一つであるマーケットアプローチを説明していきます。上場企業の投資家たちが様々な情報から分析した結果、つまり株価を使ったアプローチ方法となります。非常にシンプルな手法なので、考え方や計算方法を理解しておいて下さい。マーケットアプローチのメリットとデメリットは以下となります。マーケットアプローチのメリットとデメリット<メリット>株価を基にするので、主観的な要素が入りにくく第三者目線で客観的な評価となる<デメリット>市場は間違った値付けをすることも多いので、適正な評価とならない恐れがあるメリットとデメリットを読むと矛盾しているように感じるかもしれません。これらは矛盾しているわけではなく、株価とは客観的であると同時に過熱したり、悲観したりするものなので、それが株価の特徴として受け入れるしかありません。マーケットアプローチを用いる際は、株価が理論値から乖離することは多々あることを理解して、相場環境などに気を配り株価が異常値付けていないかを気にしておく必要があります。続いて、マーケットアプローチの代表的手法として挙げられる、市場株価法と類似会社比較法という2つの方法について説明していきます。市場株価法とは|上場企業の投資家が計算!市場株価法とは「株式時価総額を企業価値とする評価方法」です。株式時価総額は以下のような計算式となります。している方ならば、時価総額と聞いて馴染みがあると思います。計算しなくても、証券会社のページやヤフーファイナンスでも確認することができます。株価が分からないと算出できないので、上場企業を対象にした企業価値評価で用いられる手法です。マーケットアプローチのデメリットでお話した通り、株価は一時的な値動きで適正になっていないことがあるので、3か月程度の株価平均値をとって算出するのが一般的と言われています。この手法は、上場企業の投資家が様々な情報を用いて判断した結果である株価を企業価値のベースとして考えるので、投資家たちの判断をそのまま教えてもらうことに等しい手法となります。類似会社比較法(マルチプル法)とは類似会社比較法とは「類似企業の時価総額に利益や資産などで算出する倍率を掛けることで企業価値を算定する手法」です。評価対象となる企業が非上場企業の場合、株価が分からないので、類似企業から推測する方法です。上記の”利益や資産などを比較して倍率を算出すること”をマルチプルと呼ぶため、マルチプル法とも呼ばれています。EBITDAなど財務諸表から入手できる情報を使って算出されます。そもそも、非上場企業の企業価値算出方法なので、株式投資という面では用いる必要のない手法となります。マーケットアプローチで企業価値評価マーケットアプローチという手法は、株価を使って算出する手法なので、株式投資家にとっては非常に身近に感じられたと思います。その他リスクを考慮して株価の値付けが行われているという前提で成り立っているということを理解しておく必要があります。インカムアプローチやコストアプローチで算出される企業価値と乖離している場合は、株価が安すぎるか、高すぎる状況になっている可能性があるため、チャンスになるのでその企業をさらに詳しく分析してみて下さい。⇒インカムアプローチの説明はこちら⇒コストアプローチの説明はこちらお疲れ様でした!以上で、マーケットアプローチの説明を終わります。