策手段を通じた景気刺激策を再び実施しています。ありますが、国内景気への配慮がそれ以上に大きな理由だと思います。他の新興国、特にアジア諸国に安心感が連鎖的に広がる可能性があります。不安が強まる状況で、中国が景気下支えに舵を切ったことはポジティブな動きと言えます。緩和的な措置を打ち出しています。中国の政策当局が介入に対する慎重姿勢を転換したことを手放しには喜べません。緩和策が交互に繰り返されているからです。2009年、2012年、2016年です。ような超大型の景気刺激策は期待できません。2009年や2016年のようには大きくないと思います。6.5%前後に落ち着くと思われます。せんが、地方政府にはインフラ・プロジェクト向けの融資再開を促す圧力が強まっています。びGDPの約10%まで押し上げようとしています。住宅政策は緩和されていません。中国経済減速の新興国全体への悪影響に対する懸念は行き過ぎだと思います。米トランプ政権の貿易相手国に対する好戦的な姿勢がその背景にあります。米中貿易戦争がエスカレートした場合、その影響は明らかに重大です。米国関税の影響は比較的軽微です。場合、コストが上昇し始めるでしょう。成長目標の達成が難しくなるほか、ビジネス環境に対する信頼も揺らぐでしょう。抗できることを示す狙いがあると思われます。これについては別の観点から考える必要があります。これにはやや異なる事情があります。最近まで行われていた政策の引き締めは、ほとんどが中国の国内事情に対応したものです。最近の景気刺激策は、過度な調整の国内的な影響への対応に主眼が置かれていると思います。国債や信用力の高い社債へと資金が流出しました。フォームする流れは弱まり始めると思います。締めているため、人民元の下落圧力は続きそうです。した圧力は抑制されると思います。する大半のアジア諸国にはおそらくもっと重要と思われることです。ティー・ロウ・プライス・インターナショナル・リミテッドが情報提供等の目的で作成したものを、ティー・ロウ・プライスジャパン株式会社が翻訳したものであり、特定の運用商品を勧誘するものではありません。金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当資料における見解等は資料作成時点のものであり、将来事前の連絡なしに変更されることがあります。よる同意のない限り他に転載することはできません。投資一任契約は、値動きのある有価証券等(外貨建て資産には為替変動リスクもあります)を投資対象としているため、お客様の資産が当初の投資元本を割り込み損失が生じることがあります。当社の運用戦略では時価資産残高に対し、一定の金額までを区切りとして最高1.242%(消費税8%込み)の逓減的報酬料率を適用いたします。運用報酬の他に、組入有価証券の売買委託手数料等の費用も発生しますが、運用内容等によって変動しますので、事前に上限額または合計額を表示できません。ロウ・プライス・グループ、インクの商標または登録商標です。昨年は株式について強気の見方が支配的でしたがマイケル・コネリアスポートフォリオ・マネジャーマイケル・コネリアスは、債券部門のポートフォリオ・マネジャーです。ティー・ロウ・プライスのエマージング・マーケッツ債券およびエマージング・マーケッツ社債戦略のリード・マネジャーを務めています。債券部門のシニア・ポートフォリオ・マネジャー兼グローバル債券運用チームメンバー。エマージング債券運用戦略(現地通貨建)のリード・ポートフォリオ・マネジャーとして複数のエマージング債券戦略及びグローバル債券戦略に対する重要なインプットを提供。ティー・ロウ・プライス・グループ、ティー・ロウ・プライス・インターナショナルのヴァイスプレジデントサミー・ムアディポートフォリオ・マネジャーサミー・ムアディは、債券部門のポートフォリオ・マネジャー兼アナリストであり、エマージング市場社債運用とクレジット・リサーチを担当しています。私たちの使命はシンプルです。CONFIDENCE」および大角羊(ビッグホーン・シープ)のデザインは、日本、米国、EU(欧州連合)、その他の国々におけるティー・ロウ・プライス・グループ・インクの商標、または登録商標です。全ての商標はティー・ロウ・プライスもしくは各権利者に帰属します。