(FOMC)となろう。金融政策については、利上げ見送りと量的緩和政策で膨張した保有資産の縮小開始の決定、というのが市場のコンセンサスであり、FEDがこの点でサプライズを提供する可能性は低い。よって、今回の会合の焦点は、最新の経済見通しとFF金利予測(ドットチャート)となろう。経済見通しでは、インフレ予測に市場の関心が集まろう。米経済が堅調さを保つ中、FEDがインフレ指標として最も注視するコアPCEは2017年に入ると低下の一途をたどり、6月時点の予測範囲1.6%-1.7%(第4四半期対比)のレンジを下回る1.4%(前年同月比)まで低下している(チャート1参照)。コアCPIでもインフレの鈍化が鮮明となっている(チャート1参照)。インフレ動向を鑑み、ドットチャートが6月時点よりもハト派に傾けば、米利上げペースの後退観測を背景に米債券市場での調整相場が終了しよう。それに伴い金利には再び低下圧力が強まろう。外為市場では米ドル安の巻き戻し相場(=米ドルのショートカバー)も終息するだろう。ハト派のFOMCとなる場合、上昇圧力が強まると想定されるのがカナダドルや豪ドルだろう。FEDに追随し金融引き締めに舵を切った、もしくはその期待がサポート要因として作用され易い環境にあり、且つ資源国通貨としての妙味も意識される可能性が高いからだ。金融引き締めの観点で考えるならば、期待先行相場となっているユーロや英ポンドも対ドルで上昇基調を維持する可能性がある。円相場は円売り優勢の展開を想定したい。ハト派のFOMCは米金融セクターのネガティブ要因(=利ザヤ収益懸念を強める要因)だが、米株全体で考えるならば、米金融引き締めペースの鈍化は米株のポジティブ要因と捉えられよう。米ドル安は国際商品市況にとってポジティブ要因であることから、資源セクターの押し上げ要因となるだろう。通貨の上昇圧力を強める可能性もある。国際商品市況高は言うまでもなくリスク選好要因であり、故にカナダドルそして豪ドルといった通貨を中心に円安圧力が継続することを想定したい。ドル円は、円安を背景に200日MAを突破できるかどうか、この点が上値の焦点として浮上しつつある(チャート2参照)。本レポートに掲載された内容は当社の見解や予測を示すものでは無く、当社はその正確性、安全性を保証するものではありません。数値、予測等の内容は予告なしに変更されることがあります。本レポートの記載内容を原因とするお客様の直接あるいは間接的損失および損害については、当社は一切の責任を負うものではありません。無断で複製、配布等の著作権法上の禁止行為に当たるご使用はご遠慮ください。無料のオンラインコースや各種ウエビナー、セミナーなど、IGが提供する豊富な学習プログラムを通じてトレードの方法を学び、トレードに関する知識を深めることができます。(FX)及びCFD取引はレバレッジ取引であり、元本や利益が保証されていません。相場急変等により証拠金以上の損失が発生する事もあります。●取引に必要な証拠金(個人)FX:約定代金の4%以上、商品:同5%以上、株式:同20%以上、株価指数:同10%以上、債券:同2%以上、(法人)銘柄ごとに異なります。取引画面にてご確認ください。算出した為替リスク想定比率以上となります。為替リスク想定比率は金融商品取引業等に関する内閣府令第117条第27項第1号に規定される定量的計算モデルを用い算出されます。(法・個人共)各種オプション:当該取引の最大損失額●未決オーダーにも証拠金が必要です。●売値と買値には差があり、拡大することがあります。●各先物CFD・オプション取引には取引期限があります。●FX・CFD取引の手数料等は次の通りです。熟読し十分に仕組みやリスクをご理解頂いた上で、ご自身の判断にてお取引をお願い致します。Webにて開示されております。(FX)及びCFD取引はレバレッジ取引であり、元本や利益が保証されていません。