>日経225オプションのボラティリティ・チャートオプション道場では、日経225オプションのインプライド・ボラティリティ(IV)、および日経平均株価のヒストリカル・ボラティリティ(HV)のデータを集計し、2003年1月から現在に至るまで、約7年間のボラティリティ・チャートを作成しています。ボラティリティ・チャートがもたらす優位性IVとHVの長期的なチャートを分析することで、オプショントレーダーは次のような判断を行うことができます。ボラティリティが過去の水準と比較して高い位置に有り、なおかつ下に向かって動き出しているような状況では、コールやプットの売り、またはショート・ストラングルなどの「売り戦略」が有効。逆に、ボラティリティが過去の水準と比較して低い位置に有り、なおかつ上に向かって動き出しているような状況では、コール、プットの買いやロング・ストラドルなどの「買い戦略」が有効。IVがHVよりも高くなっているときは、相対的にオプションが買われすぎであり、オプションの「売り戦略」が有利。逆に、HVがIVよりも高くなっているときは、相対的にオプションが売られすぎであり、オプションの「買い戦略」が有利。これらの判断材料を元に、ボラティリティのトレンドを考慮して取引を行うことが、オプショントレードにおいては重要です。オプションのボラティリティ戦略については、オプション取引入門でも詳しく解説しているので、参考にしていただければ幸いです。オプション道場のボラティリティ・チャートについて個々のオプションには寿命があり、また原資産の価格変動によって日々大きな影響を受けるので、個別のオプションを対象とするIVチャートはほとんど意味を持ちません。(チャートを描いたとしても、変動が不規則で、途中で切れてしまうチャートにしかなりません。)そこで、ボラティリティ・チャートでは平均インプライド・ボラティリティ(平均IV)を分析対象にします。平均IVとは、ある原資産に対して取引されているプット・オプション、およびコール・オプションのIVを集計し、その平均値を取ることで算出される数値です。平均IVを用いることで、個々のオプションの満期、または原資産の短期的な値動きに影響されることなく、継続的なデータとしてIVの推移を見ることができます。平均IVは、米国のオプショントレーダーの間では広く利用されている指標です。米国市場の「恐怖指数」として知られるVIXも、この平均IVとほぼ同等です。500オプションの平均IV)平均IVを算出する際に問題となるのは、「どのオプションのIVを計算対象にするか?」という選択です。オプション道場のボラティリティ・チャートでは、オプションの流動性を考慮し、次の条件によって平均IVを算出しています。満期まで3日以上、直近3限月(Weeklyオプションは除く)3価額以上の価値を持つオプション(3,000円以上のプレミアムで取引されているオプション)100枚以上の出来高があるオプション上記を満たすオプションを対象とし、日中の取引終了後の価格を元に平均IVを算出この選考基準は、プロフェッショナル向けのオプション分析ソフト『OptionVue』が採用している基準と、ほぼ同一です。原資産市場のボラティリティを示すHVについては、直近20日間の価格変動率を元に、年間の取引日を260日として年率を計算しています。この「20日間」という期間は、日経新聞に記載されているHVの計算期間と同じであるため、本サイトで公開しているHVは日経新聞社のHVに近い値になっております。(ただし日経新聞社のHVは計算式の詳細が公開されていないため、全く同じ値ではない点にご注意ください。)HVの値は計算対象の日数を変化させることでも変わります。HVの値は絶対的なものではないこともご留意ください。以上を踏まえて作成したボラティリティ・チャートが、こちらです。最新ボラティリティー・チャートデータには細心の注意を払っていますが、ご利用は自己責任でお願いいたします。