以前ROA指数の記事を掲載しましたが、最近はもっと単純に考えるようになってきています。PBRの水準は最終的に1.2~2.0PBRが高い数値の企業はまだまだ成長力が未知数、大幅に成長する可能性があると市場参加者が判断していると言う事ですね。大企業を見た場合、PBRはおおむね1.2~2.0の間に落ち着いています。前回の記事東京ガスで取り上げた東京ガスのPBRなどはその最たるものです。PBRが高い水準の企業はROEの数値も高いです。ROEが高いと言う事は、それだけ毎年の純資産の積み上げ幅が大きく、その先行指標としてPBRが高い数値を示していると言えます。数年後のその企業の純資産レベルを先取りしている訳ですね。任天堂が今現在、高いPBRを示していますが、3~4年前はPBR2.0付近に落ち着いていました。その当時のROEは10%前後です。ここ2年でROEが15%、23%と急上昇したことで将来の純資産成長レベルに変化が生じて、PBRが高くなった訳です。一つ例を挙げれば、ヤフー:4689のPBRは17で、ROEは35%もあります。任天堂もヤフーも現状のROEを維持していく事は不可能ですから、最終的にPBR1.2~2.0のレベルに落ち着く事でしょう。その時期がいつなのかは不明です。PBRがレンジ内、ROEが安定した企業を探すこれがいわゆるローリスク銘柄を探す行為だと思います。現時点(今期・来期予想)でのPBRで判断するだけではなくて、数年後の利益を純資産に組み込んでいった結果の純資産額(株主資本)を割り出して、将来のPBRを思い描く事が大切です。その増加割合をROEで判断する訳ですね。一時的なROEの高まりに気をつける必要があります。そのレベルが維持できなければ正確な将来像を描けません。安定成長企業でもPBRの上下変動はあり、その低い方で投資するとても単純な方法ですが、意外と効果があります。これで複利8%以上の利益が期待できます。記事インデックス各リンクをクリックすると、再読み込み無しでページ内の各記事に移動しますよ。ブログ特選サイト内検索*検索対象サイトを選択してから検索してくださいね。タグクラウドクリックで各キーワードの専用ページに飛びます。RSSフィード・ブックマークRSSリーダーに登録して定期購読できます。最新記事のRSS最新コメントのRSS最新トラックバックのRSSソーシャルブックマークも、結構便利なサービスですよ。株式投資暦は7年ほど。日本市場に本格参戦は2003年。中国株にも2005年参入。海外旅行が好きで、毎年1回はアジアの国々を訪れています。中国・タイ・ベトナムなどに行きました。ランキング他の株関係のブログが多数見れます。カテゴリー&RSSカテゴリー名左側のアイコンをクリックすると、カテゴリー別記事一覧が見れますよ。F.B過去の記事一覧はこちらからどうぞ。データ・国内企業情報を調べるのに役に立ちますよ。宅建MicroAdTrackBackPeople各サイトの詳しい説明は株・経済関係の厳選リンク集で確認できます。