失われた8か月で終わりにしようではないか。(レポート)|外為どっとコムのFXのブログ失われた8か月で終わりにしようではないか。失われた8か月で終わりにしようではないか。日銀は国民に罰ではなく富を与えるべき10/31(月)「失われた8か月で終わりにしようではないか。13位(14位から上昇)、失われた8か月で終わりにしようではないか。明らかに9月の日銀会合で10年国債がゼロ%で推移させるとしてから、為替も株も落ち着き始めた。秋の円安需給の影響も大きい。金融株も上昇している。毀損したが、そのツケは国民が被ることとなる。いう政策から少しでも早く抜け出すようにすればよい。マイナス金利の深堀をしなかったことで安堵していると発言した。海外ではメイ首相がマイナス金利、低金利は貧困を生み出すと発言、ドイツ勢だけではなくドラギ総裁でさえ「長くマイナス金利を維持することは望んでいない」とした。私は1月からマイナス金利などやめればいいとしていたが、まさに失われた8か月となった。円高・株安の日本の損失はどれくらいなのか。金利を正常化し預金者を不安に陥れず、年金などの投資家の無意味な損失を避ける。為替の安定は金融政策ではなく貿易政策だろう。日銀の株の介入はよくわからないが、まさに社会主義なのだろう。私の株ももっと買い上げてほしいものだ。生み出す原発停止という策を取らないなら、他の商品で関税を撤廃し輸入を増やすしかない。マイナス金利は真逆効果でしかありえない。FOMC、雇用統計あり」3Q・GDPは年率換算で前期比2.9%増と、14年3Q以来2年ぶりの高水準だった。輸出が大きく増えたほか、在庫投資も持ち直し、個人消費の減速を補った。輸出は大豆の輸出が大きく伸びたことが押し上げ要因で4Qには減速する可能性が大きいとされている。ミシガン大費者信頼感指数は予想より悪化した。いつも通り一喜一憂である。先週もまたエバンズ・シカゴ連銀総裁やブラード・セントルイス連銀総裁らが利上げに前向きな発言を行った。週末にクリントン氏のEMAIL問題の再調査が発表されドルは下落している。これをFOMCの声明や雇用統計で打ち消すとこができるかどうかも今週のポイントでもある。先週は利上げ観測のある米ドルも強かったが、ユーロはそれより上昇した。ドラギ総裁のテーパリング否定でユーロは売られていたが、その後発表される指標は強かった。製造業・サービス業PMIや独IFO景況指数は強かった。賠償問題で揺れるドイツ銀行の決算が改善した。独連銀はインフレ率が年末で2年半ぶりに1%を超えるとの見方を示した。テーパリングを否定したドラギ総裁であったが先週は「極めて緩和的な政策に伴う金融業界のコストが増大している現状を認識しており、過度に長くマイナス金利を維持することは望んでいない」との立場を示した。ショイブレ独財務相は、「金融政策は限界に達したとの認識が世界的に広がりつつある」と発言、メルシュECB専務理事は「ECBの超緩和的な金融政策の効果は将来的に薄れていく可能性がある」とした。これで先週のユーロは南アランドに次ぐ上昇となった。今週はGDPの発表あり。3位(2位から落ちる)、GDPはまずまず、S&Pは英国に悲観的な見方。カーニー総裁の去就問題は」EU離脱決定以降ポンド相場は弱いが今月は長いヒゲも出し抵抗している。ポンドが強くなると、離脱以降強かった株価が反落してしまう。3QGDP成長率は前期比0.5%増だった。2Qの0.7%増からは減速したものの、予想の0.3%増を上回った。離脱決定後も、堅調に推移していることを示している。プラス成長は15四半期連続。ポンドが急落したことが、英経済を下支えしている。海外から英国を訪れる旅行者が増えているほか、輸出産業の競争力を高めている。3Q小売売上前期比も1.8%増と強かった。S&Pは英国の格付け見通しを「ネガティブ」に維持することを決定した。先行きが不透明となっていることから、一段の格下げもあり得るとしている。離脱は英経済、特に金融部門に対する大きなリスクとなると見ていると指摘。格下げ要因としては予想を下回る成長、外国の中央銀行が外貨準備として保有する英ポンドの一部売却の決定、スコットランド独立の是非を問う住民投票の再度実施などを挙げた。英国の経済成長率は17-19年は毎年平均1%で推移すると予想した。一般公的債務のGDP比率は今年は85%と高水準に達すると予想。成長鈍化に加え、財政出動に対する政治的な圧力により債務削減の足取りが一段と鈍る可能性があるとした。ポンド下落は、安定した準備通貨としてのポンドに対する信頼に傷が付いたとも指摘。外国中銀の外貨準備に占めるポンドの割合が離脱決定前の4.7%から3%を下回る水準に低下した場合、英国の格付けを一段と引き下げる正統な理由となるとした。今週は政策金利の発表あり。カーニー総裁はポンド安について議論するとしている。カーニー総裁の去就問題もある。中国共産党は「6中全会」で習主席を初めて公式に「党中央の核心」と位置づけた。対してこの表現は使われていなかった。「核心」とは最高指導部の中で一段ぬきんでた存在であると明確にしたことを意味する。習主席は、穏健な金融政策と積極的な財政政策を維持するとともに、資産バブルを抑制し、経済、金融上のリスクを阻止する、と述べた。1-9月期の工業利益は前年同期比8.4%増加。製鉄業や石油精製業に押し上げられた。1-9月の工業利益は4兆6400億元。9月の工業利益は前年同月比7.7%増の5771億元。前月は19.5%増と、3年ぶりの大幅な伸びとなっていた。3Q・GDPは予想通り、また2Qと同じく前年比6.7%増となった。9月鉱工業生産は前月、予想ともに下回る6.1%増、小売売上は予想通りの10.7%増となり無難な内容となった。9月CPI・PPIは予想以上に上昇した。順調な動きが続いている。次の焦点は10月製造業PMIなどである。3.「豪ドル、NZドル、南アランド、トルコリラ」*豪ドル「通貨番付4位、株価番付9位、3Q・CPI上昇でRBA理事会は政策金利据え置きか」RBAは3Q・CPIを踏まえて金融政策を決定するとしていたが、3Q・CPIが上昇、11月1日の理事会での政策金利は1.5%で据え置きとなるだろう。インフレターゲットは2-3%なので上昇したとは言え依然CPIは低い。2Q・GDPはほぼ予想通りでまずまずの数字であった。9月雇用統計では就業者数は減少した。賃金の伸び悩みもある。首相の支持率は低下しているので財政出動の話もあるが、そうならばS&Pは格下げを示唆しているので安易なことはできない。米利上げ観測は豪ドル安を生み、資源価格下落にもつながっている。フォードは豪での生産を終了、トヨタは来年終了することは今後の雇用不安を生むだろう。資源産業のリバランスの動きはあるが、サービス産業が資源産業の落ち込みを十分吸収しているわけでもない。一長一短の材料が続く。CPIや乳製品価格は上昇しているがCPIが依然インタゲ下限以下ということで利下げ予想がある。中銀総裁補も緩和を示唆。事前の発表される豪RBA理事会の決定も考慮されるだろう。しに代わり、政策金利見通しを公表することとなりよりわかりやすくなる。9月貿易収支は赤字が拡大も輸出も伸びているので悲観的な内容ではない。観光業が活況を呈し、GDPへの貢献度では乳製品輸出を上回るようになった。移民増加も景気の支えの一つ。財政は健全で2年連続黒字だが、減税などに走る気配はなく、それが通貨への信頼を呼ぶのだろう。今週は雇用統計の発表あり。みも、いずれも最悪の事態から改善の兆しがある。その期待で南アランドは買われている。これまで長期間売られすぎていることもある。手放しで喜べる材料で買われているわけではないがこれをきっかけに実質経済も回復してくれればいいという願いはある。米利上げ観測で今年は上昇を続けてきた資源価格は10月は下落している。株価も下落し年初来ほぼ寄り引き同時となってきた。財政赤字が拡大すれば12月の格下げに繋がるので財務相は緊縮財政をとろうとしている。その財務相には国税庁長官時代の問題で出頭命令が下っている。CPIは低下してきたといえどもまだインフレターゲット上限を超えている。冴えず、3QのGDPは不安である。中銀や内外の調査機関も南アの成長率の下方修正をしている。*トルコリラ「通貨番付10位、株価5位。円安地合いだがリラは対ドルでも弱いためリラ円の上昇もない。9月住宅販売は前年比17.8%増加したが、非居住者への販売は28%減少した。非常事態宣言を3か月延長することは今後も海外からの投資を抑制するだろう。ちなみにトルコの住宅を購入しているのは、イラク、サウジアラビア、ロシア、クウェート、英国の順であった。場所はリゾート地のアンタルヤや商業都市イスタンブールである。治安の不安が続けば、海外からの投資や観光業に与える打撃は大きい。中銀インフレ見通しを発表した。リラ安と原油高で2016年は7.5%、17年が6.5%、18年は5%となった。為替は最近の高いボラティリティが収まり原油が落ち着くので上昇するとしている。その兆しは見られないが。政府は、食品価格を安定させて物価上昇率の抑制につなげるため、食品サプライチェーン改革などの対策に乗り出す。中銀の物価上昇を抑え込む能力が限られたものでしかないという政府の認識がある。エルドアン大統領が繰り返し消費刺激や景気テコ入れのための利下げを促していることもあり、物価対策は政府が率先して取り組むことで、中銀の金融緩和余地を広げようという狙いだ。政府は食品価格を落ち着かせることでCPI昇率を1%ポイント押し下げたい方針。10月の経済信頼感指数は8.4%低下し80.56となった。0.3%の低下で74.04にとどまった。10月25日に長い上ヒゲを出すも、翌日の下落は短命で104円を割らず。10月25日―26日の下降ラインを上抜き、ボリバン上限へ。先週金曜はボリバン上限を上抜いてから反落し先週唯一の陰線となった。10月19日―26日の上昇ラインがサポート。上値抵抗はボリバン上限。9月27日―28日の上昇ラインもサポート。