長期(1年以上)の期間を目安に株式投資(外国株投資を含む)や投資信託への投資を行っていきます。2013.06.14この記事は約2分で読めます。株式は日本株だけでも星の数ほどあり、その中から成長株を見つけることはとても大変なことです。そこで役に立つのがスクリーニング機能です。ある一定の条件を設定することでコンピュータが条件に合う銘柄を探し出してくれます。ここでは、著名な投資家であるグレアムの基準を利用して、PER×PBR=22.5以下になる銘柄を成長株として投資の目安とします。PERが15倍の場合はPBR1.5倍を上限とし、PERが10倍の場合はPBRが2.25倍が上限の目安となります。この基準でスクリーニングをし、株式を選別することで極端に割高な株を購入することを防ぐことができます。PER×PBR=22.5以下という数値は厳しすぎるので条件を緩和することもありますが、それなりの根拠がなければ緩和してはいけないです。どんなに優れた銘柄でも割高な株価で購入しては利益を出すことが困難になることを忘れてはいけません。PER100倍で買えば、100年分の利益を先取りすることになりますが、よほどの成長株でなければそのような高評価は正当化できないのです。成長株の特徴としては売上増と同時にEPS(1株当たり利益)が継続的に増えていくことにあります。EPSの増加が5年以上10%以上続いていることが望ましいでしょう。株価がいかに割安だとしても、その企業がそれ相応の実力しか兼ね備えていなければ、値上がりは期待できないでしょう。いわゆる万年割安株と掴むことにもなりかねません。そこでスクリーニングをして得た企業の中から、投資に値する企業(=成長を続けていける企業)を選ぶ必要があります。ふるいにかけた企業を1つ1つ調べて企業の強みや弱みをじっくりと調べていくことで投資の機会が見えてくるようになります、つまり、決してスクリーニングが万能というわけではありません。投資に値するか?かの有名な大富豪、ウォーレン・バフェット氏は、「煙突産業には気を付けるように」と、述べていました。煙突産業とは、設備投資が莫大であり、現状維持にも多額のキャッシュが必要な産業です。業界の景気の良し悪しに対し業績が敏感に反応する銘柄のことをいいます。景気の影響を企業が受けるのは、当たり前ですが、景気循環株銘柄の場合には特に強く影響を受けます。投資をする際は、時価総額が100億円以下を一つの目安としています。これは、目安であり、絶対的なものではありません。時価総額1000億円でも投資に値する価値のある銘柄はありますし、時価総額10億円でもダメな企業はダメです。営業利益率とは、売上高に対する営業利益の割合です。業界や景気動向にもよりますが、日本においては5%あれば良いほうでしょう。100円の商品を売って、5円儲けられれば上出来です。ついて株式には、様々な特性があります。成長に伴って純利益が増加し株価が値上がりしていくタイプや、景気の動向に対して敏感に反応して急激に上げ下げを繰り返すタイプなどです。投資は自己責任で行って下さい。投資は自己責任で行って下さい。スポンサーリンクタイトルとURLをコピーしました。