競売で始めるアパート経営アパート経営をしてみたい!長らく続く低金利から、銀行に預ける以外の資産運用について考える人が増えてきました。一つの形として「株式投資」が注目されましたが、ライブドアショック以降、やはり何が起きるかわからないという印象を強くされた方も多いと聞きます。都市部からの地価回復を受けて、不動産での資産運用、とりわけアパート経営が再注目されてきています。一般の方が土地を買って、新築アパートを建てるとなると「億」という予算になってしまいます。その点中古物件は魅力的なのですが、入居率が高い好利回り物件は所有者が簡単には手放さないのでなかなか市場にはでてきません。「競売物件」なら掘り出し物と出会うことがあります。定年を迎えた普通のサラリーマンだった大谷さんもその一人。当社とお取引のある金融機関より、利回り目的でアパート購入をしたいという大谷三郎さんをご紹介いただきました。当社の得意分野である競売などで、良い物件があったら紹介して欲しいというご依頼です。大谷さんは定年を迎え、退職金が入りました。この「老後の軍資金」をどうしようかと考えたのですが、最近は金利が異常に安く、預金してもあまりお得とは言えません。「投資」を調べていると友人から「アパート経営は?」と尋ねられました。友人は何棟かのアパートを持ち、悠々自適に暮らしており、話によると株式などより安定していそうです。そこでこの友人が懇意にしている金融機関を紹介して貰い当社へとなったわけです。「物件に関しては専門家に相談された方が良い」金融機関は金融のプロ、物件は物件のプロ、餅や餅屋なのです。この辞典では地域や予算はもちろん、土地を買って新築するのか、それとも中古の物件かも決まっておりませんでした。後に聞いた話ですが大谷さんは「思い立ったが吉日」とばかりに、まず行動されたというのです。そこで、アパート経営までのプラン作りから相談に乗ることとなりました。アパート経営についてしっかりとご理解いただくことで、その後に迫られる様々な「判断」を納得してできるようになります。利回りだけでは語られないアパート経営の実際アパート経営というと、寝ていても家賃が入ってくるお気楽なイメージがあります。大谷さん自身もそのように感じていたようですが、実際にアパート経営で成功するには、少しでも入居者に使いやすく、人気のある部屋にしようと、非常に細かいところまで気を配らなければなりません。空室でもこまめに清掃して内覧の際の印象を良くしたり、洋服を掛けられるようなフックを取り付けるといった気配りが、入居率を大きく上げます。不思議とこういった大家さんの「愛情」が込められた物件では、家賃の滞納が少ない傾向あります。アパート経営は言葉通り経営ですから、管理会社の選定も含め経営努力が必要ですし、預金と違い一定のリスクが伴います。以下の三点はアパート経営の主なリスクです。空室リスク全部の部屋が常に埋まっているとは限りません修繕リスク建物を修繕する必要に迫られれば、大きな出費がかかる場合がある滞納リスク家賃の不払いなど滞納が発生することがり、5〜6ヶ月以上滞ってしまうと、回収は容易ではありません。出ていって貰いたくても居住権の問題があり、退去させるのは一苦労です。一時的な金銭トラブル以外で「払うものを払わない」で住み続けられる人との交渉は、一筋縄ではいかないものです。これらのリスクを最少限度に抑えるためには何をすればよいのでしょうか。単純利回り{経費を除く}12%〜13%は回る物件を探すこと。すれば多少の空室が生じても常に10%程度の利回りは確保できます。ローンを組む場合には、半分の入居率でローンと諸経費の支払いができるようにしておくこと。予算として組んだ現金のうち三分の一は修繕費用として手元に残しておくこと多少手間は掛かるが入金確認は毎月必ず行い、1〜2日程度でも遅れたら必ず請求すること。保証人への請求も含め、早めの回収を心がける。細かな気配りをするためにも、できるだけ自宅に近い物件を探すこと。実際には雑談を織り交ぜながら、大谷さんにアパート経営の大筋はご理解頂きました。アパート経営をご理解いただいた上で決めるのが、「基本方針」となる、新築を建てるのか、中古物件にするかです。アパート経営の基本方針プロとしても難しい問題です。税金対策と不動産投資では判断は異なりますし、建築予定地の都市計画に中古の場合の割安度など、ケースバイケースなのです。今回は、大谷さんの資金に関しては確定申告が終わっており、できるだけローンは組みたくないというご希望から、不動産投資としてどちらがお得かで考え、新築と中古のそれぞれのメリットデメリットを説明しました。単純にすると新築のメリットは中古のデメリットで、中古のメリットは新築デメリットとなります。新築のメリット新築は入居者に人気がありますし、今の流行に合わせたルームプランが可能です。(中古のデメリット)すでに完成しているため時代のニーズに対応することが難しい。建物の修繕について保証期間内であれば費用はかからず予想外の出費が発生しにくい。(中古のデメリット)建物は15年から20年である程度しっかりした修繕が必要なため、あまり古い物件では賃料がいくらも入ってこないうちに大きな出費が必要となる。(中古のメリット)中古の物件であればすでに入居者がいる場合が殆どです。それにより、経営開始直後よりの収入が想定しやすいので資金計画が立てやすいです。当然のことながら新築の場合、建築費用に建設会社の利益や人件費・手間などが上乗せされてくるので本来の建物評価より割高となります。(中古デメリット)中古で売り出す場合には単純な建物評価額になるため、たとえ築後1年でも20%程度割安となります。上記の点を考慮した場合の私は「中古物件」をオススメしました。土地を所有している場合でなければ、完成時期を3〜4月に合わせての土地取得は不可能に近い投資である以上、いくらの資金を使ってどれだけの利益を上げるかが全て新築の場合、建築業者などの第三者に提供する利益(正当な費用・報酬であっても)分が、投資効率を下げる以上のことから大谷さんに、次のようなプランを提案いたしました。中古の物件で8割〜9割の入居率を確保している物件。利回り10%の物件であれば、単純に10年で取得費が家賃で戻ってきますが、15年〜20年で大きな修繕が必要となると想定して、築10年以内の中古物件なら修繕リスクを抑え、投資費用の回収がより確実となります。全ての説明を終えると大谷さんは納得され、要件を満たしている物件を探して欲しいとご依頼されました。「一日でも早く」と但し書きつきで。高利回り物件の宝石箱しかし、当たり前の話ですが、好利回り物件はめったなことでは手放しません。建てた物件を10年も経たずに売り出すなんてことは余程のことです。・・・余程のこととなっているのが、「競売物件」です。これは当社の得意分野です。意外ないことに、アパートなどの「利回り物件」の場合、競売物件にありがちな「トラブルリスク」が大幅に軽減します。競売における最大の難点は所有者の意志の伴わない売却であるため、常に明け渡しの問題がつきまといます。競売における揉め事のほとんどは明け渡しから発生します。ところが利回り物件として購入する場合、当然継続して借りてもらった方が良いわけですから、この問題が発生しないのです。事前に室内を見ることができないのが競売の辛いところですが、自宅なら生活スタイルによってコダワリもあるでしょうが、利回り物件はすでにその部屋に納得している入居者がいるので問題になりません。家賃の滞納者などがいる場合も考えられますが、これは通常の中古物件の取引でも同じです。同じでも、仕入れ値(取得費用)が安い方が得をするということです。現在売り出されている物件を参考にして、大谷さんと打ち合わせを開始しました。通常の売買(中古物件)では大谷さんの希望を満たすのは難しく、そこで「競売物件」の提案をいたしました。競売への不安から難色を示されましたが、順を追って説明したところご理解いただけました。大谷さんが「投資」という視点をお持ちだったのも幸いしました。さぁ、これからが本番。プロの仕事の始まりです。競売の公示に目を通しながら、業界の情報、まちの噂など「情報網」を駆使して3ヶ月。公示の物件情報に目がとまりました。大谷さんの予算にピッタリです。現地に行ってもらいました。アパート経営に乗りだそうという方には言質に足を運ばれるようお願いしております。大谷さんは乗り気です。入札に際して、現在の入居者の契約状況や空室率・滞納の有無を事前に調査しなければなりません。)」の調査に裁判所に出向き、事件記録の閲覧を行います。この時もっとも気になるのは、賃借人の状況です。利回り目的である以上これが全てといっても過言ではありません。物件明細書によると全10室の内8室が入居中で残り2部屋が空室です。入居率80%であれば競売物件の状況としては良い部類です。入居中の8部屋の詳細について現況調査報告書に目を通すと、いずれも正常な賃借人で、債権回収などを目的とした占有は無さそうです。不動産評価書には、格段の法的制限などのマイナス面の記述はありませんでした。)を見る限り問題は無さそうです。裁判所で必要部分をコピーして持ち帰り、現地調査に向かうことにしました。大谷さんのおっしゃるように徒歩3分ほどのところに大きなスーパーがあり、駅からも徒歩10分圏内のまずまずの好立地です。建物全体も築年数のわりに状態が良く、共用部分なども整理が行き届いており、競売物件となったのが不思議なくらいです。入居者のモラルが高く、決め事をしっかりと守る方々なのでしょう。アパートの清掃状況などで入居者の人柄はわかります。フムフムと大谷さんの気持ちになりひとりごちていると、201号室から居住者が出てきたので話を聞いてみました。執行官が調査にきた際に事情を聞き、住んでいる場所が「競売」ということに不安になっているようです。大家が代わった場合、退去しなければならないのかというが一番心配だといいます。私は立場を明かして、当方の依頼者が入札に参加する予定であり、落札した後は今住んでいる方には引き続き入居してもらう予定であると伝えました。すると安心したのか、いろいろな話を教えてくれました。これこそ「現場」の醍醐味です。話を総合すると8件のうち6件は、そのまま入居を希望しており、残りは日頃顔を合わせないのでわからない。顔を合わせる度に、不安で相談をしているといいます。無事に落札できたら、改めてということで名刺を置いて引き上げました。人ごとですが言葉を交わせば情が移ります。正式な依頼人である大谷さんの他に、依頼人が増えた錯覚を覚えました。現地調査を終え、大谷さんの意思を再確認して入札することが決定しました。次に決めるのは入札価格です。投資対象の不動産競売について、過去の事例を見ると単純利回り12〜13%程度(都心の場合にはさらに下がります。)の落札が最も多いものです。この物件は状態も良く、入居率も高いことから単純利回り10%程度は狙えると仮定しました。現在の賃料は一軒4万円〜4万5千円となっており、下限を基準とすると4万円×8室で月額賃料32万円。空室の2件を足すと40万円。取らぬ狸の皮算用をするより、実際に収入が見込める賃料で判断したほうが無難です。年間単純利回り10%(10年間で投資分を回収できるとみて、32万円×12ヶ月×10年)で算出した購入額は3840万円となります。築年数も経っているので外壁の塗りなおしなどの手直し費用をマイナス要素として見積もり、更に6〜7件程度のライバルの入札があると想定すると、最低売却価格に30%弱上乗せし手見ることにしました。大谷さんは理由を説明しております。ちなみに、大谷さんに好きな数字を聞いたところ「6」とのので、戦術的に6千円を。切りの良い数字だと同額となってしまうことがあるのです。後は開札日を待つだけでとなりました。入札してから一週間、いよいよ開札日です。地裁の不動産売却場へと向かいました。