エコノミスト熊野英生氏と日本FP協会白根理事長の対談記事です。興味深い内容でしたので、皆様にもその一部をご紹介したいと思います。改革の基本方針2015(骨太の方針)」によると、GDP成長率は実質で2%、名目で3%程度以上とする目標が設定されていて、それに伴う税収が期待されていて、財政もこの成長戦略(目標)が前提となっています。日本の潜在的な経済成長率は0.5%程度しかなく、この先、数年間で次第に綻びが広がっていくものと私は考えます。以下、熊野氏のコメントを引用します。)内は、私の補足です。・中国は今後も好調である保証はなくむしろ、経済減速の懸念が強まっている。・最悪のケースとして、東京オリンピックを境に日本経済が没落するシナリオを(一般の人も)想定しておくべき。・政府債務残高が1000兆円あることよりも、単年度の収支の見通しがつかなくなることの方が危険。景気減速によって、一時的にでも税収が(今より)落ち込めば、日本の財政が緊迫した状況を迎えることは十分考えられる。税収減によりこれから財政の危機はやってくると考えるべき。・財政不安によって資金の海外移動が(庶民レベルでも)起こる。これまでは国内に貯蓄がプールされていて、金融機関が国債を買うサイクルが成立していた。富裕層を中心に日本から資産を逃避させる「キャピタルフライト」が起こると円安も金利上昇も止められなくなり、日本の財政は破綻する。・問題なのは、最悪の事態をもたらす、この「ボタン」がいつ押されるか(誰も)わからないということだ。最悪の事態に備えてどうリスクマネジメントするかが問われている。東京オリンピック後の景気減速を予想する人は多いわけですが、いつ起こるかはわからない、というよりも、2020年頃に、日本が財政破綻するのではないか、ということが、かなり具体的にイメージできます。これに対応するためにどうすればいいか、という点について、日本FP協会と熊野氏の意見は、次のようなものでした。・物価上昇を目指す政策が進められているのに金利はゼロを這うような状況。資産や収入の実質的価値が目減りしていく中で円建て資産のみでポートフォリオを組むのはリスクが大きい。(白根氏)・財政不安に対する資産防衛策の一つは外貨を持つこと。現在暴落している多くの通貨はかつての高金利通貨だった。日本の財政に不測の事態があったときの保険的な位置づけとして外貨を持つなら、シンプルに世界経済で最も強い米ドルで保有するのが望ましい。(熊野氏)・高度成長期のような局面ならば、株式の長期保有でもよかったが、昨今のマーケットは変化のサイクルが短く、変化率も大きくなっている。日本の財政問題も楽観視できない。常にマーケットを注視し、必要な時にはリバランスを行うなど果断に投資行動をとることが欠かせない。(白根氏)特集記事を要約すると、以上のような内容でした。日本FP協会のスタンスがおわかりいただけたでしょうか。財政破綻はもはや避けられないものとして考える、そしてそれは、2020年頃にやってくるのではないか、と私も同様に思います。皆様はどのようにお考えになりますか。[ヘルプ]※このブログはトラックバック承認制を適用しています。ブログの持ち主が承認するまでトラックバックは表示されません。xこういう不安を煽る記事は書き放題ですよね。外れても責任をとる人など過去に誰もいなかった。予想屋はみんな藤巻氏。x予想が当たっても外れてもいいようにポートフォリオを組んでおけば、最悪の場合でもダメージが少なくなります。いままで「オオカミ少年」だったから、今後も予想が外れ続けるという訳でもないでしょう。今後、自分の資産では外貨比率をあげてもいいと考えます。全額ドルにできるわけではないし・・・。20:03不安をあおってなどいませんよ。日本FP協会が真剣に考え出したということは、安倍政権の派手なパフォーマンスの下で危機は進行している、ということです。