由からです。借入原資としては、営業利益に減価償却費を足した数字を使います。Amortization)を直訳すると、利息と税金を支払う前の利益、プラス減価償却費です。税引前当期利益に支払利息と減価償却費を足した値のはずですが、ロカベン(ローカルベンチマーク)では簡易的に、営業利益と減価償却費を足して計算しています。ロカベンの6つの指標の中で、EBITDA有利子負債倍率は健全性指標として使われています。ついては以下の記事をご参照ください。キャッシュフロー経営とは。祐姫キャッシュフローコーチ®。経営数字と理念の専門家として、経営数字の見える化による意志決定支援と、社員が自律的に動き、成果が生まれるしくみ作りに取り組んでいる。←前の記事「ビジョンとは。