インカムゲインバリューデート毎日、取引するたびに注文を出しているが、取引が成立することを約定といい、取引が成立した日をトレードデートといいます。土日や祝日を除いて、普通の日であればいつでもトレードデートになりえます。トレードデートですぐに取引された契約内容が実行されるわけではありません。金融商品であれば金融資産の引き渡しや資金の授受がそれに該当しますが、その受渡日のことをバリューデートといいます。バリューデートは自由に決めることができますが、トレードデートの後に来るのは当然のことです。スポットテレビや新聞で出ている株価や為替レートというのは、特定のバリューデートの値段を指しています。この特定のバリューデートのことをスポットデートといいます。スポットデートがいつになるのかは市場の慣行で決まっていることであり、金融商品ごとに違っています。トレードデートから何営業日後かという設定なのですが、株券などの場合は3営業日後となります。これを「T+3」などとも表現されます。為替のスポットデートは「T+2」であり、米国債などは「T+1」です。金融マーケットではスポットデートのものがもっとも多く取引され、注文を出すときに何も指定しなかったら通常はスポットデートの価格を扱うことになります。フォワード価格たくさんあるバリューデートのなかで、スポットデート以外の受渡日をフォワードデートといいます。フォワードデートでの値段はスポット価格にキャリイングコスト分が乗っかっているだけです。キャリイングコストは日数分に応じて決まりますが、それが変動することはほとんどありません。スポット価格とフォワード価格は連動してパラレルに動くことになります。したがってスポット価格だけを見ていればよいということになるのです。スワップポイントスポットデートのものだけを取引するといっても、次の日に持ち越すこともあります。そのような場合には、どのような操作が必要となるのでしょうか。次の日になるとスポットデートも次の日にズレることになるのですから、放っておけないはずです。為替相場でドルを買ったとします。買ったドルはスポットデートに入ってくるはずであり、その対価としての円もスポットデートに支払うことになります。支払うべき円価は持っていないのが通常でしょう。ドルを取得するのが目的ではないからです。そこでバリューデートを先延ばしすることを考えるのです。スポットデートにはドルを売って、その翌日にドルを買い戻すのです。これを繰り返すことによってバリューデートでの受け渡しを回避できます。実際には通貨を売って買い戻すみたいな事は行いません。1日分だけ先延ばしするのに、為替レートで調整するだけです。この調整分をスワップポイントと呼んでいます。インカムゲインスワップポイントというのはキャリイングコストに相当します。キャリイングコストですから、これはプラスになることもマイナスになることもあります。ポジションを保有する際に必ず付随してくる確定損益ですから、インカムゲインに該当します。株の配当などで顕著に見られるように、配当というインカムゲインを取りにいくつもりであっても、それは配当落ちというスポット価格の下落によって穴埋めされてしまうものです。配当取りをしにいったところで、経済的なメリットは何もないのです。それと同様に為替相場においても、高金利通貨をロングで持っていたところで、毎日のバリューデート変更の時点で必ず権利落ちが起こるのですから「スワップポイントで儲ける」などということはありえないのです。エクイティ部門の日本株トレーダーやワラント債、オプション課、営業課など。その後は人事コンサルティングの分野でも活動し、行動科学や心理学に基づく人事評価のモデルの開発等に携わる。21世紀に入って起業した後は、海外の先物市場や外国為替取引のノウハウの蓄積を活用した投資情報の提供、セミナー講師、海外ファンドの運用、トレード塾の運営などを手がける。http://zai.diamond.jp/list/fxcolumn/mochida<持田有紀子公式ブログ>http://ameblo.jp/mochidayukikodesu/<自己紹介>野村證券の初期女性総合職としての兜村が、私の仕事の出発点でした。金融マーケットに関わる人々やものごとの酸いも甘いも嚙み分けて、大規模な組織に属しない一個人でも、どうやったら戦い続けることができるのかを追求してきました。金融マーケットへのアクセスは誰にでもかなり容易になった昨今、価値ある有意義な情報を一人でも多くの人に届けたいと考えています。