あなたはそのままで良いのか?庶民と資本家を明確に分ける「リスクプレミアム」の概念TwitterFacebook相場は短期的には上へも下へも動きますが、長期的な傾向は一貫しています。目下最高値を更新し続ける米ダウ平均株価は戦後70年間で150倍以上になりましたが、この間短期的なブレを除けばやはり上昇が続いています。私たち長期投資家はこの一貫したトレンドにベットしているのです。【出典】BaseViews(リンクから拡大チャートが見られます)「庶民」と「資本家」の明確な違いこのトレンドを形成している要因が、「経済成長」と「リスクプレミアム」です。「経済成長」は文字通り経済が成長し、株価を形成するファンダメンタルズが改善することを意味します。他方「リスクプレミアム」とは、「将来のことはわからない」と考える投資家心理によって株価が常にディスカウントされるため、経済成長に対して上乗せされるリターンです。数年前に話題になった『21世紀の資本』(トマ・ピケティ)はこのことを論じています。この本の主題は「r>g」つまり、資本利益率(r)は経済成長率(g)を上回るということです。そのため、資本主義社会においては資本の成長が経済成長を上回り、金持ちはより金持ちになるという理論です。格差社会が問題になりますが、これを見ればどういうことかわかるはずです。資本を持たない人は経済成長程度の果実しか得られませんが、資本家は複利によって時間が経つほど経済成長以上の果実を得ているのです。これでは、格差が拡大するのは当然と言えます。私たちが経済的に豊かになろうと思ったら「資本家」を目指すことが明確な答えとなります。株式投資はその最たるものです。実際に「お金持ち」とされる人は一様に株式や不動産でお金を増やしています。会社を経営している人もいますが、それも「資本」の一種と言えるでしょう。お金があるからこれらを買うという側面もありますが、その後さらに株式や不動産で資産を増やし続けているのです。金融資産はさらにお金を生むのです。逆に「一般庶民」はどうでしょうか。頑張って働いて「年収」のアップを目指します。少なくとも日本で働いている以上限界があり、一般的には1000万円くらいでしょう。所得税は累進課税なのでそれ以上に稼いでもほとんどが税金として持っていかれてしまいます。1000万円から毎年200万円を貯金できたとしても、40年間働いて貯められる金額は8000万円です。その間に家を買うなどの出費があれば、残るお金はもっと少なくなるでしょう。一方で、年200万円を投資し続け、平均5%のリターンを得られたとしましょう。すると、以下のグラフのようになります。最初こそほとんど差はありませんが、40年後には8000万円と2億5000万円という差になります。これがまさに「一般庶民」と「資本家」の違いです。毎年100万円だったとしても1億2500万円、200万円を20年間で考えても7000万円です。後者なら、退職金を合わせれば1億円が見えてくるでしょう。考えると、投資家にとっては「老後2000万円問題」なんてどこ吹く風です。資本は老後になってもお金を生み続けます。老後までに資本を作り上げておけば、後は配当や家賃収入という形で無限にお金をもたらし続けるのです。何が言いたいのかと言えば、私たちは今たくさんのお金があるかどうかにかかわらず、すぐにでも資本家を目指すべきだということです。株式投資なら10万円程度から始めることができます。最近はスマホで1000円程度からの取引も簡単になっています。目の前の1年や2年では目立った成果は出ないかもしれません。10年20年と重ねていれば、その差は歴然としたものになります。早く始めることが大切なのです。庶民の「損はしたくない」という気持ちが資本家にさらなる富をもたらすしかし、投資を勧めると必ず出てくる反論が「損はしたくない」というものです。実は、これこそが資本家にさらなる富をもたらす源泉となっています。人は本能的に損を避けるものです。損が出る可能性のある投資からは必然的に遠ざかろうとします。すると、株式などの資産は、本来の「満額」としての金額からディスカウント(割引)されることになります。この「割引」が上で説明した「リスクプレミアム」なのです。本来株式が持っている成長性を人々が過小評価することによって、実際に成長を遂げたときには株式に投資した人は割引分を取り戻し、成長以上のリターンを得ることができるのです。これが、一般庶民と資本家を分ける決定的な違いです。上記の数字で言えば、5%と3%の差である2%がリスクプレミアムということになります。人が嫌がることを引き受けたて儲けが出るのは、ビジネスでも同じことが言えます。最近は多くの人が肉体労働を嫌がった結果、土木作業員の給与がかなり良くなっているそうです。働き手の少ない地方だと羽振りがよいという話を聞きます。逆に言えば、多くの人が投資に向かわないからこそ、投資家はリスクプレミアムを得ることができるのです。私はできるだけ多くの人に投資してもらいたいと思っていますが、もし国民全員が投資するようになったら、投資家が得られる利益は目減りしてしまうでしょう。これはジレンマでもあります。人が本能に逆らえない以上、そのような事態は起きないとも考えています。リスクプレミアムは永遠に続きます。私たち長期投資家はある意味で「安心」して投資を続けることができるのです。Return(ノーリスク、ノーリターン)この言葉を頭に入れて、今日も投資に励みたいと思います。1,200円)を特別に無料で贈呈します。メールアドレスを送信して、本をダウンロードしてください。無料メルマガの登録もこちらから行えます。※送信したメールアドレスに当社からのお知らせやお得な情報をお送りする場合があります。株式投資で本気で資産を増やしたいならつばめ投資顧問の投資顧問契約をご検討ください!※上記は企業業績等一般的な情報提供を目的とするものであり、金融商品への投資や金融サービスの購入を勧誘するものではありません。上記に基づく行動により発生したいかなる損失についても、当社は一切の責任を負いかねます。内容には正確性を期しておりますが、それを保証するものではありませんので、取扱いには十分留意してください。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。BOND大学MBA修了、証券アナリスト。バリュー株投資の考え方をベースに個人投資家の資産形成をサポートします。2020.1.31豆蔵HDのMBOで+57%のリターンが確定!それでも長期投資家が不満に思うの...ケンタッキー「脱クリスマス」で業績絶好調、なぜ短期間で改革できた?AIでも5Gでもない。2020年に投資家が注目すべき業界と5銘柄はこれだRECOMMENDこちらの記事も人気です。2019.11.20上場直後の会社には細心の注意を払わなければならない。2017.12.24ヒットを狙うか、ホームランを狙うか。新型コロナウイルスの経済への影響・・・良いシナリオと悪いシナリオとは?2020.02.16ゴールドウィン(8111)の株価は3年で5倍!ワークマンと並んで「アスレジャー」で注目。投稿されたゴールドウィン(8111)の株価は3年で5倍!ワークマンと並んで「アスレジャー」で注目。投稿された「マクロ経済スライド」で、年金は今後35年で27%減!?最も割を食うのは30~40代。<投資顧問契約に係るリスクについて>ホームページ上、メール上での提供情報は売買指示ではありません。実際の投資商品の売買におきましては、自己資金枠等を十分考慮した上、ご自身の判断・責任のもとご利用下さい。情報内容に関しては万全を期しておりますが、正確性及び安全性を保証するものではありません。提供する情報に基づき利用者の皆様が判断し投資した結果については、一切の責任を負いかねますので予めご了承下さい。価格の変動等および有価証券の発行者等の信用状況(財務・経営状況を含む)の悪化等それらに関する外部評価の変化等を直接の原因として損失が生ずるおそれ(元本欠損リスク)、または元本を超過する損失を生ずるおそれ(元本超過損リスク)があります。額」といいます)を上回る場合があると共に、対象となる有価証券の価格または指標等の変動により損失の額がお客様の差入れた委託保証金等の額を上回るおそれ(元本超過損リスク)があります。お客様向け資料等をよくお読みください。敗者になる前に読む本」を無料でプレゼント無料プレゼントを受け取る。