繁體中文e-Tradingスマート投資2020年1月2020年の市場見通し印刷2020年の世界経済は不確実性により緩やかな成長を予想2020年の世界経済は、米中貿易摩擦や地政学的な不確実性を背景とした企業活動の停滞により、トレンドをやや下回る緩やかな成長を予想しています。足元では、底堅い個人消費がサポート材料となっているものの、雇用市場の伸びの鈍化を背景として、消費者心理の悪化を招く可能性があると考えています。2019年の世界経済の成長を下支えした主要中央銀行による金融緩和については、2020年も継続しそうです。欧州や日本における金融緩和余地は乏しいものの、アジア各国・地域にはまだ金融緩和や財政出動の余地があると見ています。目まぐるしく変化する市場環境に上手く適応した運用を目指すには、以下の3つのポイントに注目すべきだと考えています。次に、この3つのポイントが、「なぜ必要なのか」、「どう実践すべきか」についてご紹介します。柔軟性の高いポートフォリオの構築なぜ必要か?米中貿易摩擦や地政学的な不確実性による市場への影響を正確に見通すことは困難です。そのような不確実性に対応するには、投資目的やリスク許容度に照らして、幅広いアセットクラスに分散投資することでポートフォリオの柔軟性を高めることが重要だと考えます。実践すべきか?値動きが相対的に小さい、あるいは連動性が異なる(相関係数がマイナス、または低い)アセットクラスを組み合わせることで、リスク抑制効果が期待されます。ローン担保証券などを組み合わせることが有効だと考えます。必要か?資産運用で獲得できる収益には、インカム収益と値上がり益があります。値上がり益は、市場環境により変動しマイナス(損失)になる場合もありますが、インカム収益は債券の利息や株式の配当など一定期間毎に受け取ることのできる収益であり、着実に積み上がることが特長です*。着実に積みあがっていくインカム収益の獲得に着目した場合、相対的に安定的な投資成果が期待されます。実践すべきか?日本では、定期預金金利が0.01%、日本10年国債利回りが-0.01%となるなど、低金利環境が継続しています。海外も低金利環境にありますが、さまざまな債券に目を向けると、相対的に高い利回りをもつ債券に投資することが可能です。債券の種別によっては、流動性リスクや信用リスクなどにも注意が必要です。高配当株式も有効なインカム収益の獲得手段のひとつです。先進国のほか、アジアをはじめとした新興国や欧州には、魅力的な配当利回りを有する企業が多く見られます。局面を循環するものです。した景気サイクルを意識するのではなく、景気サイクルに跨る長期の構造的なトレンドに注目することで、長期的な資産の成長が可能になると考えます。実践すべきか?債券市場における長期の構造的なトレンドは、低金利環境の継続です。中長期的には金利がさらに低下し、世界的に経済成長が鈍化する可能性が高いため、リスクの上昇に留意しつつインカム収益の獲得を目指すことが重要です。投資目的やリスク許容度によって異なりますが、米国国債や高格付け社債、新興国債券などの魅力が相対的に高いと考えます。株式市場の長期の構造的なトレンドとしては、先進国の再生可能エネルギーやAI(人工知能)、バイオテクノロジー、アジアの中間所得層の拡大などが注目されます。した潜在的な投資機会の発掘には、アクティブ運用が有効であると言えます。利払い日や決算時に利息や配当金を受け取れるとは限りません。上記は、J.P.モルガン・アセット・マネジメントが考える投資のポイントと、その実践例でありすべてを網羅するものではありません。本サイトのデータ・分析等は過去の実績や将来の予測、作成時点における当社および当社グループの判断を示したものであり、将来の投資成果および市場環境の変動等を示唆・保証するものではありません。関連コンテンツすべて見るgo-topJ.P.モルガン・アセット・マネジメントJ.P.モルガンは、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーおよびその各国子会社または関連会社のマーケティングネームです。J.P.モルガン・アセット・マネジメントは、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーおよび世界の関連会社の資産運用ビジネスのブランドです。ホームページは、日本の居住者の利用に供する目的で作成されたもので、その他の国の居住者を対象とするものではありません。当ホームページは、弊社に関する情報のほか、証券投資一般等に関する情報提供を目的としたものであり、証券投資につき、勧誘を目的としたものではありません。当ホームページは、弊社が信頼性が高いとみなす情報等に基づいて作成しておりますが、その正確さを保証するものではなく、当ホームページに記載された情報を使用することにより被った損害を補償するものではありません。当ホームページに記載された意見・見通しは表記時点での弊社の判断を反映したものであり、今後変更されることがあります。弊社ないしは弊社グループ会社又はそれらの従業員は当ホームページで言及している有価証券を保有している場合があります。投資信託は、株式及び公社債等値動きのある証券(外国証券には為替リスクもあります)に投資しますので、基準価額は変動します。したがって元本が保証されているものではありません。投資信託は、預金保険の対象ではありません。保護の対象ではありません。投資信託は、金融機関の預金と異なり、元本および利息の保証はありません。投資した資産の価値の減少を含むリスクは、投資信託をご購入のお客さまが負います。過去の運用成績は将来の運用結果を保証するものではありません。投資信託の取得のお申し込みの際は投資信託説明書(交付目論見書)をお渡ししますので必ず内容をご確認のうえ、最終的な投資判断は、お客さまご自身の判断でなさるようお願いいたします。